CNBC's Inside India Newsletter: Bisakah India menjadi lindung nilai terhadap perang dagang dan tarif?

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Analis mengatakan bahwa alasan utama di balik gerakan ini adalah ekonomi India yang relatif terisolasi, yang sebelumnya kita bahas minggu lalu “Inside India. “

Morgan Stanley menunjukkan bahwa hanya 12% dari ekonomi India yang bergantung pada ekspor barang. Lebih lanjut, ekspor barang dagangan ke AS membentuk proporsi yang lebih kecil – 2,1% dari PDB. Lupati impor dan energi farmasi, yang keduanya bebas tarif untuk saat ini, dan barang-barang yang dikupas tarif hanya merupakan 1,7% dari PDB India.

Upasana Chachra, kepala ekonom India Wall Street Bank, mengatakan India akan memiliki paparan “terendah” ke AS di antara ekonomi Asia, dan “dampak langsung dari tarif yang lebih tinggi pada permintaan ekspor akan rendah”.

Negara ini juga tampaknya menunjukkan kualitas yang dapat membuatnya berkembang menjadi tempat yang aman di masa depan di masa depan.

Misalnya, ekonomi India didorong oleh konsumen dan kurang bergantung pada ekspor daripada ekonomi pasar negara berkembang lainnya untuk mendorong pertumbuhan. Ini membuatnya relatif terisolasi dari guncangan eksternal, seperti perang dagang, menurut para ahli.

Sementara itu, lebih dari empat perlima dari pasar ekuitasnya dimiliki di dalam negeri. Investor domestik – yang secara teratur menuangkan miliaran rencana investasi sistematis – Biasanya melindungi harga aset dari keinginan investor asing selama acara yang memperburuk volatilitas.

“Kekayaan pasar ekuitas India sebagian besar diputuskan di dalam negeri,” kata Alexander Redman, kepala strategi ekuitas di CLSA.

Chachra Morgan Stanley juga menunjukkan bahwa penurunan harga minyak baru -baru ini, sebelum kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan global, kemungkinan positif bagi India, mengingat bahwa energi menyumbang sebagian besar tagihan impor India. Hubungan terbalik antara pertumbuhan global dan manfaat bagi ekonomi India tampaknya menjadi panah lain dalam getaran India.

India mengimpor bahan bakar senilai $ 277 miliar pada tahun 2022. Ini menyumbang 38% dari semua impor ke negara itu untuk tahun itu, menurut Data Bank Dunia.

“Pertumbuhan global yang lebih lambat sering kali mengarah pada harga komoditas global yang lebih rendah, seperti yang terbukti dalam penurunan harga minyak ~ 22% YTD, yang mempengaruhi ketentuan perdagangan untuk India secara positif (karena India adalah importir komoditas bersih),” tambah Chachra.

Penurunan panjang di pasar saham India, yang mendahului pemilihan presiden AS dan didorong oleh kekhawatiran atas penilaian yang tinggi, juga telah menurunkan harga saham ke tingkat yang lebih menyenangkan.

“India memiliki yang paling negatif [earnings per share] Revisi … melintasi pasar yang muncul dan dikembangkan dengan pengecualian Indonesia, “kata Redman CLSA.

Analis telah memindahkan perkiraan pendapatan per saham ke bawah untuk 60% perusahaan dalam indeks MSCI India, dibandingkan dengan 55% perusahaan di MSCI Emerging Markets Asia Index, menurut data FactSet.

Ini mungkin telah menawarkan lantai untuk harga saham dan melunakkan pasar global yang merusak penjualan dalam beberapa pekan terakhir.

Pertanyaan investor mungkin bertanya pada diri sendiri adalah apakah tren ini kemungkinan besar akan tinggal di sini, atau akankah dunia kembali ke cara lamanya?

Inflasi di India mendingin. Tingkat inflasi tahunan India turun ke a 3,34% lebih rendah dari yang diperkirakan di bulan MaretKementerian Statistik dan Implementasi Program negara itu dilaporkan Selasa. Bacaan turun selama bulan kelima berturut -turut dan datang sedikit di bawah 3,61% yang terlihat pada bulan Februari, karena pertumbuhan harga makanan terus melunak. Ekonom yang disurvei oleh Reuters mengharapkan pembacaan 3,6%

Output pabrik India melambat. Indeks produksi industri, yang mengukur aktivitas pabrik, menunjukkan peningkatan 2,9% pada bulan Februari, turun tajam dari pertumbuhan 5,2% pada bulan Januari. Perlambatan di sektor manufaktur dan penambangan Berkontribusi pada penurunan, menurut data dari Kementerian Statistik dan Implementasi Program India.

Apple mempercepat pengiriman iPhone dari India. Pada bulan Maret, perusahaan yang berbasis di Cupertino mengekspor 600 ton iPhonebernilai hampir $ 2 miliar, dari India ke AS sebelum AS Donald Trump yang disebut “tarif timbal balik” yang ditendang, menurut laporan Reuters. Sejalan dengan itu, Foxconn dan Tata, pemasok utama Apple di India, mengalami lonjakan nilai ekspor mereka bulan itu.

Saham India berada di jalur untuk kinerja mingguan terbaik mereka sejak Juli 2022. Nifty 50 Indeks naik 4% minggu ini, tetapi tolok ukur masih turun 1,3% tahun ini.

Hasil obligasi pemerintah India 10-tahun telah turun 6 basis poin selama seminggu terakhir menjadi 6,38%, terendah sejak Desember 2021.

Di CNBC TV minggu ini, Shilpak Ambule, Komisaris Tinggi India ke Singapura, mengatakan bahwa Sembcorp, sebuah perusahaan pengembangan energi dan perkotaan yang berbasis di Singapura, “secara aktif melihat tiga atau empat situs di India” untuk membangun kota industri baru. Dia menambahkan bahwa pemerintah India berada dalam “tahap negosiasi lanjutan” dengan Sembcorp di bidang -bidang itu.

Sementara itu, mitra pengelola chryscapital Kunal Shroff mencatat bahwa perusahaan India mengejar penawaran umum perdana dapat lebih mengandalkan dukungan domestik Dibandingkan dengan satu dekade yang lalu, ketika pasar ditentukan oleh investor institusi asing.