CNBC's Inside India Newsletter: What Ails Ails India's Manufacturing?

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Dengan pengeluaran 1,97 triliun rupee India ($ 23 miliar), program PLI fokus pada 14 sektortermasuk kedirgantaraan, otomotif, elektronik, obat -obatan dan tekstil. Skema ini, bersama dengan reformasi lainnya, diharapkan membantu mengangkat bagian memproduksi hingga 25% dari produk domestik bruto India pada tahun 2025.

Namun, telah gagal secara dramatis untuk membantu memenuhi target itu. Pangsa manufaktur dalam PDB turun menjadi 14% Pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2025 dari lebih dari 15% saat skema diluncurkan.

Program ini juga menargetkan untuk menghasilkan produksi/penjualan senilai 15,52 triliun rupee India, tetapi pada November 2024 angka itu hanya sekitar 14 triliun rupee India.

Ini telah menyebabkan spekulasi bahwa skema tersebut mungkin tidak diperpanjang, dengan Reuters melaporkan minggu lalu bahwa Pemerintah akan membiarkannya hilang Mengingat hasil yang mengecewakan.

Beberapa perusahaan gagal memulai produksi, sementara yang lain memenuhi target manufaktur menemukan subsidi membayar lambat, menurut dokumen pemerintah dan korespondensi yang dilihat oleh Reuters.

A Pernyataan yang dirilis oleh India Kementerian Perdagangan dan Industri Mengikuti laporan tidak membahas status skema PLI.

Sebaliknya, itu menyoroti keefektifan program, dan bagaimana itu “memberikan insentif pada pembuatan domestik, yang mengarah pada peningkatan produksi, penciptaan lapangan kerja, dan dorongan dalam ekspor.”

Menurut MCI, 764 perusahaan, termasuk pemasok Apple FoxconnKonglomerat India Industri Reliance dan raksasa otomatis Mahindra dan Mahindramendaftar untuk skema PLI, dengan investasi berdiri di $ 1,61 triliun rupee India pada November tahun lalu.

India juga telah menjadi ekonomi berorientasi layanan yang secara tradisional berfokus pada operasi Tech dan Command Command Center atas manufaktur, menciptakan a tenaga kerja yang tidak siap untuk berpartisipasi dalam manufaktur.

Kesenjangan keterampilan di sektor -sektor seperti produksi tekstil telah menghambat produktivitas dan output India, dengan pasar negara berkembang lainnya termasuk Bangladesh, Filipina, Vietnam, Maroko dan Meksiko, bernasib lebih baik, NIM mencatat.

Negara-negara ini juga memiliki tenaga kerja murah dan keuntungan harga, mengingat bahwa “rupee India belum kompetitif relatif terhadap mata uang lain selama 15-20 tahun,” katanya.

“Ini adalah tantangan struktural yang telah dihadapi India selama beberapa dekade. Tidak ada perbaikan yang mudah,” tambah Nim.

Sementara India memiliki masalah gigi untuk bersaing sektor manufakturitu memang memiliki satu keuntungan besar: populasi muda dan perkotaan yang tumbuh dengan meningkatnya pendapatan sekali pakai Produk berkualitas.

Konglomerat global semakin bersaing untuk ruang dalam ekonomi terbesar kelima untuk memanfaatkan konsumen ini – memberi insentif untuk hadir di negara ini.

“Semua produsen besar sudah memiliki atau sedang mempertimbangkan untuk memiliki pabrik di India,” Anupam Singhal, kepala manufaktur global di TATA Group TCS Global, mengatakan kepada CNBC's Inside India.

“India dianggap sebagai negara termuda dan banyak anak muda memiliki aspirasi untuk dikonsumsi. Jadi, agar perusahaan mana pun menjadi kompetitif, mereka harus berada di India,” tambahnya.

Bahkan perusahaan yang telah keluar akan kembali: Ford Motors mencari masuk kembali India dengan tanaman di ChennaiTamil Nadu.

Selain demografi yang menguntungkan, meningkatnya ketegangan perdagangan antara AS dan negara -negara seperti Cina, Meksiko dan Kanada telah menjadikan India “lokasi strategis” bagi perusahaan untuk memproduksi dan mengekspor, kata Samir Kapadia CEO Indeks India, yang membantu perusahaan asing mendirikan operasi di negara ini.

Dengan negara -negara seperti China menatap tarif yang semakin keras pada ekspor ke AS, Kapadia berpendapat, “Tidak ada yang bisa berbisnis di sana dengan jumlah semacam itu.”

“Orang -orang pergi ke India karena kebutuhan,” katanya, menambahkan bahwa ia menawarkan “arbitrase dan skala biaya,” di samping keunggulan komparatif yang kuat dalam sektor elektronik konsumen, kedirgantaraan, pertahanan dan otomotif.

India dilaporkan melihat pemotongan tarif pada 55% impor AS untuk melindungi ekspornya. Saat ini, tarif impornya dari AS berkisar antara 5% dan 30%.

Sementara ANZ NIM mengatakan dampak langsung dari setiap tarif oleh AS pada ekspor India “akan sangat mudah dikelola,” ia memperingatkan bahwa mereka akan menaikkan biaya produksi dan membuatnya menantang bagi perusahaan untuk mempekerjakan banyak pekerja.

Menteri Perdagangan dan Industri India Piyush Goyal mengharapkan ekspor secara keseluruhan, yang mencakup layanan juga, untuk mencapai $ 2 triliun pada tahun 2030, dari $ 778,21 miliar pada tahun fiskal 2023-2024. Inisiatif untuk memacu ini termasuk rabat untuk bea dan pajak atas ekspor dan lebih banyak perjanjian perdagangan bebas seperti dengan Islandia, Liechtenstein, Norwegia, dan Swiss akhir tahun ini.

Pembangkit tenaga listrik Asia Selatan saat ini memiliki 13 FTA, tertinggal di belakang pasar negara berkembang seperti Vietnam, yang memiliki 17. Memiliki FTA akan benar -benar menggerakkan jarum ke India dan membantu menjaga ekspornya tetap baik – seperti yang dimilikinya untuk Vietnam, kata NIM.

“Ini akan mengurangi hambatan untuk berdagang dan membantu menurunkan biaya – yang dapat menarik perusahaan asing ke India dan membantu perusahaan lokal memiliki produk kompetitif. Secara keseluruhan, sektor manufaktur akan mendapat manfaat,” tambahnya.

Mantan sekretaris perdagangan India mengatakan negara itu harus melawan konsesi unilateral dalam negosiasi perdagangan AS. Anup Wadhawan mendesak India bukan untuk menyerah untuk konsesi sepihak dan mengatakan bahwa konsesi terkait perdagangan harus dinegosiasikan dalam perjanjian perdagangan bilateral daripada diberikan secara terpisah. India dan AS terlibat dalam pembicaraan perdagangan kritis minggu ini menjelang tarif timbal balik Trump yang dijadwalkan untuk 2 April.

India terlihat untuk melindungi tarif $ 66 miliar pada ekspornya ke AS Pemerintah India dilaporkan Terbuka untuk memotong tarif lebih dari $ 23 miliar impor AS Pada fase pertama kesepakatan perdagangan antara negara -negara, dua sumber pemerintah mengatakan. Ini dilaporkan di negara itu adalah pemotongan terbesar selama bertahun -tahun dan bertujuan menangkis tarif timbal balik.

Ada kebutuhan mendesak bagi India untuk mendekarbonisasi sektor listriknya. Radhika Kak, seorang peneliti independen di Harvard Business School dan Varad Pande, mitra di BCG, menjelajahi menekan kebutuhan pembangkit tenaga listrik Asia Selatan untuk mendekarbonisasi sektor energinya. Ada tiga cara untuk melakukannya, mereka berpendapat: Pertama, dengan mengintegrasikan energi terbarukan ke dalam jaringan; kedua, meningkatkan efisiensi energi; Ketiga, bersandar pada solusi energi terdesentralisasi.

Itu Nifty 50 Indeks Benchmark ditutup pada 23.591,95 pada 27 Maret. Indeks patokan telah meningkat 6,69% ​​sejak awal bulan tetapi turun 0,17% dari awal tahun.

Hasil obligasi pemerintah India 10-tahun sedikit lebih rendah pada 6,596%.

Di TV CNBC minggu ini, kepala penelitian ekuitas India Macquarie Capital Aditya Suresh mengatakan dia melakukannya tidak mengharapkan “reli yang bermakna” Dalam indeks tolok ukur India. Ini karena “Penghasilan membutuhkan reset lebih rendah [as] Harapan terlalu tinggi, “jelasnya.

Sementara itu, direktur pelaksana Kotak Institutional Equities dan co-head Sanjeev Prasad menyerukan kerangka penilaian baru untuk menilai kinerja pasar, mengingat peningkatan tingkat ketidakpastian. “Kerangka penilaian telah menjadi sangat sederhana,” katanya, menambahkan bahwa investor telah mendasarkan perkiraan nilai wajar mereka pada kelipatan perusahaan selama 3-5 tahun terakhir. “Kelipatan historis mungkin tidak berlaku lagi, mereka valid dalam konteks tertentu; lingkungannya jauh lebih berbeda sekarang,” tambah Prasad.