Jutaan investor kecil telah menumpuk di pasar saham India dalam beberapa tahun terakhir, ingin membangun kekayaan dengan bertaruh pada pertumbuhan ekonomi negara itu. Periklanan yang menarik dan akun perdagangan online yang mudah dibuka telah merayu kaum muda dan pensiunan yang sama, menghilangkan investasi dan memicu kegembiraan.
Minggu ini, banyak dari para investor mendapat kejutan kasar – dan pengantar jebakan globalisasi – ketika pasar India melengkung dari kekhawatiran bahwa rezim tarif baru Presiden Trump akan mendorong resesi global.
Pada hari Senin, pasar saham India kehilangan sekitar $ 170 miliar nilainya karena dua indeks terbesarnya anjlok, mencerminkan pasar global yang telah berayun liar ketika investor mempermainkan kemungkinan penurunan. Pada hari Selasa, pasar domestik telah pulih, dan banyak analis yang optimis tentang keunggulan ekonomi India dalam negosiasi perdagangan dengan Amerika Serikat.
Namun, pada hari Rabu, indeks Sensex dan Nifty 50 India turun lagi sebagai tarif 27 persen pada ekspor India ke Amerika Serikat berlaku. Bank sentral India memangkas suku bunga dan mengurangi perkiraan pertumbuhannya, mengutip lanskap global yang berubah dengan cepat.
“Langkah-langkah terkait tarif perdagangan baru-baru ini telah memperburuk ketidakpastian, mengaburkan pandangan ekonomi di seluruh wilayah, berpose headwinds baru untuk pertumbuhan dan inflasi global,” kata Sanjay Malhotra, gubernur Reserve Bank of India, dalam sebuah pidatonya.
Banyak investor sehari-hari, terutama yang pertama kali bertimak, meluncur antara kebingungan dan teror, tidak yakin apakah akan menyalahkan strategi perdagangan mereka atau Mr. Trump.
“Tentu saja saya khawatir,” kata Gaurav Goyal, seorang pengusaha berusia 32 tahun yang mulai berinvestasi sekitar setahun yang lalu. “Tidak ada yang ingin melihat portofolio merah.”
Goyal mengatakan kepemilikan sahamnya telah turun 10 persen sejak Mr. Trump menjabat, dan dia berdebat apakah akan menyimpan saham perdagangan atau membeli aset yang lebih aman seperti emas.
“Satu -satunya Donald Trump,” katanya, yang harus disalahkan atas keadaan.
Orang India biasa telah berbondong -bondong ke saham sebagai regulator dan industri jasa keuangan telah membuatnya lebih mudah untuk berinvestasi, dengan platform perdagangan beriklan, kata Girish Kodashettar, perencana keuangan bersertifikat yang berbasis di Bengaluru.
“Banyak kesadaran diciptakan,” kata Mr. Kodashettar.
Popularitas akun perdagangan online bertepatan dengan peningkatan yang stabil di pasar saham India, “yang berarti bahwa investor baru hanya melihat satu arah,” kata Pranjal Kamra, pendiri dan kepala eksekutif Finologi, sebuah perusahaan penasihat keuangan. “Mereka belum melihat fluktuasi atau pasar jatuh.”
Antara Maret 2020, ketika penguncian pandemi dimulai, dan September 2024, indeks saham Nifty 50, yang terdiri dari 50 perusahaan India terbesar yang berdagang di Bursa Efek Nasional, lebih dari tiga kali lipat nilainya. Indeks sejak itu disetujui.
Kamra mengatakan dia belum pernah mendengar tentang permusuhan terhadap Amerika Serikat atau Tn. Trump karena pasar goyah atau kehancuran hari Senin. Tetapi ada ketakutan yang menyeluruh, katanya. Untuk menenangkan investor yang gugup, “Saya akan mengirim emoji yang menandakan tenang dan meditasi kepada semua orang panik,” kata Mr. Kamra. “Seorang Buddha Meditasi!”
Kekacauan pasar telah menghasilkan momen kesembronoan. Beberapa pengguna internet mulai menggunakan istilah “Orange Monday,” referensi untuk kecelakaan “Black Monday” tahun 1987 dan ke rona kulit Mr. Trump. Yang lain pergi dengan “Orange Is the New Black.”
Shubham Sachdeva, seorang akuntan charter berusia 30 tahun yang kepemilikan sahamnya turun 5 persen dalam beberapa hari terakhir, mengatakan Amerika Serikat berada di “pusat” pergerakan yang jauh dari perdagangan bebas. “Globalisasi, yang mengintegrasikan dunia pada 1980 -an dan 1990 -an untuk pertumbuhan kolektif, sekarang menghadapi tren yang berlawanan,” katanya.
Beberapa analis dan investor berpengalaman mengambil pandangan yang lebih terukur, mengatakan bahwa gangguan jangka pendek dari negosiasi tarif tidak mungkin menghalangi kisah pertumbuhan India yang lebih besar dan, oleh karena itu, lintasan jangka panjang pasar.
“Tidak perlu menyalahkan siapa pun atas situasi ini,” kata Nilesh Shah, seorang direktur pelaksana di Kotak Mahindra Asset Management. Amerika Serikat melakukan apa yang diyakini Trump perlu dilakukan untuk mengatasi ketidakseimbangan perdagangan, kata Shah, dan “India harus berurusan dengan situasi saat ini untuk menciptakan situasi yang saling menguntungkan dengan menjadi mitra pilihan AS.”
Banyak orang di India masih bullish. Rachana Ranade, seorang akuntan charter dan pendidik keuangan dengan 5,2 juta pelanggan YouTube, mengatakan banyak investor melihat kekalahan itu sebagai peluang.
“Sejak kemarin, tidak ada yang bertanya apakah ini saatnya untuk menjual,” kata Ranade pada hari Selasa. “Mereka semua bertanya apakah ini saat yang tepat untuk menambahkan lebih banyak.” Pasar yang tertekan sudah matang dengan peluang, katanya.
“Sentimen tidak baik sekarang,” kata Ms. Ranade. “Tapi harganya bagus.”
