Kartu Laporan Ekonomi 100 Hari Trump

0 7 minutes read

Awal Trump yang penuh gejolak

Ketika Presiden Trump menjabat pada bulan Januari untuk masa jabatan keduanya, para pemimpin bisnis mengantisipasi suatu administrasi yang akan menurunkan pajak, melonggarkan peraturan dan membuka pembuatan kesepakatan.

Sebaliknya, Wall Street mendapat kekacauan. Presiden telah mengambil tengkorak ke perdagangan global dengan tarif besar, mengancam kemerdekaan The Fed dan membuat lanskap untuk M. & a. lebih tidak pasti.

Di bawah Trump, S&P 500 telah turun sekitar 8 persen, kinerja terburuk untuk 100 hari pertama kepresidenan Sejak Presiden Gerald Ford pada tahun 1974.

Saat itu, skandal Watergate mendorong ketidakstabilan politik dan ekonomi menghadapi resesi dan krisis minyak. Pasar tahun ini telah disimpan oleh kebijakan perdagangan proteksionis presiden.

Berikut adalah tema yang telah mendefinisikan 100 hari pertama Trump di kantor. Trump akan memperingati kesempatan itu dengan rapat umum di Michigan malam ini, dan Gedung Putih diperkirakan akan mengumumkan bantuan pada tarif otomatis.

Pada catatan itu: General Motors pada hari Selasa menarik perkiraan setahun penuh seperti yang dilaporkan hasil kuartal pertama. “Bimbingan sebelumnya tidak dapat diandalkan” di tengah ketidakpastian tarif, kata Paul Jacobson, CFO perusahaan

Pasar dan ekonomi

Investor sekarang berbicara tentang perdagangan “Sell America”. Penanganan ekonomi Trump, kekuatan yang sudah berlangsung lama, menimbang popularitasnya, acara jajak pendapat College/Siena College terbaru. POTS POTENSI LAINNYA: Amazon akan dilaporkan Mulailah dieja Biaya tarif dalam harga akhir suatu barang, menurut Punchbowl News.

Beberapa minggu ke depan bisa menentukan. Tol tarif belum muncul secara bermakna dalam laporan inflasi, PDB dan pekerjaan. Itu bisa berubah dengan data baru karena minggu ini, menempatkan Fed dalam limbo yang berkepanjangan pada suku bunga.

Semua mata akan tertuju pada kesepakatan perdagangan. Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan pada hari Senin bahwa sesuai dengan India bisa dipukul terlebih dahulu, menawarkan petunjuk tentang apa yang dapat dicapai oleh administrasi. Namun, kesepakatan dengan China, yang terbesar untuk datang, terlihat jauh.

Pertanyaannya: Akankah Tarif Gejolak Menggelagakan Area Lain dari Agenda Trump, termasuk pemotongan pajak?

Pemotongan Pemerintah

Ketika Dealbook menyimpulkan minggu pertama Trump, kami memanggil “Faktor Elon Musk,” kemungkinan bahwa Trump dan orang terkaya di dunia akan segera menemukan panggung global terlalu kecil untuk dibagikan. Celah pertama datang segera setelah Trump dilantik: Musk menolak inisiatif AI $ 100 miliar yang merupakan kesepakatan teknologi besar pertama presiden.

Pekan lalu, Musk mengumumkan bahwa ia akan menghabiskan lebih sedikit waktu di Washington mulai bulan Mei, dengan mengatakan pekerjaan utama untuk menyiapkan upaya pemotongan biaya sebagian besar dilakukan. Yang mengatakan, tujuan inisiatifnya adalah untuk menghemat sekitar $ 150 miliar, turun dari $ 2 triliun.

Inilah beberapa dari apa yang telah dilakukan Musk dalam masa 100 hari-atau-begitu:

Semua mengatakan, kelompok Musk memiliki Menghilangkan lebih dari 200.000 posisi federal Pada bulan Maret, menurut perkiraan dari perusahaan penempatan Challenger, Gray & Christmas. Menurut salah satu analisis, pemotongan Musk akan berakhir dengan biaya pembayar pajak $ 135 miliar dari produktivitas yang hilang, pembuatan ulang dan cuti dibayar untuk ribuan.

Reset besar terjadi pada bulan Maret. Dalam pertemuan kabinet yang meledak, Musk meledak di Sekretaris Negara Marco Rubio, menuduhnya tidak melakukan cukup untuk memotong biaya. Anda telah memecat “tidak ada,” kata Musk.

Trump akhirnya membela Rubio, dan menetapkan aturan dasar: Kepala Kabinet akan menjalankan departemen mereka, dan Musk akan menjadi penasihat. Itu adalah tanda yang jelas pertama bahwa presiden bersedia membatasi kekuasaan miliarder.

Apa yang harus dicari selanjutnya: Musk mungkin akan menghabiskan lebih sedikit waktu untuk pekerjaan pemerintahnya, tetapi mengharapkan lebih banyak pemotongan. Administrasi sedang berburu tabungan untuk mengimbangi hit yang diantisipasi untuk memperpanjang pemotongan pajak perusahaan, yang sedang dikerjakan Kongres pada minggu ini.

Pengurangan ke angkatan kerja federal dapat muncul dalam laporan pekerjaan Jumat. Ekonom mengharapkan sekitar 150.000 pekerjaan ditambahkan pada bulan April, turun tajam dari 228.000 pada bulan Maret.

Serangan pada institusi

Trump tidak hanya menyerang universitas dan profesi hukum – yang saja tidak konvensional – tetapi juga membidik lembaga -lembaga tertentu, tindakan yang sebelumnya tidak terpikirkan.

Trump membidik beberapa sekolah elit. Alasan utama yang dia kutip adalah apa yang disebutnya kegagalan untuk memerangi antisemitisme. Banyak, seperti Universitas Columbia, telah tunduk pada tuntutan dengan harapan mengembalikan hibah dan kontrak yang dibatalkan.

Harvard pekan lalu menjadi yang pertama menuntut administrasi atas tindakan keras. Universitas menerima daftar tuntutan yang lebih berat, dan perlawanannya mungkin telah membantu memacu koalisi 400 pemimpin universitas untuk melawan. Sebagai tanggapan, administrasi Trump membekukan $ 2,2 miliar dalam pendanaan hibah dan menimbang pencabutan status bebas pajak Harvard.

(Ratusan pengacara telah meninggalkan divisi hak -hak sipil Departemen Kehakiman dalam beberapa hari terakhir setelah disuruh fokus pada kasus -kasus terhadap Liga Ivy.)

Trump juga menyerang hukum besar. Dia telah mengeluarkan perintah eksekutif untuk mencabut izin keamanan untuk beberapa firma hukum, yang diperlukan untuk melakukan banyak pekerjaan mereka.

Perusahaan telah berpisah menjadi dua kamp. Beberapa, seperti Paul Weiss, yang dinegosiasikan kesepakatan dengan Trump yang mencakup pekerjaan pro bono ratusan juta dolar. Yang lain, seperti Jenner & Block, telah menuntut untuk memblokir pesanan.

Kedua kampanye termasuk upaya untuk menghentikan program DEI. Tuntutan Trump pada Harvard, misalnya, termasuk “semua preferensi berdasarkan ras, warna, asal kebangsaan.” Penyelesaian Paul Weiss mengharuskan perusahaan untuk menegaskan kembali komitmennya untuk “perekrutan, promosi, dan retensi berbasis prestasi” dan mempekerjakan seorang ahli luar untuk mengaudit praktik perekrutannya.

Apa yang harus dicari selanjutnya: Sekarang bola ada di lapangan. Gugatan Harvard berpendapat bahwa administrasi mencari kontrol tidak konstitusional atas universitas, dan bahwa itu mengabaikan proses hukum. Sejauh ini tidak mencari perintah pendahuluan, sinyal bahwa ia percaya pengadilan mungkin dapat bertindak dengan cepat.

Dan minggu lalu, dua hakim federal tampaknya menerima argumen dari dua firma hukum besar, Perkins Coie dan Wilmerhale, bahwa perintah terhadap mereka harus diblokir secara permanen karena mereka secara terang -terangan melanggar Konstitusi.

Hasil dari kasus -kasus ini dapat membantu menentukan apakah serangan Trump menghasilkan perubahan abadi pada bagaimana institusi American Bedrock beroperasi – atau hanya berita utama.

Inilah yang terjadi

Partai Liberal Kanada memenangkan pemilihan, didukung oleh sentimen anti-Trump. Partai Perdana Menteri Mark Carney mendapatkan kemenangan sempit. Tapi tidak jelas apakah mantan bankir sentral itu harus memerintah dengan mayoritas yang terpecah ketika Ottawa bersumpah untuk melawan balik ancaman tarif Presiden Trump.

Daya di Spanyol dan Portugal sebagian besar telah dipulihkan. Insinyur bekerja sepanjang malam setelah puluhan juta orang di wilayah itu jatuh ke dalam kegelapan pada hari Senin, mengganggu bandara, perjalanan kereta api dan akses internet. Penyebabnya masih belum diketahui, meskipun operator listrik Spanyol, Red Eléctrica, mengatakan tidak ada tanda -tanda serangan cyber atau permainan busuk.

Bank dilaporkan menjual sebagian besar utang kesepakatan Twitter. Dalam membongkar sekitar $ 1,2 miliar dalam pinjaman Twitter pada hari Senin, Morgan Stanley, Bank of America dan pemberi pinjaman lainnya sekarang menemukan pembeli untuk semua hutang Mereka meminjamkan Elon Musk pada tahun 2022 untuk membeli jejaring sosial, menurut Wall Street Journal. Itu terlihat diragukan baru-baru ini tahun lalu, tetapi menuntut dengan senang hati ketika prospek keuangan Twitter membaik pasca hari pemilihan.

Taruhan Thrive untuk membangun, membeli dan memegang

Thrive Capital membuat nama dan reputasi dengan berinvestasi pada raksasa pemula seperti Instagram, Stripe dan baru-baru ini openai.

Sekarang perusahaan modal ventura meningkatkan jumlah besar untuk jenis strategi yang berbeda: menciptakan dan berinvestasi dalam start-up di industri yang sedikit kurang glamor, meningkatkannya dengan AI, dan menggunakannya sebagai kendaraan untuk membeli perusahaan terkait, Michael de la Merced pertama kali melaporkan.

Temui Thrive Holdings, kendaraan yang berkembang adalah mengumpulkan sekitar $ 1 miliar dalam pendanaan awalorang -orang dengan pengetahuan tentang masalah ini mengatakan kepada DealBook. Tetapi karena Thrive Holdings pada dasarnya adalah semacam kendaraan modal permanen, ia dapat terus mengumpulkan uang, tidak seperti dana modal ventura standar.

Ini adalah twist pada tren yang muncul di modal ventura: Berinvestasi di perusahaan AI di lebih banyak sektor sehari-hari daripada, katakanlah, model bahasa besar dan menggunakannya untuk membeli bisnis lain. (Wall Street memiliki istilah untuk akuisisi serial: roll-up.) Idenya adalah menggunakan AI untuk membuat perusahaan-perusahaan ini jauh lebih efisien dan mendapatkan lebih banyak pelanggan-memiliki peran operasional yang besar adalah bagian penting dari strategi-kemudian memperluasnya melalui M. & a.

Thrive sendiri telah mendukung beberapa perusahaan yang sesuai dengan cetakan ini, termasuk Kreta, sebuah perusahaan akuntansi, dan Long Lake, yang telah membeli manajer asosiasi pemilik rumah. Thrive Holdings telah mulai berinvestasi di industri serupa, termasuk ruang IT outsourcing, kata orang -orang ini.

Tetapi Thrive Holdings dapat tetap berinvestasi di perusahaan -perusahaan ini lebih lama dari dekade ini atau lebih itulah rentang hidup dana ventura yang khas. Satu orang dengan pengetahuan tentang strateginya mengatakan bahwa waktu penahanan yang dimaksudkan adalah “selamanya.”

Apakah akan berhasil? Thrive bertaruh bahwa sejarahnya dalam inkubasi perusahaan-telah melakukannya untuk sekitar selusin start-up, termasuk lima yang disebut unicorn dengan penilaian setidaknya $ 1 miliar-akan memberikan kepemilikan Thrive kepemilikan keunggulan. (Ini juga berencana untuk memiliki tim operasi yang disimpan dengan bakat teknis dan memanfaatkan koneksi Thrive dengan orang -orang seperti Openai.)

Tapi itu akan menghadapi persaingan dari orang lain seperti General Catalyst (yang juga berinvestasi di Long Lake) dan 8VC. Dan tidak seperti roll-up Wall Street tradisional, yang sejarahnya meliputi kesalahan serta hit, perusahaan-perusahaan ini juga berfokus pada perusahaan tahap sebelumnya, yang menurut definisi lebih berisiko.

Menilai masa jabatan Lutnick sebagai Sekretaris Perdagangan

Di antara anggota kabinet Presiden Trump yang paling menonjol adalah Howard Lutnick, kepala Wall Street yang menjabat sebagai sekretaris perdagangannya. CEO dan pembuat kesepakatan top telah mencari audiens dengannya, berharap untuk mempengaruhi pemikiran Trump tentang hal-hal yang berhubungan dengan bisnis.

Tetapi sementara Lutnick telah ambisius – ia telah berusaha untuk menjadi suara moderat terkemuka tentang kebijakan perdagangan serta mencari kendali atas layanan pos AS dan layanan bea cukai – tanggapan terhadap upayanya sejauh ini beragam, laporan Ana Swanson Times melaporkan:

Pendukung Mr. Lutnick mengatakan dia membawa pemikiran baru yang sangat dibutuhkan di Washington. Tetapi para eksekutif dan pejabat asing telah menggambarkan beberapa proposal sebagai zany atau berbahaya, dan pergi dari percakapan yang sangat gelisah, setengah lusin orang yang akrab dengan pertukaran itu mengatakan. …

Beberapa ide bahwa Mr. Lutnick tampak paling antusias tentang jatuh dalam bidang tradisional Departemen Perdagangan, sebuah agen dengan sekitar 50.000 karyawan yang mengawasi bisnis, pemantauan cuaca, perikanan, kecerdasan buatan, dan aktivitas ruang komersial.

Di dalam departemen, karyawan mengatakan moral telah anjlok, karena administrasi telah menumpuk di tempat kerja dan memangkas ratusan pekerjaan. Teknologi dan ilmuwan yang telah mencurahkan karier mereka untuk membuat Amerika Serikat lebih kompetitif secara global – salah satu tujuan pemerintahan Trump yang dinyatakan – mengatakan mereka telah dibiarkan tanpa kemudi.

Mungkin yang paling penting, sementara Lutnick tampaknya memenangkan pengecualian untuk beberapa industri, Trump telah diketahui bahwa dia tidak persis di atas kapal dengan pengecualian, tulis Swanson.