Eropa menghadapi tagihan besar untuk mempertahankan Ukraina. Investor sangat senang.
Saham pertahanan Eropa melonjak pada hari Senin Setelah para pemimpin di kawasan itu bersumpah untuk mengambil “pengangkatan berat” membela Ukraina dari Rusia. Rapat umum itu datang ketika perang tiga tahun itu muncul untuk pindah ke tahap baru setelah ledakan kantor oval pada hari Jumat menempatkan Presiden Volodymyr Zelensky dari Ukraina di luar dengan Presiden Trump.
Saham di raksasa pertahanan Eropa – termasuk kontraktor pertahanan Inggris BAE Systems, produsen senjata Jerman Rheinmetall dan spesialis Aerospace dan Pertahanan Italia Leonardo – mencapai rekor tertinggi pada hari Senin. Lonjakan sektor ini telah membantu mendorong Stoxx Europe 600, sebuah tolok ukur yang pernah didominasi oleh stok mewah, ke ketinggian baru juga.
Tetapi di balik antusiasme investor ada pertanyaan: dapatkah Eropa, menghadapi beban utang yang tinggi, pertumbuhan yang sangat rendah dan tarif menjulang yang dikenakan oleh Trump, membeli lebih banyak pengeluaran militer?
Mengakhiri Perang Rusia-Ukraina dengan biaya tinggi. Perdana Menteri Keir Starmer dari Inggris meluncurkan rencana empat poin selama akhir pekan di pertemuan para pemimpin Eropa dan Mr. Zelensky.
Proposal Mr. Starmer mencakup “Koalisi Bersedia” Anglo-Prancis untuk mempertahankan kesepakatan akhirnya untuk Ukraina, yang bisa berarti “sepatu bot di tanah dan pesawat di udara. ” Inggris juga Prapaskah 2,26 miliar pound ($ 2,86 miliar) ke Ukraina untuk membantu meningkatkan pasukan militernya.
Bahkan sebelum KTT, lembaga kredit telah memperingatkan tentang keuangan Eropa. Misalnya, meningkatkan pengeluaran militer anggota NATO menjadi 3 persen dari PDB mereka – yang masih kurang dari 5 persen yang diinginkan Trump – dapat memaksa pemerintah Eropa untuk melakukan pemotongan pengeluaran yang tidak populer yang melemahkan jaring pengaman sosial, Peringkat Fitch telah memperingatkan.
Pilihan politik lainnya termasuk melonggarkan aturan fiskal untuk memungkinkan pengeluaran pertahanan yang lebih besar, rute rute Dana Pemulihan Pasca-Pandemi untuk penumpukan militer dan menaikkan pajak.
Pinjaman akan membawa biaya yang besar juga. Mengimbangi obligasi Eropa Berdetik lebih tinggi pada hari Seninsebuah tanda bahwa investor menjadi khawatir tentang potensi pertumbuhan pengeluaran publik pada saat ekonomi kawasan melambat dan daya saingnya goyah. Analis dibagi tentang apakah komitmen semacam itu dapat mengacaukan rencana Bank Sentral Eropa untuk memangkas suku bunga; Bank sentral bertemu akhir pekan ini.
Taruhannya tinggi. Kegagalan untuk membantu Ukraina pada akhirnya dapat mendorong negara -negara Eropa untuk menerima kesepakatan yang mendukung Presiden Vladimir Putin dari Rusia. Itu bisa menguji kohesi blok, kata para analis – tetapi mungkin disambut oleh mereka yang tertarik untuk melihat Eropa yang terpecah.
“Trump, Putin (dan mungkin Elon Musk?) Semuanya tampaknya tidak menyukai Uni Eropa,” Holger Schmieding, seorang ekonom di bank Jerman Berenberg, menulis dalam catatan penelitian pada hari Senin. “Mereka lebih suka berurusan satu per satu dengan banyak negara kecil dan negara bagian menengah daripada dengan serikat pekerja yang mewakili pasar terbesar kedua di dunia.”
