Federal Reserve meninggalkan suku bunga yang tidak berubah pada hari Rabu, ketika bank sentral berubah berhati -hati pada pemotongan lebih lanjut di tengah ekonomi yang kokoh dan ketidakpastian tentang inflasi.
Keputusan bank sentral untuk berhenti pada pertemuan pertama tahun 2025 mengikuti serangkaian pemotongan yang dimulai pada bulan September untuk memperhitungkan kemajuan yang sudah dibuat untuk menurunkan inflasi.
Selama tiga pertemuan, The Fed menurunkan suku bunga dengan persentase poin penuh hingga kisaran 4,25 persen menjadi 4,5 persen, yang dipertahankan pada hari Rabu.
Dalam sebuah pernyataan yang dirilis bersama keputusan tersebutThe Fed menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai “solid,” mencatat bahwa tingkat pengangguran telah “stabil pada tingkat rendah.”
Namun, kekhawatiran inflasi terus mendominasi, dengan Fed membatalkan panduan sebelumnya tentang kemajuan yang dibuat dalam mencapai tujuan inflasi 2 persen bank sentral. Sebaliknya, dikatakan bahwa inflasi tetap “agak meningkat.”
Pejabat di The Fed berusaha untuk mencapai keseimbangan yang tepat antara memastikan bahwa inflasi tinggi sepenuhnya dikalahkan setelah kejutan terburuk dalam beberapa dekade sementara juga melindungi pasar tenaga kerja dari melemah secara berlebihan. Menurunkan suku bunga terlalu lambat berisiko membahayakan pekerjaan, sedangkan menurunkan suku bunga terlalu cepat berisiko inflasi terjebak di atas tujuan Fed 2 persen.
Kegelisahan tentang pasar tenaga kerja yang muncul selama musim panas telah mereda karena bisnis terus mempekerjakan dan PHK tetap rendah. Tetapi kemajuan tekanan harga yang menjinakkan telah bergelombang dalam beberapa bulan terakhir. Kekhawatirannya adalah bahwa hal itu mungkin semakin besar mengingat rencana Presiden Trump untuk secara dramatis membentuk kembali kebijakan ekonomi dalam masa jabatan keduanya di Gedung Putih, termasuk melalui penggunaan tarif dan deportasi massal yang jauh lebih liberal.
Yang tidak jelas adalah bagaimana kebijakan tersebut akan mempengaruhi inflasi dan pertumbuhan dan pada gilirannya kapan dan seberapa banyak Fed akan dapat menurunkan suku bunga lagi.
Pada bulan Desember, para pejabat mengurangi perkiraan mereka untuk pemotongan suku bunga tahun ini menjadi hanya setengah poin persentase – setengah dari apa yang mereka perkirakan pada bulan September – karena mereka dengan tajam menaikkan proyeksi inflasi mereka untuk tahun ini. Itu mencerminkan potensi perubahan kebijakan dari Trump untuk beberapa pejabat, Ketua Fed Jerome H. Powell mengatakan pada saat itu, sementara yang lain merevisi pandangan mereka berdasarkan keadaan ekonomi saja.
Kunci untuk bagaimana The Fed akan menanggapi tekanan harga yang disebabkan oleh tarif, misalnya, adalah bagaimana harapan dari konsumen dan bisnis tentang perubahan inflasi di masa depan sebagai hasilnya. Bank Sentral terbukti lebih peduli tentang potensi hit terhadap pertumbuhan yang disebabkan oleh ketegangan perdagangan selama masa jabatan pertama Trump – sedemikian rupa sehingga menurunkan suku bunga – tetapi itu karena inflasi secara konsisten di bawah tidak di atas tujuannya seperti sekarang ini .
Penasihat ekonomi top Mr. Trump, termasuk Sekretaris Keuangan yang baru dikonfirmasi Scott Bessent, telah mendorong kembali gagasan bahwa tarif akan menyebabkan harga konsumen yang lebih tinggi dengan alasan bahwa peningkatan biaya bagi importir AS sebagian akan diimbangi dengan dolar yang lebih kuat. Bessent juga mengharapkan produsen asing untuk memangkas harga agar tetap kompetitif dengan perusahaan AS, yang selanjutnya akan mengisolasi konsumen.
Trump telah membuat inflasi meremas pilar sentral dari agenda ekonominya, dan mengatakan pekan lalu bahwa ketika kebijakannya menurunkan harga minyak, ia akan “menuntut suku bunga segera turun.”
Trump berulang kali menyerang Mr. Powell selama masa jabatan pertamanya karena gagal menurunkan suku bunga cukup cepat. Pada satu titik, ia mempertanyakan apakah kursi Fed adalah “musuh yang lebih besar” ke AS daripada Presiden China Xi Jinping.
Berbicara di acara New York Times pada bulan Desember, Mr. Powell mengatakan dia “tidak khawatir” tentang Fed mempertahankan kemerdekaan politiknya.
