Sektor properti China telah berada dalam kemerosotan yang diperpanjang. Populasi menyusut membuatnya lebih buruk

Sektor real estat China telah bergulat dengan penurunan yang semakin dalam selama bertahun -tahun. Sekarang populasi yang menyusut mencetak bayangan lain di atas pasar properti yang stagnan.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa permintaan untuk rumah -rumah baru di kota -kota perkotaan Cina akan tetap ditekan di bawah 5 juta unit per tahun di tahun -tahun mendatang – seperempat dari puncak 20 juta unit pada 2017.

“Populasi yang jatuh dan urbanisasi yang melambat menunjukkan penurunan permintaan demografis untuk perumahan” di tahun -tahun mendatang, kata para ekonom Goldman Sachs dalam sebuah catatan Senin.

Populasi negara diperkirakan berada di bawah 1,39 miliar pada tahun 2035 dari 1,41 miliar, menurut data terbaru Bank Duniakata Tianchen Xu, ekonom senior di Economist Intelligence Unit, mengutip kombinasi lebih sedikit bayi baru lahir dan lebih banyak kematian akibat populasi yang menua.

Populasi yang menyusut akan melumpuhkan permintaan rumah sebesar 0,5 juta unit setiap tahun pada tahun 2020 -an dan keunggulan ke lekukan yang lebih besar dari 1,4 juta unit per tahun pada tahun 2030 -an, Goldman Sachs memperkirakan, dibandingkan dengan kontribusi positif 1,5 juta unit pada 2010 -an ketika populasi sedang meningkat.

Tingkat kesuburan di negara ini terus jatuh Bahkan setelah Beijing melonggarkan kebijakan satu anaknya pada tahun 2016, dan meskipun ada upaya Beijing untuk memberi insentif pada anak-anak melalui insentif tunai. Penghasilan yang stagnan, ketidakstabilan atas prospek pekerjaan dan sistem jaminan sosial yang buruk telah menghalangi kaum muda Tionghoa untuk memiliki lebih banyak bayi.

Kebijakan pronatalis Beijing kemungkinan akan memiliki “efek terbatas” karena mereka tidak mengatasi masalah yang mengakar, kata Xu, seperti biaya ekonomi yang tinggi untuk melahirkan anak dan kecenderungan orang untuk menunda pernikahan untuk kemajuan karier dan “pelukan individualitas.”

Menggarisbawahi tingkat kelahiran yang menurun, hampir 36.000 taman kanak -kanak di seluruh negeri ditutup selama dua tahun terakhir, dengan jumlah siswa di prasekolah turun lebih dari 10 juta. Itu menurut perhitungan pejabat CNBC Data merilis Kementerian Pendidikan. Demikian pula, Jumlah sekolah dasar turun hampir 13.000 antara 2022 dan 2024.

Itu riak melalui pasar perumahan yang berdekatan dengan sekolah yang pernah melihat harga yang meningkat di belakang permintaan kuat untuk sekolah umum yang lebih baik.

Premi yang dulu beres didorong oleh akses ke sekolah-sekolah elit dan harapan kenaikan nilai properti. Tetapi dengan populasi yang menyusut dan pemerintah daerah menskalakan kebijakan pendaftaran berbasis distrik, nilai tambah rumah-rumah ini telah mulai berkurang, menurut William Wu, analis properti China di Daiwa Capital Markets.

Seorang ibu dari seorang bocah lelaki berusia 7 tahun di Beijing mengatakan kepada CNBC bahwa harga apartemennya turun sekitar 20% dari lebih dari dua tahun lalu ketika dia membelinya. Harganya kira -kira dua kali lipat harga rata -rata untuk sebuah apartemen di kota, sehingga putranya dapat menghadiri sekolah dasar yang baik.

Jumlah anak yang memasuki sekolah dasar pada tahun 2023 mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua dekade, menurut informasi angin, sebelum jatuh pada tahun 2024, tahun putranya mendaftar.

Pergeseran demografis itu merupakan overhang tambahan ke pasar properti, yang telah berjuang untuk muncul dari penurunan yang menyakitkan sejak akhir 2020. Meskipun ada rakit Langkah -langkah pemerintah pusat dan lokal Sejak September lalu, kemerosotan real estat telah menunjukkan sedikit tanda mereda.

Harga rumah baru turun pada kecepatan tercepat dalam tujuh bulan di bulan Mei, menurut Larry Hu, Kepala Ekonom China di Macquarie, memperpanjang stagnasi dua tahun, meskipun upaya pemerintah bertujuan untuk menahan penurunan.

Penjualan rumah baru di 30 kota besar turun 11% tahun ke tahun di paruh pertama bulan ini, memburuk dari penurunan 3% di bulan Mei, kata Hu.

“Pemegang properti investasi cenderung menjadi penjual bersih (untuk pemilik-penghuni) untuk masa mendatang,” atas harapan bahwa harga rumah akan terus turun, perkiraan Goldman Sachs.

Sementara Goldman mengharapkan kenaikan tingkat urbanisasi Tiongkok untuk meningkat di tahun -tahun mendatang, menyakiti permintaan perumahan perkotaan, Wu mengatakan hambatan demografis di pasar properti belum “segera” dan mungkin membutuhkan waktu puluhan tahun untuk dimainkan.

Dalam jangka waktu yang lebih dekat, “beberapa penurunan ini akan diimbangi oleh urbanisasi yang berkelanjutan, dan permintaan peningkatan perumahan,” kata Wu, karena yang terakhir akan memperhitungkan meningkatnya pangsa total permintaan perumahan Tiongkok.

– Evelyn Cheng CNBC berkontribusi pada cerita ini.