Mengapa Walmart memutuskan untuk mengatakan itu akan menaikkan harga – dan mengambil risiko kemarahan Trump

Bulan lalu, Walmart meremehkan berapa banyak presiden Donald Trump'S Tarif akan mempengaruhi bisnisnya di depan banyak investor. CEO Doug McMillon menunjuk ke waktu yang menantang lainnya bahwa perusahaan telah melewati – seperti akibat 9/11 – dan CEO bisnis internasionalnya bahkan tidak memunculkan perdagangan selama panel dengan para pemimpin perusahaan global.

Pengecer AS terbesar Menyerang nada yang jauh berbeda Kamis. Pada panggilan pendapatan dan dalam wawancara CNBC tentang hasil kuartalannya, Perusahaan memperingatkan bahwa tugas impor yang lebih tinggi Segera berarti harga yang lebih tinggi untuk pembeli.

“Kami senang dengan kemajuan yang telah dibuat oleh [Trump] Administrasi tarif dari level yang diumumkan pada awal April, tetapi mereka masih terlalu tinggi, “CFO John David Rainey mengatakan kepada CNBC dalam sebuah wawancara.

Dia menambahkan bahwa Walmart “terhubung dengan harga rendah sehari -hari, tetapi besarnya kenaikan ini lebih dari yang dapat diserap oleh pengecer mana pun.”

Pernyataan Discounter datang dengan risiko mengingat sejarah Trump secara publik menyerang perusahaan lain atau orang -orang yang dianggap menentang agendanya. Benar saja, dia menyerang di Walmart di Posting media sosial akhir pekanmemberitahu perusahaan untuk “memakan tarif.”

Pergeseran nada Walmart tentang dampak tarif-dan bolak-balik dengan Gedung Putih-adalah ilustrasi terbaru dari tarian halus para pemimpin bisnis yang berusaha menenangkan pelanggan, pemegang saham dan Gedung Putih yang terkenal transaksional ketika kebijakan perdagangan Trump yang terus berubah mengaum bisnis mereka. Tetapi tanggapan Discounter yang lebih blak -blakan juga menyoroti suatu area di mana para pemimpin perusahaan telah tumbuh lebih bersedia untuk secara terbuka mengkritik posisi kebijakan Trump.

“Tarif benar-benar satu-satunya topik yang telah menembus hamparan keterlibatan perusahaan yang benar-benar sunyi,” kata Joanna Piacenza, wakil presiden kepemimpinan pemikiran di Gravity Research, sebuah perusahaan yang berbasis di Washington, yang membantu perusahaan menavigasi risiko reputasi dan menghitung perusahaan Fortune 500 sebagai kliennya. “Ini adalah masalah di mana perusahaan, bahwa CEO merasa nyaman berbicara karena mereka mengikatnya dengan masalah bisnis. Itu tidak perlu dikatakan tentang masalah polarisasi lain yang mendominasi zeitgeist saat ini.”

Walmart menanggapi Trump dengan pernyataannya sendiri, menggemakan komitmennya untuk mempertahankan harga rendah.

“Kami selalu bekerja untuk menjaga harga kami serendah mungkin dan kami tidak akan berhenti,” kata Walmart. “Kami akan menjaga harga serendah yang kami bisa selama kami dapat memberikan realitas margin ritel kecil.”

Walmart menolak berkomentar di luar pernyataannya. Sebuah sumber yang dekat dengan perusahaan mengatakan keputusan Walmart untuk memperingatkan harga yang lebih tinggi dimotivasi oleh rasa kewajiban untuk menjelaskan kepada pelanggan dan investor mengapa harga akan meningkat.

Sementara harga Walmart diawasi erat karena jangkauannya yang besar, itu belum sendirian: perusahaan lain termasuk Microsoft Dan Subaru telah memperingatkan kenaikan harga terkait tarif. Tapi pada hari Selasa, Home Depot pecah dengan pola itusebagai CFO -nya, Richard McPhail, mengatakan perusahaan berencana untuk “secara umum mempertahankan tingkat penetapan harga kami saat ini di seluruh portofolio kami.”

Konsumen dan investor akan mendapatkan bacaan yang lebih jelas tentang bagaimana perusahaan akan menangani harga dalam beberapa hari mendatang, seperti Target Dan Lowe'santara lain, akan memposting hasil kuartal pertama.

Saat Trump bersiap untuk menjabat, dunia korporat menyambutnya berkontribusi pada rekor $ 239 juta Haul untuk komite pelantikannya. Dana itu termasuk sumbangan dari Federasi Ritel Nasional, lengan lobi industri, dan raksasa kotak besar Targetyang berkontribusi pada komite pelantikan untuk pertama kalinya dalam setidaknya satu dekade. NRF memberikan $ 250.000 kepada dana tersebut, sementara Target menulis cek sebesar $ 1 juta.

Walmart juga menyumbang $ 150.000 untuk komite perdana untuk Trump, konsisten dengan sumbangan pengecer yang berbasis di Arkansas untuk tiga pelantikan presiden terakhir-termasuk mantan Presiden Joe Biden pada tahun 2021 dan Trump yang pertama pada 2017.

Walmart, Target dan berbagai perusahaan lain juga mengikuti jejak Trump dalam memutar balik atau menghapus keragaman utama, ekuitas, dan program inklusi. Bisnis, didukung oleh harapan bahwa Trump akan memotong pajak mereka, sebagian besar tetap diam tentang kebijakan presiden selama dua bulan pertama pemerintahannya.

Tapi kemudian tarif datang. Lebih banyak perusahaan berbicara tentang tugas -tugas AS setelah 9 April daripada di dekat pengumuman Trump 2 April bahwa dia akan melakukannya memaksakan hambatan perdagangan yang curam pada lusinan negara, Menurut data dari penelitian gravitasi. 9 April adalah hari Trump sementara mengurangi pungutan curam itu Tetapi menaikkan tarif impor Cina ke 145%astronomi.

Ada 139 tanggapan perusahaan terhadap tarif pada saluran termasuk siaran pers, panggilan pendapatan, media sosial, wawancara media dan memo karyawan dari 10 April hingga 25 April, naik dari 79 antara 2 April dan 9 April, Gravity Research menemukan. Hampir setengah dari pernyataan yang dilacak oleh perusahaan karena penangguhan hukuman tarif sementara berasal dari panggilan pendapatan di mana CEO menyampaikan komentar yang disiapkan dan menjawab pertanyaan analis.

Reaksi terhadap tarif mengambil uap dari beberapa eksekutif puncak yang telah memuji kebijakan Trump sebagai anugerah untuk bisnis hanya beberapa bulan sebelumnya. Kepala Pejabat Eksekutif Garis Udara Delta Dan JPMorgan Chaseperusahaan yang masing -masing memberikan $ 1 juta untuk dana pelantikan Trump, keduanya berbicara tentang bagaimana tarif itu melukai kita pengeluaran konsumen.

Beberapa jam sebelum presiden menangguhkan beberapa tugas hari itu, JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon Pergi ke acara Fox Business 'pagi dengan Maria ” – yang diketahui Trump – dan katakan Dia melihat tarif Trump yang mengarah ke resesi AS. Itu menandai turnabout tajam dari sambutannya pada bulan Januari, ketika dia berkata Tarif positif Untuk keamanan nasional dan orang -orang perlu “mengatasinya.”

CEO Delta Ed Bastian juga mengatakan kepada CNBC dalam sebuah wawancara sesaat sebelum konflik perdagangan menangguhkan bahwa ketidakpastian ekonomi yang disebabkan oleh pungutan itu menyebabkan pemesanan tiket pesawat memperlambat dan menggambarkan kebijakan perdagangan Trump yang berubah dengan cepat sebagai “pendekatan yang salah.” Pada bulan Januari, Bastian mengatakan 2025 ditetapkan menjadi “tahun keuangan terbaik dalam sejarah kami.” Tapi pada 9 April, Delta Potong rencana pertumbuhannya Dan menarik bimbingan setahun penuh.

Namun, pada hari yang sama Delta menarik bimbingan setahun penuh, bagaimanapun, Walmart sebagian besar berfokus pada strategi bisnis jangka panjangnya pada hari investor-kadang-kadang bersusah payah menari di sekitar menangani tarif.

McMillon memukul nada ringan saat memulai sesi tanya jawab investor, bercanda tentang berapa kali tarif akan muncul.

“Jika ada di antara Anda yang ingin menempatkan taruhan online, saat ini yang berkaitan dengan pertanyaan terkait tarif pada pukul enam,” katanya saat itu.

Sementara Walmart tidak secara terbuka berbicara tentang tarif selama berminggu -minggu setelah itu, McMillon adalah salah satu pemimpin ritel yang bertemu dengan Trump Pada akhir April di Gedung Putih tentang kebijakan perdagangannya. CEO Home Depot dan Target juga hadir.

Setelah pertemuan berakhir, ketiga masalah perusahaan pernyataan yang hampir identik menggambarkan pertemuan itu sebagai “produktif,” atau “informatif dan konstruktif.”

Pada hari Kamis, Walmart dengan jelas menjabarkan bagaimana mereka percaya tarif akan memengaruhi bisnis dan pelanggannya. Seiring dengan peringatan harga, Pengecer kotak besar terjebak oleh perkiraan setahun penuhtetapi tidak memberikan panduan untuk pendapatan kuartal kedua fiskal per saham atau pertumbuhan pendapatan operasional karena berfluktuasi kebijakan tarif AS.

Analis ritel Michael Baker dari Da Davidson mengatakan bahasa pemimpin perusahaan “lebih jelas dan lebih spesifik” daripada bulan lalu – sesuatu yang terjadi karena pilihan, bukan secara tidak sengaja.

“Walmart melakukan segalanya dengan tujuan dan memahami bahwa ada banyak fokus pada apa yang mereka katakan,” kata Baker. “Mereka mencoba menandakan gagasan bahwa harga akan naik dan menguatkan konsumen dan populasi AS untuk ide itu, dan juga, dengan cara tertentu, mengirim pesan kepada para pembuat kebijakan bahwa tidak praktis untuk berpikir bahwa keseluruhan tarif akan diserap oleh pengecer atau produsen.”

Peringatan itu mengarah ke media sosial Diposting oleh Trump. Dia dan penasihat ekonomi utama bersikeras pembeli tidak akan menanggung biaya tarif, bahkan seperti yang dikatakan sebagian besar ekonom sebaliknya.

“Walmart harus berhenti mencoba menyalahkan tarif sebagai alasan menaikkan harga di seluruh rantai,” Trump menulis Sabtu tentang Sosial Kebenaran. “Walmart menghasilkan miliaran dolar tahun lalu, jauh lebih banyak dari yang diharapkan. Antara Walmart dan China mereka harus, seperti yang dikatakan, 'makan tarif,' dan bukan biaya apa pun yang berharga. Saya akan menonton, dan begitu juga pelanggan Anda !!!”

Kritik Trump terhadap keuntungan tahunan Walmart menggemakan refrain umum dari banyak anggota parlemen Demokrat, tetapi jarang dari seorang Republikan – terutama yang memimpin pemotongan pajak perusahaan besar dalam masa presiden pertamanya.

Margin laba Walmart yang lebih tipis dibandingkan dengan pengecer dan bisnis lain juga dapat menjelaskan mengapa ia merasa perlu berbicara dan menjelaskan harga yang lebih tinggi, kata Steven Shemesh, seorang analis ritel untuk pasar modal RBC. Margin operasi perusahaan biasanya berjalan sekitar 4% hingga 5%, yang mirip dengan pengecer bahan makanan lainnya tetapi cenderung lebih rendah daripada beberapa pengecer yang menjual lebih banyak barang diskresioner.

Misalnya, margin operasi Lululemon hampir 29% pada kuartal terakhirnya.

Dengan komentarnya pada hari Kamis, Walmart tampaknya mencari “jalan tengah” dengan berterima kasih kepada administrasi Trump atas kemajuan dalam pembicaraan dengan Cina yang menyebabkan AS untuk sementara memangkas bea atas impor Cina menjadi 30% dari 145%, tetapi mengatakan itu ingin melihat tingkat itu semakin turun, kata Shemesh.

Dia mengatakan Walmart mungkin telah memutuskan untuk transparan dengan pembeli tentang realitas keuangan tarif untuk bisnisnya, terutama karena basis pelanggannya cenderung sensitif terhadap harga.

“Margin tipis, biaya naik, mereka akan makan sebanyak yang mereka bisa, tetapi pada titik tertentu matematika tidak memeriksa,” katanya.

Walmart, dengan reputasi harga rendah dan jejak kaki AS yang luas, diposisikan lebih baik untuk menahan pukulan balik dari Trump daripada banyak perusahaan lain, kata Baker Da Davidson. Putusan itu sering mengacu pada statistik yang menggambarkan jangkauannya yang sangat besar dan menjelaskan, sebagian, mengapa itu adalah toko kelontong teratas negara: sekitar 90% dari populasi AS tinggal dalam jarak 10 mil dari toko Walmart.

“Tidak pernah baik bagi pengecer untuk berada di sisi yang berlawanan dari masalah dengan pemerintah AS dan khususnya dengan mimbar pengganggu yang cenderung digunakan Trump. Jadi itu tidak bagus, “kata Baker.

Tetapi Walmart telah berhasil menyampaikan kepada pelanggan bahwa itu akan bekerja untuk menjaga harga tetap rendah, terutama untuk bahan makanan utama seperti susu dan telur.

“Jika harga perlu naik, pelanggan memahami bahwa Walmart masih akan menjadi nilai yang baik relatif bagi orang lain,” katanya.

Selama dua minggu ke depan, pengecer besar lainnya termasuk Target dan Best Buy akan membagikan pembaruan mereka sendiri pada prospek penjualan mereka – dan apakah tarif akan berarti kenaikan harga.

Piacenza dari Gravity Research mengatakan merek saling mengawasi.

“Tidak ada yang mau menjadi pisau rumput tertinggi,” katanya. “Mereka ingin melakukan apa yang dilakukan rekan -rekan mereka.”

Namun, ia menambahkan, upaya perusahaan untuk memperingatkan pelanggan tentang harga yang lebih tinggi dan menjelaskan alasan mereka dapat membantu merek unggul dari permainan menyalahkan.

“Itu kembali ke pertanyaan ini: ketika datang ke pengadilan opini publik, akankah konsumen menunjuk ke Gedung Putih atau perusahaan dengan harga yang lebih tinggi yang mereka lihat?” katanya.