China ganda untuk mempromosikan yuan sebagai kepercayaan pada dolar AS membutuhkan pemukulan

China merancang lebih banyak cara bagi lembaga -lembaga asing untuk menggunakan yuan, karena kepercayaan internasional pada dolar AS terputus -putus.

Langkah -langkah tersebut bertujuan menantang greenback, kata para ahli, bahkan ketika dolar AS tetap menjadi mata uang dominan di dunia. Waktunya menguntungkan karena indeks dolar AS telah jatuh lebih dari 9% tahun ini – sementara lepas pantai Yuan telah memperkuat lebih dari 2% terhadap dolar.

Dalam tanda tekad yang berkembang di Beijing untuk memancing dunia jauh dari dolar, Gubernur Bank Rakyat Tiongkok Pan Gongsheng Pan dalam pidatonya di forum Lujiazui profil tinggi membahas “bagaimana caranya melemahkan ketergantungan yang berlebihan pada satu mata uang berdaulat. ”

Dia juga mengumumkan rencana untuk membuat a Pusat Internasionalisasi Digital Yuan di Shanghai dan mempromosikan perdagangan berjangka vring vevel futures Yuan. Beijing telah diluncurkan Versi digital dari mata uangnya untuk menggantikan uang tunai dan koin yang beredar.

Sebagian besar gerakan Beijing baru -baru ini fokus pada pasar berjangka.

Tiga pertukaran utama Tiongkok mengumumkan bahwa mulai pekan lalu, investor institusi asing yang memenuhi syarat akan dapat memperdagangkan 16 lebih banyak kontrak berjangka dan opsi yang terdaftar di daratan Cina.

Komoditas yang ditutup termasuk karet alam, timah dan timah, menurut rilis pada Shanghai, Dalian Dan Zhengzhou pertukaran.

Itu mengikuti penambahan lusinan kontrak berjangka yang dapat diperdagangkan lainnya untuk investor institusi asing awal tahun ini, menurut Zhou Ji, analis inovasi valuta asing makro Nanhua Futures, pialang berbasis Hangzhou yang berfokus pada produk dan penelitian berjangka.

Zhou menunjukkan bahwa selain memperluas jangkauan produk lindung nilai untuk lembaga internasional, kontrak -kontrak tersebut meningkatkan pengaruh yuan dalam sistem penetapan harga komoditas global.

Dalam langkah lain menuju mendorong investor global untuk menggunakan yuan, Shanghai Futures Exchange diumumkan pada akhir Mei mereka mengumpulkan umpan balik untuk a proposal untuk memungkinkan mata uang asing untuk digunakan sebagai jaminan untuk perdagangan yang diselesaikan di Yuan.

Langkah baru -baru ini, meskipun inkremental, termasuk Cina yang mengizinkan investor asing yang memenuhi syarat untuk Berpartisipasi dalam perdagangan dana opsi dana pertukaran pertukaran pertukaran dari 9 Oktober untuk keperluan lindung nilai. Awal tahun ini, pihak berwenang juga dilaporkan mengumumkan pengabaian biaya 500 yuan untuk lembaga keuangan internasional untuk membuka akun lokal untuk mengakses pasar obligasi.

Morgan Stanley pada bulan Januari mengumumkan Anak perusahaan lokal dapat secara resmi mulai menawarkan layanan broker untuk darat komoditas China daratan, dan berencana untuk memperluas ke ekuitas dan berjangka dan opsi pendapatan tetap setelah menerima kualifikasi yang diperlukan.

Akses seperti itu telah terjadi tahun dalam pembuatanseperti yang dikatakan raksasa keuangan AS menerima persetujuan China pada bulan Mei 2023 untuk mendirikan broker yang sepenuhnya dimiliki di negara itu.

Sementara lembaga dan investor keuangan global telah lama tertarik untuk melakukan diversifikasi ke Cina, kontrol ketat Beijing pada arus keluar modal dan sistem yang relatif buram telah mencegah pembelian besar-besaran aset daratan Cina.

Sementara beberapa kekhawatiran tentang ketidakpastian kebijakan AS dalam beberapa bulan terakhir, Cina belum menampilkan dirinya sebagai alternatif yang dapat diandalkan, kata Matt Gertken, kepala strategi geopolitik di BCA Research.

“Usaha hukum China lebih rendah daripada AS, itu tidak menawarkan kumpulan besar aset likuid yang terbuka untuk investor asing seperti AS,” katanya, menambahkan bahwa Beijing belum cukup menangani risiko geopolitik yang terkait dengan pasarnya.

Semakin, bank -bank Cina meminjamkan ke negara -negara pasar negara berkembang telah beralih ke yuan, bukan dolar AS, sebagian karena biaya pinjaman yang lebih rendah, menurut analisis yang diterbitkan bulan lalu oleh US Federal Reserve.

Ekonomi terbesar kedua di dunia juga telah Mempromosikan penyelesaian perdagangan bilateral di yuan, Dan Pada bulan Februari mengumumkan $ 100 miliar Untuk bisnis di Hong Kong untuk mengakses pembiayaan yang berdenominasi Yuan.

“China tampaknya mempercepat upaya de-dollarisasi, meskipun kemajuan tetap tidak merata,” kata Dan Wang, direktur tim China Group Eurasia. Namun dia mencatat peningkatan penyelesaian pembayaran lintas batas antara perusahaan dan komoditas di Cina dan luar negeri.

Tren lain yang mendukung internasionalisasi Yuan adalah ekspansi perusahaan Cina di luar negeri, terutama bisnis kecil yang menjual barang secara online.

Startup Fundpark mengatakan karena mitra keuangannya Goldman Sachs dan HSBC Hold Offshore Yuan, pelanggan yang berbasis di China dapat dengan mudah menggunakannya untuk operasi di Cina dan luar negeri.

Otoritas Tiongkok juga mensubsidi beberapa biaya bunga untuk pinjaman yang didenominasi di lepas pantai Yuan, kata Bear Huo, Manajer Umum China Fundpark. Dia mengatakan penggunaan mata uang secara keseluruhan tetap rendah tetapi terus bertambah, meskipun dia menolak untuk berbagi angka tertentu.

Di tingkat global, yuan Cina kehilangan dasar penggunaan internasional pada bulan Mei, menurut Pelacak RMB Swift. Data menunjukkan bahwa yuan menyumbang 2,89% dari pembayaran global berdasarkan nilai pada bulan Mei, mata uang paling aktif keenam-turun dari posisi ke-5 pada bulan sebelumnya.

Dolar AS menyumbang 48,46% dari pembayaran global, diikuti oleh Euro sebesar 23,56%, menurut Swift.

Upaya terbaru Beijing untuk mempromosikan Yuan bertepatan dengan pergeseran yang lebih luas dan lebih terpadu dari Dolar di Asia baru -baru ini. Wilayah ini secara bertahap mengurangi ketergantungannya pada dolar AS, didorong oleh ketegangan geopolitik, menggeser dinamika moneter, dan peningkatan penggunaan lindung nilai mata uang.

Ketidakpastian kebijakan oleh Presiden AS Donald Trump telah memicu aksi jual penting di greenback, yang melihat kerugian paling curam tahun ini pada bulan April.

Investor luar negeri yang ingin melakukan diversifikasi jauh dari Amerika dan melakukan lindung nilai terhadap aset AS juga meningkatkan yuan, kata Ning Sun, ahli strategi EM senior di State Street Global.

“Data milik kami menunjukkan aliran masuk yang kuat untuk CNY, bukan kejutan mengingat kinerja yang baik dari aset keuangan CNY. Data kami hanya melacak investor institusional, yang masih sangat kurang berat dalam CNY,” kata Ning Sun, ahli strategi senior EM di State Street Global.