Perang Dagang
Putaran baru tarif pada aluminium dan baja mulai berlaku dalam semalam. Kali ini, tidak ada mitra dagang AS yang selamat.
Tarif baru meningkatkan risiko perang dagang global. Uni Eropa pada hari Rabu bersumpah untuk mengeluarkan pungutan pembalasan $ 28 miliar bulan depan untuk produk -produk Amerika, termasuk produk bourbon, jeans dan pertanian.
“Pekerjaan dipertaruhkan, harga naik, tidak ada yang membutuhkan itu,” kata Ursula von der Leyen, presiden Komisi Eropa. Jonathan Reynolds, sekretaris perdagangan Inggris, mengatakan negaranya akan “menyimpan semua opsi di atas meja.”
Pejabat Eropa berharap mereka masih bisa mencapai kesepakatan. Tetapi Presiden Trump tampaknya bertekad untuk tetap dengan kebijakan proteksionisnya meskipun ada kekacauan pasar saham yang dilepaskannya dan terlepas dari pushback dari para pemimpin bisnis dan sekutu global. “Tarif akan membuang banyak uang ke negara ini,” Trump memberi tahu para pemimpin perusahaan pada hari Selasa di acara Business Roundtable di Washington.
Mereka “mungkin naik lebih tinggi,” tambah Trump, menggarisbawahi bahwa ia memandang tarif sebagai cara untuk menghidupkan kembali sektor manufaktur Amerika.
Pasarnya tenang. Saham di Eropa dan Asia sebagian besar naik dan AS berjangka lebih tinggi. Itu setelah kegugupan tarif secara singkat mendorong S&P 500 ke wilayah koreksi pada hari Selasa-aksi jual Disapu sekitar $ 4 triliun Indeks tolok ukur dalam waktu kurang dari sebulan – seiring dengan meningkatnya kekhawatiran bahwa pungutan akan mendorong harga dan pertumbuhan yang lambat.
Investor juga menguatkan untuk data inflasi baru. Indeks Harga Konsumen akan keluar pada pukul 8:30 pagi Timur. Bacaan yang panas, ditambah ketidakpastian di sekitar efek inflasi tarif, dapat mendorong Fed untuk menjaga suku bunga lebih tinggi lebih lama.
Pada tahun 2018, Trump memberlakukan tarif logam yang pada akhirnya mendukung pembuat baja domestik dan aluminium tetapi meningkatkan biaya dan menurunkan produksi secara drastis untuk sektor mobil, alat dan mesin industri. Analis melihat dinamika yang sama bermain dengan ronde ini – para ekonom Goldman Sachs minggu ini menurunkan perkiraan USGDP setahun penuh dan memperkirakan inflasi yang lebih tinggi.
Siapa yang akan membayar tarif? Walmart telah mencoba membuat pemasok Tiongkok menanggung sebagian biaya dari tarif Trump, Menurut Bloomberg – Taktik negosiasi itu menarik perhatian pihak berwenang di Beijing.
Trump mengatakan kepada CEO bahwa dia tidak mundur. Lebih banyak pungutan, termasuk tarif timbal balik, diharapkan mulai berlaku bulan depan yang dapat semakin menyentak perdagangan global. Potensi pergolakan telah mengguncang kepala perusahaan – dan Bahkan beberapa sekutu dan pembantu Trump -Siapa yang telah dilemparkan lengah oleh pendekatan presiden yang diawasi-lagi, lapor Wall Street Journal.
Itu telah mendorong banjir panggilan yang bersangkutan kepada pejabat Trump dan beberapa komentar kritis dari CEO “berayun dari satu ekstrem ke yang lain bukanlah pendekatan kebijakan yang tepat,” Mike WirthCEO Chevron, mengatakan minggu ini.
Inilah yang terjadi
Presiden Trump mungkin menyebut Michelle Bowman sebagai polisi bank teratas Fed. Bowman, seorang gubernur Fed, dipandang sebagai pelari terdepan untuk wakil ketua pengawasan perbankan, Menurut Wall Street Journalposisi yang membawa tanggung jawab pengawasan yang signifikan. Terpisah, Staf Fed bekerja sama Dengan permintaan efisiensi Departemen Pemerintah untuk akses ke sistem pembayaran federal, Bloomberg melaporkan; Pertemuan datang sebelum Jay Powell mengatakan kepada Kongres bahwa bank sentral telah “tidak melakukan kontak” dengan tim pemotong biaya Elon Musk.
Musk ingin mendukung Presiden Trump dengan $ 100 juta lagi. Miliarder, yang menghabiskan lebih dari $ 250 juta untuk membantu memilih Trump, sedang mempertimbangkan untuk menyumbangkan uang tambahan untuk membantu memajukan agenda presiden, menurut Times. Langkah itu kemungkinan akan membawa Musk lebih dekat ke Trump dan Tambahkan ke kas politik presiden.
Rumah itu melewati tagihan pengeluaran utama. Langkah itu, sebagian besar berlalu di sepanjang garis partai, akan mendanai pemerintah hingga 30 September dan mencegah penutupan pada akhir minggu. RUU itu, yang menaikkan pengeluaran militer sebesar $ 6 miliar tetapi sedikit mengurangi pengeluaran keseluruhan, menuju ke Senat, di mana Demokrat menghadapi dilema apakah akan mendukungnya.
Big Oil memiliki slogannya baru
Pada pertemuan Ceraweek para eksekutif minyak di Houston minggu ini, pembicaraan tentang perubahan iklim dan energi bersih telah digantikan dengan kata -kata buzz “realisme energi.”
Ini cara lain untuk mengatakan, “Bor, sayang, bor,” Seruan rapat umum Presiden Trump yang berfungsi ganda sebagai kebijakan energi. Sementara pengeluaran untuk energi bersih mencapai $ 280 miliar pada tahun 2023 di bawah pemerintahan Biden, Trump telah menghancurkan banyak program yang mendorong investasi tersebut – Meskipun ada upaya oleh beberapa eksekutif minyak untuk membujuk Trump untuk melestarikannya.
“Di luar skala yang jelas dan masalah biaya, tidak ada angin fisik, solar dan baterai dapat menggantikan banyak sekali penggunaan gas alam,” kata Chris Wright, sekretaris energi, pada pertemuan itu.
Retret Hijau membawa pertanyaan besar, terutama karena harga rendah energi, perusahaan minyak laba dan karena Amerika Serikat menghadapi krisis daya untuk mendukung ambisi AI -nya. Dalam tiga tahun ke depan, pusat data dapat melipatgandakan penggunaan energi mereka, menurut Departemen Energi.
Namun, para eksekutif tampaknya akan melakukannya. “Di seluruh papan, kita harus memikirkan kekuatan dan energi dengan cara pragmatis,” Larry Fink, CEO Blackrock yang sebelumnya memperjuangkan ESG – lingkungan, sosial dan tata kelola – berinvestasi, kata di atas panggung.
Bisakah shift menghentikan transisi energi bersih? Tidak sepenuhnya, meskipun perubahan kebijakan Trump sudah menyeretnya ke bawah, analis mencatat.
Satu alasan besar: kekuatan pasar telah menekan biaya. Kebijakan era Biden mungkin dalam bahaya, tetapi “ekonomi tidak pernah lebih baik,” Jon Creyts, kepala eksekutif RMI, sebuah organisasi nirlaba yang mempromosikan keberlanjutan, mengatakan kepada The Times bulan ini.
Bagaimana Antropik Menjaga Roda
Dari banyak investasi Google dalam kecerdasan buatan, salah satu yang paling dekat ditonton adalah di antropik, perusahaan yang didirikan oleh pembelot dari Openai.
The Times's Cade Metz, Nico Grant dan David McCabe mengungkapkan pada hari Selasa rincian investasi itu, yang memungkinkan antropik untuk memetakan arahnya sendiri meskipun telah menerima miliaran dolar dari Google.
Istilah: Google telah menginvestasikan $ 3 miliar dalam antropik untuk 14 persen saham. Itu dekat dengan batas kepemilikan potensial Google di awal, pengajuan menunjukkan-bahkan ketika diatur untuk menginvestasikan tambahan $ 750 juta melalui penawaran utang konversi pada bulan September. Google juga tidak memiliki hak suara dan tidak ada kursi dewan, atau bahkan hak pengamat.
Rinciannya muncul dari pertarungan antitrust Google dengan Departemen Kehakiman, setelah Times memperoleh dokumen yang diajukan oleh Antropik yang merinci investasi raksasa teknologi. Di bawah Presiden Trump, departemen tidak lagi berusaha memaksa Google menjual sahamnya di perusahaan AI; Itu hanya meminta untuk diberitahu sebelum Google melakukan investasi baru.
Antropik sangat berbeda dari openai, dan dapat menyajikan model untuk start-up AI lainnya. Openai didirikan sebagai organisasi nirlaba, kemudian menciptakan lengan nirlaba untuk mengumpulkan uang dari orang luar. Sampai baru -baru ini, ia hampir seluruhnya mengandalkan satu investor, Microsoft, untuk pendanaan. Pengaturan itu mulai menyebabkan masalah. (Openai sekarang mencoba untuk mengubah dirinya menjadi perusahaan manfaat publik, jenis entitas nirlaba yang bertujuan untuk menciptakan produk untuk barang publik.)
Antropik, di sisi lain, didirikan dari awal sebagai perusahaan manfaat publik dan telah mengumpulkan uang dari berbagai investor.
Tapi itu adalah pengingat bahwa bahkan start-up Buzzy AI membutuhkan teknologi besar. Antropik telah mengumpulkan miliaran dana. Sebagian besar berasal dari Google dan dari Amazon, yang telah menendang $ 8 miliar.
Jumlah yang mengejutkan diperlukan karena prinsip Lembah Silikon yang sudah lama ada (setidaknya sampai munculnya deepseek start-up Cina berbiaya rendah): mengembangkan dan memberi daya pada produk AI membutuhkan banyak kekuatan komputasi, sesuatu yang dimiliki raksasa teknologi. Google dan Amazon memberikan antropik banyak daya komputasi itu, sementara Openai mendapatkan banyak persyaratannya dari Microsoft.
Jadi, sebanyak antropik dan openai mungkin ingin membatasi kekuatan yang dimiliki raksasa teknologi pada mereka, mereka juga akan bergantung pada teknologi besar untuk sementara waktu.
Gambar hari ini
– Presiden Trump memegang lembar yang menampilkan harga Tesla dan titik penjualan lainnya di acara Gedung Putih pada hari Selasa di mana dia mengatakan bahwa dia Membeli dua mobil perusahaan dan bahwa ia akan menetapkan kekerasan terhadap dealer Tesla sebagai terorisme domestik. Itu adalah pengingat lain dari hubungan yang sangat dekat antara Trump dan Elon Musk; Saham di Tesla naik 3,8 persen setelah penampilan.
Kasus terhadap perbaikan besar Delaware
Anggota parlemen Delaware akan mengadakan dengar pendapat pada hari Rabu untuk membahas RUU Senat 21, amandemen konstitusi negara yang secara signifikan akan membatasi hak -hak pemegang saham di perusahaan yang terkendali.
Jika berlalu, itu bisa membatasi tuntutan hukum pemegang saham – tetapi juga, para kritikus mengatakan, menghilangkan cek dan keseimbangan penting. Pada hari Selasa, DealBook melaporkan tentang firma hukum perusahaan besar yang membela RUU tersebut. Pada hari Rabu, kami mendengar dari beberapa kelompok pemegang saham yang menentangnya.
Thomas Dinapoli, Pengawas Keuangan Negara Bagian New York: “Menurunkan standar untuk perilaku perusahaan dengan mengorbankan pemegang saham merusak tugas eksekutif terhadap korporasi dan pemegang sahamnya dan hanyalah langkah yang salah,” tulisnya kepada anggota parlemen Delaware. Dia adalah wali dari Dana Pensiun Negara Bagian New York, yang bernilai lebih dari $ 270 miliar; lebih dari 40 persen dana itu diinvestasikan di perusahaan publik.
Di antara kekhawatiran DiNapoli adalah bagaimana RUU tersebut mendefinisikan pemegang saham yang mengendalikan dan yang dianggap sebagai direktur independen, yang menurutnya dapat membatasi kemampuan pengadilan untuk secara akurat menilai kemandirian sejati eksekutif yang membuat keputusan penting.
Dia juga menyatakan keprihatinan tentang proposal RUU tersebut untuk secara signifikan mengurangi jenis catatan pribadi yang dapat diminta oleh penggugat.
Jaringan Tata Kelola Perusahaan Internasional: “Kami khawatir bahwa beberapa proposal dalam RUU Senat 21 akan merugikan hak -hak pemegang saham,” kelompok itu, yang mengatakan itu mengarahkan investor dengan lebih dari $ 90 triliun di bawah pengelolaan, menulis kepada anggota parlemen.
Kelompok itu mengatakan bahwa RUU itu dapat melukai pengembalian jangka panjang bagi investor, termasuk pensiunan, dan dapat mempersulit manajemen yang bertanggung jawab melalui litigasi.
Kecepatan dibaca
Penawaran
Politik, Kebijakan dan Regulasi
-
Perjanjian broker AS untuk gencatan senjata 30 hari dalam Perang Rusia-Ukraina telah membantu mengangkat saham Eropa dan harga minyak, meskipun Moskow belum merespons. (NYT)
-
Perkins Coie, firma hukum dengan ikatan demokratis yang telah dilucuti oleh Presiden Trump dari izin keamanan dan akses ke bangunan federal, telah menggugat administrasi. (WSJ)
Yang terbaik dari yang lain
Kami ingin umpan balik Anda! Silakan kirim email ke pemikiran dan saran ke dealBook@nytimes.com.
