Pejabat senior Israel mengatakan minggu ini bahwa kampanye militer mereka melawan Iran dapat memicu jatuhnya rezim, sebuah peristiwa yang akan memiliki implikasi besar bagi pasar minyak global.
Pasar minyak telah bereaksi dengan pengekangan yang luar biasa karena Israel telah membom produsen minyak mentah terbesar ketiga di OPEC selama delapan hari berturut-turut, tanpa tanda yang jelas konflik akan berakhir dalam waktu dekat.
Harga minyak naik sekitar 10% sejak Israel meluncurkan serangannya terhadap Iran seminggu yang lalu, tetapi dengan pasokan minyak sejauh ini tidak terganggu, baik minyak mentah AS dan tolok ukur global Brent tetap di bawah $ 80 per barel.
Risiko meningkat
Namun, risiko gangguan pasokan yang memicu lonjakan harga yang besar semakin lama meningkatnya konflik, menurut analis energi.
Presiden Donald Trump telah mengancam kehidupan pemimpin tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei dan sedang mempertimbangkan untuk membantu Israel menghancurkan program nuklir Republik Islam. Untuk bagiannya, kepemimpinan Iran lebih cenderung menargetkan fasilitas minyak regional jika rasanya keberadaannya dipertaruhkan, kata para analis.
Tujuan utama Israel adalah untuk menurunkan program nuklir Iran, kata Scott Modell, CEO perusahaan konsultan Rapidan Energy Group. Tetapi Yerusalem juga tampaknya memiliki tujuan sekunder untuk merusak pendirian keamanan Iran sedemikian rupa sehingga oposisi domestik negara itu dapat bangkit melawan rezim, kata Modell.
“Mereka tidak menyebutnya perubahan rezim dari luar, mereka menyebutnya perubahan rezim dari dalam,” kata Modell, mantan perwira CIA dan pakar Iran yang bertugas di Timur Tengah.
Penolakan resmi
Perdana Menteri Benjamin Netanyahu menyangkal bahwa perubahan rezim adalah tujuan resmi Israel, mengatakan kepada penyiar publik pada hari Kamis bahwa pemerintahan domestik adalah keputusan internal Iran. Tetapi Perdana Menteri menghargai rezim Khamenei bisa jatuh sebagai konsekuensi dari konflik.
Menteri Pertahanan Israel Katz pada hari Jumat memerintahkan militer Israel untuk mengintensifkan serangan terhadap Iran dengan tujuan untuk “mengacaukan rezim” dengan menyerang “dasar kekuatannya.” Israel dilaporkan berusaha membunuh Khamenei di hari -hari pembukaan kampanyenyatetapi Trump memveto rencana itu.
Tidak ada tanda -tanda bahwa rezim di Iran berada di ambang kehancuran, kata Modell.
Tetapi destabilisasi politik lebih lanjut di Iran “dapat mengarah pada harga minyak yang lebih tinggi secara signifikan yang dipertahankan dalam waktu yang lama,” kata Natasha Kaneva, kepala penelitian komoditas global di JPMorgan, dalam sebuah catatan kepada klien minggu ini.
Ada delapan kasus perubahan rezim di negara -negara penghasil minyak besar sejak 1979, menurut JPMorgan. Harga minyak melonjak rata-rata 76% pada puncaknya setelah perubahan ini, sebelum menarik kembali untuk menstabilkan dengan harga sekitar 30% lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat pra-krisis, menurut bank.
Misalnya, harga minyak hampir tiga kali lipat dari pertengahan 1979 hingga pertengahan 1980 setelah Revolusi Iran menggulingkan Shah dan membawa Republik Islam berkuasa, menurut JPMorgan. Itu memicu resesi ekonomi di seluruh dunia.
Baru -baru ini, revolusi di Libya yang menggulingkan Muammar Gaddafi menyentak harga minyak dari $ 93 per barel pada Januari 2011 menjadi $ 130 per barel pada bulan April tahun itu, menurut JPMorgan. Lonjakan harga itu bertepatan dengan krisis utang Eropa dan hampir menyebabkan resesi global, menurut bank.
Lebih besar dari Libya
Perubahan rezim di Iran akan memiliki dampak yang jauh lebih besar pada pasar minyak global daripada revolusi 2011 di Libya karena Iran adalah produsen yang jauh lebih besar, kata Modell.
“Kita perlu melihat beberapa indikator kuat bahwa negara akan berhenti, bahwa perubahan rezim mulai terlihat nyata sebelum pasar benar -benar memulai harga dalam tiga juta barel per hari,” kata Modell.
Jika rezim di Iran percaya bahwa ia menghadapi krisis eksistensial, ia dapat menggunakan persediaan rudal jarak pendek untuk menargetkan fasilitas energi di wilayah tersebut dan tanker minyak di Teluk Persia, kata Helima Croft, kepala strategi komoditas global di pasar modal RBC.
Teheran juga bisa mencoba menambang Selat Hormuz, badan air yang sempit antara Iran dan Oman yang melaluinya sekitar 20% dari aliran minyak dunia, kata Croft.
“Kami sudah mendapatkan laporan bahwa Iran sedang macet transponder kapal dengan sangat, sangat agresif,” kata Croft kepada CNBC “Uang cepat“Pada hari Rabu. Qatarenergy dan Kementerian Pengiriman Yunani telah memperingatkan kapal mereka untuk menghindari Selat sebanyak mungkin, kata Croft.
“Ini bukan air yang tenang meskipun kami belum memiliki rudal terbang di selat,” katanya.
Lebih besar dari bahkan peluang
Rapidan melihat peluang 70% AS akan bergabung dengan serangan udara Israel terhadap fasilitas nuklir Iran. Harga minyak mungkin akan mengumpulkan $ 4 hingga $ 6 per barel jika fasilitas pengayaan uranium utama Iran di Fordow dipukul, kata Modell. Iran kemungkinan akan merespons secara terbatas untuk memastikan kelangsungan hidup rezim, katanya.
Tetapi ada juga risiko 30% Iran yang mengganggu pasokan energi dengan membalas infrastruktur di Teluk atau kapal di Selat Hormuz, menurut Rapidan. Harga minyak dapat melonjak di atas $ 100 per barel jika Iran sepenuhnya memobilisasi untuk mengganggu pengiriman di Selat, menurut perusahaan.
“Mereka dapat mengganggu, dalam pandangan kami, pengiriman melalui Hormuz lebih lama dari yang dipikirkan pasar,” kata Bob Bob McNally, pendiri Rapidan dan mantan penasihat energi untuk Presiden George W. Bush.
Pengiriman dapat terganggu selama berminggu -minggu atau berbulan -bulan, kata McNally, daripada pandangan pasar minyak bahwa Armada Kelima Amerika Serikatberbasis di Bahrain, akan menyelesaikan situasi dalam beberapa jam atau hari.
“Itu tidak akan menjadi cakewalk,” katanya.
