Bank of England untuk melanjutkan pemotongan tarif dengan pandangan yang rumit oleh kenaikan pajak dan tarif Trump

Bank of England secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga pada hari Kamis, di tengah latar yang kompleks dari prospek pertumbuhan domestik yang hangat, kenaikan pajak yang akan datang yang dibayarkan oleh bisnis dan ancaman tarif penghasil pasar Presiden AS Donald Trump.

Pada Rabu pagi, pasar uang memberi harga dalam probabilitas 98% dari penurunan suku bunga seperempat poin pada pertemuan Februari, yang akan membawa suku bunga bank menjadi 4,5%. Boe memilih untuk menahan Pada pertemuan sebelumnya pada bulan Desember, mengutip inflasi layanan “tinggi” sebesar 5% dan cetakan tajuk headline yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 2,6% pada bulan November. Tingkat itu memiliki Sejak didinginkan hingga 2,5%sementara inflasi layanan turun ke terendah 33 bulan 4,4%.

Sejak Januari, para pedagang telah meningkatkan taruhan mereka pada jumlah total pemotongan suku bunga BOE yang kemungkinan akan terjadi selama 2025. Di mana pada awal tahun hanya dua trim yang diharapkan, ekonom dan suara bisnis terkemuka termasuk kepala bank Inggris Lloyds, Charlie Nunntelah mengatakan mereka mengantisipasi tiga trim. Sementara itu, pasar memberi harga lebih dari 80 basis poin pemotongan pada bulan Desember, menunjukkan empat pengurangan bisa menjadi kemungkinan.

Taruhan itu telah dibangun di belakang beberapa kejutan data, termasuk data penjualan ritel yang lebih lemah dari perkiraan Dan Pertumbuhan November yang mengecewakan.

Diawasi dengan cermat pada hari Kamis akan menjadi pemilihan pemungutan suara di antara sembilan anggota Komite Kebijakan Moneter-dengan keputusan yang bulat atau hampir semua yang menyarankan bias terhadap pelonggaran-serta proyeksi pertumbuhan dan inflasi yang diperbarui BOE.

Ekonomi Inggris mandek di kuartal ketigadan boe memiliki sudah ramalan Bahwa tiga bulan terakhir tahun lalu juga tidak menunjukkan pertumbuhan.

Setiap penurunan peringkat ke proyeksi pertumbuhan BOE 2025, atau ke prospek inflasi mencapai 2,7% pada kuartal keempat 2025 dan kemudahan menjadi 2,2% di 2026, akan dilihat sebagai dukungan untuk merpati.

Yang pertama adalah bagaimana bank sentral sekarang melihat dampak inflasi potensial dari reformasi fiskal Diumumkan oleh pemerintah Inggris pada bulan Oktober, yang mencakup kenaikan signifikan dalam pajak yang dihadapi bisnis pada gaji. Survei oleh Kamar Dagang Inggris Diterbitkan Januari mengatakan beberapa perusahaan adalah harga perencanaan kenaikan sebagai akibat dari biaya yang lebih tinggi.

Pertanyaan kedua adalah bagaimana Inggris akan bertarif di tengah kebijakan perdagangan Trump yang bergejolak dan Mulai dari tit-for-tatnya Perang dagang dengan China, yang saat ini lebih jinak dari yang ditakuti. Trump memiliki mengancam tarif menampar pada impor dari Inggris dan Uni Eropa, tetapi miliknya Penundaan tugas di Kanada dan Meksiko telah menyarankan negara lain mungkin dapat menegosiasikan jalan keluar dari pertarungan.

Juga telah disarankan agar Inggris bisa mendapat manfaat Dari perselisihan perdagangan yang lebih luas dengan AS karena hubungan perdagangannya yang lebih seimbang dengan ekonomi terbesar di dunia, memungkinkan peningkatan investasi Inggris dan peluang perdagangan baru.

“Jika barang Cina menemukan jalan mereka ke benua dan ke Inggris, dan memberikan tekanan ke bawah pada harga, itu memberikan [European Central Bank] Dan BOE lebih banyak ruang lingkup untuk menurunkan suku bunga lebih agresif daripada yang diantisipasi oleh pasar tahun ini, terutama karena pertumbuhan diperkirakan akan melemah selama kuartal mendatang, “Dan Boardman-Weston, Kepala Eksekutif dan Kepala Investasi BRI Management, mengatakan kepada CNBC's “Tanda Jalanan” pada hari Selasa.

Itu kemungkinan akan menegaskan kembali perbedaan kebijakan moneter antara BOE dan ECB – yang dipasarkan pasar yang mungkin dipotong dengan persentase seluruh poin tahun ini – dan Federal Reserve AS, terlihat dipotong oleh a Setengah titik paling banyak.

Anthony Karaminas, kepala global pendapatan tetap di sub-mengukuhkan di SEI, mengatakan bahwa situasi Inggris “stagflasi-lite”-stagnasi ekonomi yang dikombinasikan dengan inflasi target di atas-adalah tantangan bagi BOE karena “berupaya mendukung kegiatan ekonomi sementara juga mematuhi mandat inflasi eksplisit. “

“Ke depan, inflasi lengket mungkin membatasi kemampuan Gubernur Bailey untuk memotong tarif lebih jauh,” kata Karaminas dalam komentar yang diemail.

Ini bank sentral mendesak ke depan dengan kecepatan pelonggaran yang cepat, pasar obligasi pemerintah Inggris “dapat menderita hukuman kredibilitas dalam bentuk premi jangka panjang yang jauh lebih tinggi,” katanya, menambahkan ini akan membatasi ruang lingkup pemerintah untuk dihabiskan untuk menghabiskan meningkatkan ekonomi pada saat “sangat membutuhkan dosis pertumbuhan yang didorong oleh produktivitas.”

Biaya pinjaman Inggris Spiked pada bulan Januari Di tengah penjualan pasar obligasi global dan dipicu oleh kekhawatiran tentang perkiraan pertumbuhan dan pertumbuhan Inggris. Biaya pinjaman telah turun secara signifikan.