Bagaimana pasar saham membuatnya kembali ke rekor baru – bahkan dengan begitu banyak yang masih perlu dikhawatirkan

Perang dagang yang agresif, eskalasi Timur Tengah dan kompetisi AI di luar negeri – tidak ada bola curveballs besar tahun 2025 yang berhasil merusak kembalinya epik pasar dari posisi terendah tahun itu karena saham berdiri dalam jangkauan rekor baru. Inilah alasannya.

Itu S&P 500 hanya 0,85% dari penutupan pada rekor baru, rebound dari hampir 20% aksi jual pada bulan April. Yang berfokus pada teknologi NASDAQ 100 sudah selangkah lebih maju, mencapai tertinggi sepanjang masa pada hari Selasa. Kaki terakhir yang lebih tinggi datang ketika investor bertaruh gencatan senjata di Timur Tengah dapat mencegah gangguan besar terhadap pasokan minyak global.

“Saya terkejut dengan besarnya rebound,” kata Kevin Simpson, manajer portofolio di Capital Wealth Planning. “Ketika Anda memperhitungkan latar belakang geopolitik – konflik yang berkelanjutan, volatilitas, dan ketidakpastian – saya tidak akan berharap S&P 500 untuk kembali ke tertinggi baru ini dengan cepat. Kekuatan semacam ini berbicara tentang seberapa banyak likuiditas masih dalam sistem dan seberapa bersemangat investor untuk membeli DIPS di pasar yang didominasi oleh teknologi megacap dan antusiasme AI.

Secara keseluruhan, dinding kekhawatiran telah hancur sedikit demi sedikit selama empat bulan terakhir. Mungkin yang paling penting, Presiden Donald Trump mundur dari tarif terkuat pada mitra utama AS karena negara -negara terus menegosiasikan kesepakatan perdagangan di musim panas. Awal bulan ini, AS mencapai gencatan senjata dengan cina dengan Beijing setuju untuk memasok tanah jarang.

“Kami mengharapkan lebih banyak kesepakatan perdagangan untuk memberikan kejelasan tambahan dan akhirnya mengurangi kecemasan perusahaan, konsumen dan investor,” Chris Haverland, ahli strategi ekuitas global di Wells Fargo Investment Institute., Mengatakan dalam sebuah catatan. “Deregulasi, pemotongan pajak, dan tarif pinjaman jangka pendek yang lebih rendah harus meningkatkan pendapatan.”

Juga, pendapatan perusahaan telah bertahan dengan baik terlepas dari ketidakpastian kebijakan. Untuk kuartal kedua, pendapatan S&P 500 tumbuh sebesar 4,9%, menandai pertumbuhan pendapatan kuartal kedelapan tahun-ke-tahun untuk indeks, menurut FactSet.

Ekonomi dalam kondisi baik

Alasan lain untuk ketahanan pasar adalah ekonomi AS, yang tetap pada pijakan yang solid. Tingkat pengangguran tetap rendah di 4,2% juga May Laporan Payrolls Nonpertanian hanya menunjukkan sedikit Melembutkan di pasar tenaga kerja. Yang paling Data inflasi terbaru Juga menunjukkan bahwa tarif tidak ada gunanya mempengaruhi harga.

Federal Reserve berharap untuk melakukan dua pengurangan suku bunga akhir tahun ini, menurut “dot plot” yang ditonton dengan ketat. Ketua Fed Jerome Powell mengulangi Bahwa dia mengharapkan pembuat kebijakan tetap bertahan sampai mereka memiliki pegangan yang lebih baik pada dampak tarif akan pada harga.

“Dalam skenario dasar kami, kami percaya resesi AS akan dihindari,” Dubravko Lakos-Bujas, kepala ahli strategi ekuitas global di JPMorgan, mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien. “Kelemahan baru-baru ini di beberapa indikator pasar tenaga kerja dan lulus terbatas dari tarif ke inflasi sejauh ini dapat mendorong pelonggaran yang lebih awal dari perkiraan Desember kami.”

Cerita AI utuh

Sementara itu, kisah kecerdasan buatan yang telah mendukung pasar lebih dari dua tahun terus tidak terpengaruh. Musim pendapatan terbaru telah memulihkan kepercayaan investor – Nvidia terus tumbuh Pada klip cepat, sementara pengeluaran Big Tech untuk AI belum melambat. Investor bingung pada awal tahun ketika startup Deepseek China mengajukan pertanyaan apakah miliaran dolar investasi dibenarkan.

“Tren sekuler AI tetap kuat, dan tren adopsi dan monetisasi baru-baru ini harus menopang kaki berikutnya dari reli AI di tengah latar belakang yang mendukung,” kata Ulrike Hoffmann-Burchardi, kepala ekuitas global CIO di UBS, mengatakan dalam catatan kepada klien.

JPMorgan memperkirakan bahwa AI dapat mengendarai $ 1 triliun pengeluaran pada tahun 2030, termasuk investasi dalam komputasi AI generatif, jaringan dan infrastruktur penyimpanan.

Namun, beberapa minggu ke depan dapat membawa lebih banyak volatilitas ke pasar. Investor bersiap untuk tenggat waktu 8 Juli untuk suspensi tarif timbal balik, sementara lebih banyak data pekerjaan di dek minggu depan untuk mengukur kesehatan pasar tenaga kerja.

“Pasar sering cenderung melihat lebih banyak volatilitas dalam membangun konflik dan kemudian bersatu atau beralih ke faktor -faktor lain begitu dimulai,” kata Carol Schleif, kepala strategi pasar di BMO Private Wealth.