CEO Doordash Tony Xu mengambil peran sebagai konsolidator industri dalam pengiriman makanan

Selama kedalaman pandemi Covid, dengan restoran di seluruh negeri menghadapi krisis eksistensial, Doordash CEO Tony Xu memiliki proposal yang tidak konvensional. Dia ingin memotong komisi.

Chief Business Officer Keith Yandell khawatir bahwa langkah seperti itu akan menghasilkan hit besar -besaran untuk keuntungan di depan IPO yang direncanakan perusahaan. Tapi Xu membuat kasus persuasif.

“Jika restoran tidak berkembang, kita tidak bisa,” kata Yandell kepada CNBC dalam sebuah wawancara baru -baru ini, mengingat perspektif Xu pada saat itu. “Kita perlu mengambil posisi kepemimpinan.”

Perusahaan akhirnya mengorbankan lebih dari $ 100 juta dalam biaya, xu kemudian dikatakan.

Sejak memulai Doordash di kampus Universitas Stanford pada tahun 2013, CEO yang sekarang berusia 40 tahun telah menavigasi bisnis yang sangat kejam dan margin rendah dari pengiriman makanan, membangun perusahaan yang dihargai oleh Wall Street Today dengan hampir $ 90 miliar. Saham telah muncul sebagai kekasih teknologi tahun ini, melompat 23%, sementara Nasdaq masih turun untuk tahun ini sebagian besar pada masalah tarif.

Lebih dari empat tahun setelah IPO -nya, laba bersih tetap ramping. Tapi itu tidak menghalangi misi Xu untuk menjadi konsolidator industri, menggunakan kombinasi uang tunai dan hutang baru untuk memicu akuisisi pada saat kesepakatan teknologi besar tetap langka. Awal bulan ini, Doordash meraup startup pengiriman makanan Inggris Deliveroo sekitar $ 3,9 miliar dan perusahaan teknologi restoran Tujuh kamar untuk $ 1,2 miliar.

“Apa yang telah kami kirimkan untuk pelanggan kemarin mungkin tidak cukup baik untuk apa yang akan kami berikan untuk mereka hari ini,” kata Xu kepada CNBC “Kotak Squawk“Setelah kesepakatan diumumkan.

Minggu ini Doordash mengumumkan harga dari $ 2,5 miliar dalam utang konversi, dan mengatakan hasilnya dapat digunakan sebagian untuk akuisisi.

Perusahaan yang berbasis di San Francisco ini memiliki sejarah dengan meraup pesaing untuk menumbuhkan pangsa pasar. Pada 2019, itu membeli pesaing pengiriman makanan kaviar seharga $ 410 juta dari persegi, sekarang dikenal sebagai Memblokir. Sekitar dua tahun kemudian, Doordash mengatakan itu pembayaran $ 8,1 miliar untuk platform pengiriman internasional Wolt. Kesepakatan itu adalah transaksi besar terakhirnya hingga bulan ini.

Ketika Doordash memasuki pasar pengiriman makanan, ia harus berhadapan dengan orang -orang seperti Grubhub dan Seamless, yang kemudian bergabung. Entitas gabungan itu dibeli akhir tahun lalu oleh pemilik restoran Kelompok ajaib. Pada 2014, Uber Luncurkan Uber Eats, yang sekarang menjadi pesaing terbesar Doordash di AS

“Ini pasar yang sangat kompetitif, dan saya pikir pedagang memang punya pilihan,” kata Xu dalam wawancara CNBC. “Apa yang kami fokuskan adalah selalu berusaha untuk berinovasi dan membawa produk baru agar sesuai dengan standar dan harapan yang meningkat dari pelanggan.”

Doordash tidak membuat XU tersedia untuk wawancara untuk cerita ini, tetapi memberikan pernyataan tentang strategi akuisisi perusahaan.

“Kami sangat pemilih, sangat sabar, dan sadar bahwa, bagi sebagian besar perusahaan, transaksi tidak berhasil di belakang,” kata perusahaan itu. “Ketika kita melihat peluang yang membawa nilai bagi pelanggan, memperluas potensi kita untuk memberdayakan ekonomi lokal di seluruh dunia, dan memiliki jalan menuju pengembalian jangka panjang yang kuat pada modal, kita cenderung mendorong chip kita masuk.”

Kolega dan investor awal mengkreditkan fokus pertama pelanggan untuk sebagian besar keberhasilan XU. Gokul Rajaram, yang bergabung dengan Doordash melalui akuisisi kaviar, menggambarkan Xu sebagai “pemimpin operasional terbaik di AS” setelahnya Amazon pendiri Jeff Bezos.

Restoran tidak secara universal memandang Doordash sebagai sekutu. Komisi dapat mencapai setinggi 30%, yaitu a Potongan yang besar untuk membayar. Banyak restoran dengan enggan membayar biaya tinggi karena pangsa pasar dominan Doordash, yang mencapai diperkirakan 67%. Pada tahun 2021, perusahaan diperkenalkan tiga tingkatan Harga, dengan opsi dasar sebesar 15% untuk bisnis yang lebih sensitif terhadap harga.

Doordash membutuhkan biaya tinggi untuk tetap dalam warna hitam. Laba kontribusi perusahaan sebagai persentase dari total volume pasar melayang di bawah 5%.

Rekan -rekan yang telah mengenal XU selama beberapa dekade mengatakan pengusaha pengiriman makanan tidak banyak berubah sejak hari -hari awal perusahaan.

Yandell mengatakan Xu pernah menerima nasihat dari putrinya yang masih kecil, yang mengeluh tentang masalah perutean sambil menemaninya atas perintah pengiriman makanan. Semua karyawan, termasuk XU, diharuskan untuk menyelesaikan pesanan dan menangani panggilan dukungan setiap tahun sebagai bagian dari program WEDASH perusahaan.

Di bagian negara yang dikenal karena kemegahan pendiri kayanya, Xu memiliki reputasi yang sangat berbeda.

Pekerja awal mengingat kenangan Xu yang berhenti di Honda Accord 2001 hijau 2001 yang bobrok ke acara -acara tim, atau berpartisipasi dalam pertandingan bola basket knockout perusahaan yang disebut sebagai “knockys,” di sebelah rumah sakit hewan di Palo Alto, yang Doordash secara singkat disebut kantor pusatnya. Xu juga secara pribadi menyetujui setiap penawaran untuk 4.000 karyawan pertama perusahaan.

Xu menghabiskan banyak pagi menjawab keluhan layanan pelanggan. Dia sering mengantarkan anak -anaknya ke sekolah dan, setelah menyelipkannya di malam hari, naik telepon dengan daerah internasional, kata rekan kerja. Xu adalah penggemar bola basket Gold State Warriors tetapi memiliki titik lemah untuk Chicago Bulls, setelah menghabiskan bertahun -tahun di Illinois. Sekali atau dua kali seminggu, Xu meremas dalam lari pagi, dan akan sering melakukannya saat bepergian untuk menjelajahi berbagai lingkungan dan toko.

Xu lahir di Cina dan pindah bersama keluarganya untuk Champaign, Illinois, pada tahun 1989. Tumbuh, ia bermain basket dan memotong rumput untuk menabung untuk Nintendo. Dia diberi tahu Pandangan Stanford dari podcast teratas pada tahun 2021 bahwa pengalaman itu, dan menyaksikan orang tuanya bergegas, mengajarinya cara “mendapatkan jalan Anda ke hal -hal yang lebih baik.”

“Karakteristiknya menjadi nilai -nilai perusahaan,” kata Alfred Lin, seorang investor dan mitra doordash awal di perusahaan ventura Sequoia.

Xu sering mengaitkan semangat kewirausahaannya dengan orang tuanya. Ibunya bekerja sebagai dokter di Cina, dan menyulap tiga pekerjaan di AS selama lebih dari satu dekade, menabung cukup untuk akhirnya membuka klinik medis. Ayahnya bekerja sebagai pelayan sambil mengejar gelar Ph.D. Xu mengatakan di podcast bahwa mengawasi ibunya memberinya pemahaman yang mendalam tentang apa yang diperlukan untuk menjalankan bisnis kecil, yang berguna di tahun -tahun awal Doordash ketika ia mencoba untuk mengubah restoran menjadi pelanggan.

Xu dan timnya memasuki Y Combinator pada musim panas 2013. Program akselerator startup tiga bulan dikenal karena perusahaan pemijahan seperti AirbnbStripe dan Reddit. Setiap sesi memuncak dengan hari demo di depan beberapa investor terbesar Silicon Valley.

Ide Doordash bersemangat Paul Buchheit, pencipta Gmail dan mitra di Y Combinator. Tetapi seperti banyak investor potensial lainnya, Buchheit skeptis tentang model ekonomi.

“Anda memiliki tim pendiri yang berbakat yang mengerjakan apa yang saya pikir adalah ide yang berpotensi,” katanya. “Itu pada dasarnya formula untuk startup yang baik.”

Pada Hari Lapangan, perusahaan gagal memikat perusahaan usaha mana pun, tetapi Buchheit kemudian berpartisipasi sebagai investor benih.

Tak lama setelah Demo Day, Doordash bertemu Saar Gur dari Charles River Ventures. Gur telah mencari platform pengiriman makanan untuk kembali dan melakukan uji tuntas pada perusahaan lain ketika seorang teman membawanya ke Doordash.

Pada akhir pertemuan pertama mereka, mereka “menyelesaikan hukuman satu sama lain,” kata Gur.

Lin Sequoia awalnya meneruskan Doordash setelah pitch Y Combinator, tetapi tetap berhubungan dengan tim. Lin mengatakan dia ingin melihat data yang menunjukkan platform dapat menembus di luar Stanford dan Palo Alto, dan mempertahankan pelanggan. Dia akhirnya memimpin dua putaran kelembagaan, mencapai 20% saham untuk Sequoia pada saat IPO.

“Tony selalu percaya bahwa perusahaannya akan berhasil, atau mereka akan menemukan cara untuk berhasil,” kata Lin.

Tak lama setelah tugas kombinator Y, Doordash menabrak jalan raya awal. Menyusul pertandingan sepak bola Stanford, terburu -buru pesanan membombardir sistem pengirimannya yang menyebabkan penundaan besar -besaran, Xu mengatakan kepada CEO Y Combinator Garry Tan di An Wawancara tahun ini.

Para pendiri mengembalikan pesanan dan menghabiskan malam memanggang kue, kemudian mengantar mereka ke pelanggan pagi berikutnya.

Rekan pemilik Hummus Oren, Mistee Boulton, mengatakan Doordash masih mengambil pendekatan itu. Tim datang untuk bertemu dengannya setiap kuartal dan dia melayani sebagai penguji beta untuk produk baru.

Restoran, yang dimulai di Palo Alto dan sejak itu memperluas ke setengah lusin lokasi di seluruh Bay Area, adalah salah satu klien pertama Doordash, menempel pada kesempatan untuk menjangkau lebih banyak pelanggan di luar pendiriannya yang sering memiliki garis yang mengulang pintu.

“Kami hanya jatuh cinta dengan ide itu,” kata Boulton. “Hal nomor satu yang mendorong dan memikat saya untuk ingin bekerja dengan mereka adalah hasrat Xu. Dia benar -benar adalah salah satu dari orang -orang yang dapat Anda andalkan.”

Wall Street sekarang mengandalkan kemampuan Xu untuk melaksanakan masalah besar, bahkan dengan perusahaan yang memiliki bulan ini melampaui $ 10 miliar dalam pesanan pengiriman di seluruh dunia.

Akuisisi Deliveroo, yang berbasis di London, menandai upaya baru oleh Doordash untuk memperluas kehadirannya di luar negeri, menyusul pembelian Wolt Finlandia tiga tahun lalu.

Kesepakatan tunai untuk Tujuh kamarPlatform data yang berbasis di New York City untuk restoran dan hotel untuk mengelola informasi pemesanan, membawa Doordash ke dalam kategori yang sama sekali baru. Xu mengatakan kepada CNBC bahwa Doordash adalah “perusahaan multi-produk sekarang yang beroperasi dalam skala global.”

Setelah pengumuman akuisisi, yang bertepatan dengan laporan pendapatan yang mengecewakan pada bulan Maret, para analis di Piper Sandler mengulangi rekomendasi hold mereka pada saham.

Salah satu alasan untuk kekhawatiran, kata mereka, adalah bahwa “mengintegrasikan beberapa akuisisi sekaligus dapat menciptakan beberapa kebisingan yang mendekati jangka waktu dekat.”

JAM TANGAN: CEO Doordash Tony Xu: Penawaran Deliveroo & Sevenroom Make Us Multi-Product Company dalam Skala Global