Penundaan Trump pada tarif Meksiko dan Kanada datang sebagai tanggapan atas pemberontakan pasar

Sebulan yang lalu, Presiden Trump mengumumkan bahwa ia akan mengenakan tarif impor dari Kanada dan Meksiko sebelum mencapai kesepakatan menit terakhir untuk menunda mereka selama 30 hari.

Minggu ini, setelah pasar memberontak ketika tarif diberlakukan, Mr. Trump mempermudah mereka dengan penangguhan hukuman sebulan bagi para pembuat mobil.

Dan kemudian pada hari Kamis, ia membuka pengecualian yang lebih luas untuk banyak produk lain yang diimpor dari tetangga Amerika ke utara dan selatan setelah melobi intens dari kelompok bisnis yang memperingatkan kenaikan harga.

Trump telah menghabiskan sekitar sebulan terakhir memantul antara memberlakukan tarif sapuan pada impor dari Kanada dan Meksiko dan menunda mereka karena penawaran menit terakhir.

“Akan ada,” katanya, “selalu ada perubahan dan penyesuaian.”

Terlepas dari desakan Trump bahwa “tarif” adalah salah satu kata favoritnya, wafel atas bea impor mencerminkan kenyataan bahwa pajak impor yang curam bukan penangkal untuk setiap masalah kebijakan yang dihadapi negara.

Penasihat ekonomi Mr. Trump terus berpendapat bahwa tarif adalah bagian dari agenda yang lebih luas yang tidak akan merusak ekonomi. Namun, penundaan dan celah mengungkapkan bahwa mereka mulai melihat risiko mengambil tarif terlalu jauh pada saat ekonomi menunjukkan tanda -tanda ketegangan dan konsumen masih terhuyung -huyung dari inflasi.

Trump sendiri telah mulai mengakui banyak hal. “Mungkin ada beberapa gangguan, sedikit gangguan,” kata Trump pada hari Jumat.

“Daya pikat tarif sebagai alat yang kuat untuk mencapai berbagai tujuan ekonomi dan geopolitik akan melawan kenyataan keras bahwa tarif menyebabkan produksi domestik dan gangguan pasokan, mendorong harga dan dapat merusak pertumbuhan ekonomi,” kata Eswar Prasad, seorang profesor kebijakan perdagangan di Universitas Cornell.

“Trump dipaksakan, tidak diragukan lagi dengan enggan, mengakui bahwa tarif menimbulkan kerusakan tidak hanya pada mitra dagang AS tetapi juga memiliki efek buruk yang signifikan pada ekonomi AS dan pasar keuangan.”

Pasar saham AS menuju salah satu minggu terburuk dalam beberapa bulan pada hari Jumat setelah serangkaian perubahan kebijakan yang memusingkan pada tarif dari Gedung Putih. S&P 500 berada di jalur untuk kekalahan ketiga berturut -turut dan minggu terburuknya sejak September.

Meskipun angka pekerjaan yang solid pada hari Jumat, indikator ekonomi lain dari kepercayaan konsumen dan bisnis telah goyah dalam beberapa minggu terakhir karena ketidakpastian tentang tarif dan kekhawatiran bahwa mereka dapat memicu inflasi.

Ekonom di Goldman Sachs memperbarui perkiraan pertumbuhan ekonomi mereka pada hari Jumat dan mengatakan bahwa mereka masih mengantisipasi tingkat tarif yang lebih tinggi, yang akan membebani pertumbuhan. Trump telah berulang kali mengatakan bahwa lebih banyak tarif sedang dalam perjalanan, meskipun penangguhan terbarunya.

“Tarif yang lebih besar juga cenderung mencapai PDB lebih keras melalui efek seperti pajak mereka pada pendapatan yang dapat dibuang dan pengeluaran konsumen dan pengaruhnya terhadap kondisi keuangan dan ketidakpastian untuk bisnis,” tulis para ekonom.

Jerome H. Powell, ketua Federal Reserve, menyarankan pada hari Jumat bahwa tarif tidak hanya akan mengenai eksportir dan importir, tetapi juga pengecer dan konsumen.

Biasanya, bank sentral cenderung “melihat,” atau tidak bereaksi terhadap, kenaikan harga sekali saja yang berasal dari tarif, tetapi Mr. Powell mengisyaratkan bahwa serangkaian guncangan mungkin memerlukan respons yang berbeda.

Juga mempengaruhi keputusan mereka adalah fakta bahwa inflasi masih terjebak di atas target 2 persen Fed, menyusul lonjakan harga setelah pandemi. Mengingat ketidakpastian ini, Mr. Powell mengatakan Fed tidak terburu -buru untuk membuat perubahan pada suku bunga, yang berdiri di 4,25 persen menjadi 4,5 persen.

Trump diperkirakan akan memberlakukan tarif timbal balik pada impor dari negara -negara di seluruh dunia pada 2 April. Dia telah memberlakukan tambahan tarif 20 persen pada semua impor Cina dan dia telah menyarankan bahwa produk dari Uni Eropa adalah berikutnya.

Administrasi Trump menerima pushback yang signifikan dari industri minggu ini dengan tarifnya. Petani, pembuat logam, dan perusahaan tekstil semuanya memprotes pungutan. Pada hari Selasa, para eksekutif General Motors, Stellantis dan Ford mengatakan kepada Trump dalam panggilan konferensi yang menempatkan tarif pada mobil dan suku cadang dari Kanada dan Meksiko akan menghapus keuntungan mereka dengan menempatkan miliaran dolar biaya baru pada mereka.

Trump mengatakan dia menangguhkan tarifnya karena permintaan itu, tetapi tampaknya tidak bertobat tentang rencananya untuk memaksakan lebih banyak. “Mereka sangat senang dengan apa yang terjadi,” katanya pada hari Jumat tentang pembuat mobil. “Mereka tidak perlu melintasi perbatasan.” Dia menambahkan: “Kami tidak menginginkannya. Kami ingin dibuat di sini. “

Scott Lincicome, wakil presiden ekonomi dan perdagangan di Cato Institute, mengatakan bahwa administrasi Trump membungkuk pada fakta bahwa tarif adalah pajak yang melukai produsen Amerika yang membuat produk di Kanada dan Meksiko yang dibeli oleh konsumen AS.

“Semua orang berbicara tentang konsumen Amerika terluka oleh proteksionisme,” kata Mr. Lincicome. “Ini akhirnya mulai sampai ke administrasi.”

Pembantu ekonomi top Mr. Trump mengenakan wajah berani untuk mempertahankan tarif minggu ini bahkan ketika mereka memperdebatkan cara mengekangnya di hadapan serangan balik pasar.

Berbicara di Klub Ekonomi New York pada hari Kamis, Menteri Keuangan Scott Bessent berpendapat bahwa “akses ke barang murah bukanlah inti dari impian Amerika,” dan mengatakan bahwa tarif dapat menyebabkan “penyesuaian harga satu kali.” Bessent sebelumnya telah menyerukan tarif Tn. Trump untuk bertahap untuk memberikan waktu untuk menyesuaikan diri.

Calon yang menjadi wakil Mr. Bessent, Michael Faulkender, menggemakan pernyataan Mr. Bessent pada sidang konfirmasi pada hari Kamis. Dia berpendapat bahwa fluktuasi mata uang dan pengurangan harga oleh eksportir Kanada akan menumpulkan beberapa dampak tarif pada konsumen Amerika.

“Beberapa di antaranya mungkin menemukan jalan ke harga dalam penyesuaian satu kali,” kata Mr. Faulkender kepada Senator Peter Welch, Demokrat Vermont. “Jika pemerintah Kanada membuat perubahan sedemikian rupa sehingga Presiden melepaskan tarif itu, maka Anda tidak akan melihatnya muncul dalam harga.”

Kesediaan Trump untuk melunakkan ancaman tarifnya pada menit terakhir telah menawarkan investor dan analis berharap bahwa ia mungkin terus menunjukkan pengekangan pada langkah -langkah perdagangan di masa depan dalam menghadapi tekanan dari pelobi dan pasar pingsan.

Namun, Kevin Hassett, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, meremehkan gagasan bahwa Trump akan menyia -nyiakan pengaruh tarifnya.

“Dia benar -benar tidak suka kata 'pembebasan,'” kata Mr. Hassett di luar Gedung Putih pada hari Jumat. “Jika saya masuk dan menawarkan pengecualian, maka saya mungkin akan dikeluarkan dari kantor. Kita akan lihat bagaimana kelanjutannya. “

Ana Swanson Dan Colby Smith pelaporan yang berkontribusi.