CNBC's Inside India Newsletter: Dapatkah Border-Up mengancam investasi India?

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Sementara pasar saham India awalnya turun setelah menjadi jelas bahwa India dan Pakistan menuju konflik bersenjata, Kieron Kader, seorang manajer dana rekanan di Alquity's Dana anak benua Indiamengatakan kepada CNBC bahwa episode itu “tidak akan mengubah keseluruhan profil pengembalian secara dramatis.”

Sebaliknya, volatilitas berikutnya lebih cenderung menjadi “hadiah bagi investor jangka panjang,” tambah Kader. Dia membeli saham NYSE yang terdaftar Makytrip, Hotel Lemon Tree Dan hotel Samhi setelah mereka jatuh, hanya untuk melihat mereka meningkat dengan kuat sejak itu.

Dia bukan satu -satunya dengan pandangan itu.

Anand Gupta, manajer portofolio utama untuk Allianz India Equitymenunjukkan bahwa pasar ekuitas India menunjukkan “ketahanan luar biasa” selama puncak krisis, dengan MSCI India Indeks hanya melihat “koreksi sederhana” sekitar 1,5% meskipun ada lonjakan di vix India, atau “pengukur ketakutan.”

Dia mengaitkan ini dengan “kepercayaan investor yang didukung oleh fundamental ekonomi yang kuat di India” dan “pola historis gangguan pasar yang terbatas selama geopolitik suar seperti ini.”

Memang, risiko dari flare-up militer baru-baru ini tampaknya telah diimbangi oleh fakta bahwa India dianggap oleh banyak orang sebagai tujuan investasi yang menarik. Penelitian dari tim kredit Barclays juga mencatat bahwa “dampak makro terbatas untuk India dan Pakistan” dari konflik baru -baru ini.

Namun, sementara permusuhan mungkin tidak menakuti investor, dalam jangka panjang, meningkatnya ketegangan geopolitik dapat menimbulkan risiko.

Dan ada beberapa kejutan dalam konflik kali ini. Peristiwa dari awal bulan ini telah menandai eskalasi yang signifikan dari pertempuran sebelumnya antara dua negara bersenjata nuklir. Untuk pertama kalinya, keduanya mengaku telah menyerang wilayah jauh ke sisi lawan.

Sebaliknya, serangan Balakot pada tahun 2019 melihat India memukul lokasi yang sangat dekat dengan perbatasan. Angkatan Udara India sebagian besar disimpan di India selama Perang Kargil 1999. Selama beberapa dekade, sebagian besar konflik antara keduanya sebagian besar tetap di darat.

Sementara investor mungkin agak peka terhadap ketegangan India-Pakistan, kesediaan politik untuk meningkatkan konflik telah menimbulkan kekhawatiran bagi sebagian orang, mengingat situasi geopolitik yang lebih luas di seluruh dunia.

“Secara geopolitik India tidak dalam situasi yang hebat,” kata Venugopal Garre, Kepala Penelitian India di Bernstein, dalam sebuah catatan kepada klien pada 7 Mei. Dia menunjuk pada perubahan sikap politik terhadap India oleh tetangga Bangladesh dan Sri Lanka, dan sekutu tradisionalnya, Rusia dan Israel. Negara -negara ini sekarang diduduki dengan perang yang lebih dekat ke rumah. Garre menambahkan bahwa dukungan China terhadap Pakistan juga tidak membantu.

India memiliki hubungan yang berbahaya dengan Cina – tetangga terbesarnya – menunjukkan kualitas tertentu yang mirip dengan hubungannya dengan Pakistan.

Cina dan India berbagi perbatasan panjang dengan banyak titik ketidaksepakatan yang tetap tidak tenang selama beberapa dekade. Kedua negara juga berperang pada tahun 1962 karena perselisihan perbatasan. Baru -baru ini, 20 tentara India tewas dalam bentrokan dengan pasukan Cina di daerah perbatasan Himalaya yang disengketakan pada tahun 2020.

Sementara konflik militer yang sebenarnya antara kedua raksasa Asia dianggap “sangat, sangat tidak mungkin” oleh Kader Alquity, ia mengakui bahwa kemungkinan seperti itu akan menjadi “situasi yang sangat menakutkan” yang berpotensi membutuhkan “intervensi global” dan secara signifikan meningkatkan premi risiko India.

Skenario ini dipandang hampir tidak mungkin karena, secara ekonomi, kedua negara memiliki hubungan yang saling tergantung.

Bernstein mencatat: “India membutuhkan Cina untuk membantu membangun waralaba majelis kelas bawah sementara Cina dapat menganggap India sebagai pasar potensial (ia menjalankan surplus perdagangan besar dengan India yang mungkin tidak ingin berisiko kalah).”

Secara historis, bagaimanapun, India dan Pakistan juga terikat bersama secara ekonomi maupun budaya. Namun, peristiwa baru -baru ini menunjukkan bahwa ketika kekerasan meletus, mungkin sulit untuk memprediksi seberapa jauh masing -masing pihak akan melangkah. Investor mungkin ingin mencatat risiko.

Trump tidak ingin produk bangunan apel di India. Presiden AS mengatakan dia memberi tahu Apel CEO Tim memasak bahwa dia tidak ingin raksasa teknologi membangun produknya di Indiamengambil tembakan pada langkah perusahaan untuk mendiversifikasi produksi dari Cina dan mendesaknya untuk berputar di Amerika Serikat.

Tingkat inflasi konsumen India pada bulan April mendingin. Inflasi headline turun menjadi 3,16% Pada bulan April dari 3,34% di bulan Maret, dan datang lebih rendah dari 3,27% yang diharapkan oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Itu adalah bulan keenam berturut -turut yang kenaikan harga dimoderasi. Inflasi makanan, yang merupakan metrik inflasi utama di negara ini, turun menjadi 1,78% pada bulan April, dari angka Maret 2,69%.

Harga grosir di India juga turun. Pada bulan April, inflasi grosir, yang berfungsi sebagai proksi untuk harga produsen, naik 0,85% setiap tahunjauh lebih rendah dari peningkatan 2,05% bulan sebelumnya dan menandai peningkatan paling lambat dalam lebih dari setahun. Bacaan juga lebih rendah dari perkiraan 1,76% oleh jajak pendapat Reuters of Economists. Mendorong pembacaan inflasi konsumen dan grosir membuka pintu untuk lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of India.

India mengangkat gagasan tarif pembalasan di Amerika. Bahkan ketika India dilaporkan menegosiasikan kesepakatan perdagangan dengan AS, negara Asia Selatan pada 12 Mei diusulkan kepada Organisasi Perdagangan Dunia bahwa itu menarik kembali konsesi tarif ke ASyang akan berjumlah $ 1,91 miliar dalam tugas yang dikumpulkan dari impor AS.

Gencatan senjata antara India dan Pakistan rapuh tetapi utuh. Kedua negara mencapai kesepakatan untuk menghentikan tindakan militer pada 10 Mei, tetapi telah menuduh satu sama lain melanggarnya. Yang mengatakan, Konflik bersenjata sebagian besar berkurang dari Tinggi permusuhan mulai 6 Meiyang menurut India merupakan tanggapan terhadap serangan militan bulan lalu di Pahalgam, Jammu dan Kashmir, di mana 26 orang terbunuh. Dalam sebuah pos tentang kebenaran sosial, Presiden AS Donald Trump menawarkan bantuan untuk menemukan “solusi” tentang Kashmir.

Itu Nifty 50 Indeks ditutup di atas 25.000 poin untuk pertama kalinya sejak Oktober, karena menuju kenaikan 4,4% minggu ini. Indeks telah meningkat 6% tahun ini.

Hasil obligasi pemerintah India 10-tahun turun menjadi 6,23%, turun sekitar 10 basis poin dari minggu lalu.

Di CNBC TV minggu ini, Shilpak Ambule, Komisaris Tinggi India ke Singapura, mengatakan India tidak akan membedakan antara “teroris dan sponsor pemerintah teroris,” dan dibahas lebih lanjut Perspektif India tentang konfliknya dengan Pakistan Itu pecah awal bulan ini. Ambule menekankan bahwa India masih menempa hubungan perdagangan dengan negara -negara seperti AS, Uni Eropa dan Selandia Baru di tengah permusuhannya dengan Pakistan.

Sementara itu, Mark Mobius, pendiri Mobius Investments, mengatakan India adalah “tempat paling menarik” Sekarang karena itu akan menggantikan Cina di banyak daerah. Misalnya, Apple telah menggeser beberapa operasi manufaktur dan ekspornya ke India. Mobius juga mengatakan Perdana Menteri Narendra Modi melakukan pekerjaan yang baik untuk memotong birokrasi India, merampingkan infrastruktur dan ekonomi negara itu.