Saat Coreweave, perusahaan komputasi awan berlomba-lomba menjadi start-up intelijen buatan utama pertama untuk go public, mengajukan dokumen untuk daftar publik awal bulan ini, itu adalah tanda optimisme di pasar yang rocky untuk IPOS
Tetapi sekarang optimisme telah memudar sebagai Coreweave yang berbasis di New Jersey secara signifikan mengurangi ukuran dan nilai penawarannya pada hari Kamis. Perusahaan sekarang diperkirakan akan memberi harga sahamnya di $ 40 ketika mulai diperdagangkan pada hari Jumat, menurut perusahaan, turun dari perkiraan baru -baru ini pengajuan bahwa sahamnya akan dihargai $ 47 hingga $ 55 per saham.
Awalnya diperkirakan akan mengumpulkan sekitar $ 4 miliar pada penilaian $ 35 miliar, perusahaan berupaya mengumpulkan $ 1,5 miliar dalam penawarannya pada hari Jumat dan akan bernilai $ 19 miliar.
Pengurangan penawaran adalah tanda dari pasar saham yang merosot yang mengaburkan oleh ketidakpastian di sekitar inflasi dan tarif Presiden Trump. Dan itu mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas di sekitar pengembangan AI dalam ekonomi yang melambat, karena saham di Nvidia, pembuat chip berharga yang merupakan investor dan pemasok untuk Coreweave, telah turun 7 persen sejak Rabu.
“Ini telah menjadi waktu yang brutal bagi pasar pada umumnya,” kata Samuel Kerr, analis Pasar Modal Ekuitas di perusahaan wawasan keuangan Mergermarket. “Ini menunjukkan kepada Anda bahwa ada sangat sedikit nafsu makan untuk mengajukan transaksi risiko semacam ini saat ini.”
Sementara Coreweave akan menjadi perusahaan AI utama pertama yang go public, ini bukan tes lakmus sejati untuk penawaran AI, yang akan jatuh ke tangan pembawa standar awal industri seperti Openai dan Anthropic, pembuat chatbots yang populer dengan jutaan pengguna.
Coreweave juga “memiliki banyak keanehan yang menjadikannya kandidat IPO yang sulit,” kata Mr. Kerr, termasuk sejumlah besar utang yang dibutuhkan untuk membangun pusat data baru dan latar belakangnya yang tidak biasa sebagai perusahaan penambangan cryptocurrency.
“Menggunakannya sebagai bellwether untuk semua AI bukanlah hal yang sangat cerdas untuk dilakukan,” tambah Mr. Kerr.
Coreweave didirikan sebagai start-up penambangan cryptocurrency pada tahun 2017 oleh Michael Intrator, yang sekarang menjadi kepala eksekutifnya; Brian Venturo; dan Brannin McBee, tiga mantan pedagang komoditas yang sekarang menjadi eksekutif puncak perusahaan. Sejak dimulai, Coreweave telah membangun bisnisnya di sekitar unit pemrosesan grafis NVIDIA, atau GPU, chip komputer yang kuat yang dapat menganalisis sejumlah besar data.
Ketika harga crypto jatuh pada tahun 2019, Coreweave menggandakan penumpangan chip yang kuat, membelinya secara massal dari perusahaan crypto yang tertekan. Setelah Openai merilis chatbot chatgpt pada tahun 2022, Coreweave bergeser untuk menggunakan chipnya untuk pengembangan AI.
Sebagai perusahaan publik, Coreweave akan menawarkan pandangan baru tentang profitabilitas komputasi awan dan industri AI. Sementara pendapatannya melonjak menjadi $ 1,9 miliar tahun lalu dari $ 229 juta setahun sebelumnya, ia belum menghasilkan keuntungan. Itu menghabiskan hampir satu miliar dolar tahun lalu untuk membiayai utangnya.
Perusahaan ini berbasis di taman perkantoran pinggiran kota di Livingston, NJ, tetapi memuji hubungan dengan perusahaan-perusahaan California terkenal seperti Nvidia, yang merupakan investor di Coreweave, dan Openai, yang baru-baru ini mengumumkan kesepakatan dengan Coreweave bernilai hingga $ 12 miliar.
Coreweave telah mengumpulkan $ 2,3 miliar dalam pendanaan modal ventura dan tahun lalu dinilai di pasar swasta di $ 19 miliar. Tn. Intrator, Tn. Venturo dan Mr. McBee memiliki sekitar 30 persen dari perusahaan, dengan kelas khusus saham memberi mereka sekitar 80 persen dari kekuatan pemungutan suara.
Investor terbesar Coreweave adalah hedge fund magnetar, yang menginvestasikan $ 50 juta dalam start-up komputasi awan muda pada tahun 2021. Ia memiliki sekitar 25 persen saham. Nvidia, yang memasok sebagian besar chip Coreweave, memiliki 4 persen saham.
Morgan Stanley, JPMorgan dan Goldman Sachs mengelola IPO
