CNBC's The China Connection Newsletter: Tidak ada kesepakatan untuk menghentikan perang dagang AS-China

Laporan ini berasal dari edisi perdana The China Connection Newsletter CNBC, yang memberi Anda wawasan dan analisis tentang apa yang mendorong ekonomi terbesar kedua di dunia.

Minggu ini, kita melihat bagaimana harapan yang baru lahir dari kesepakatan AS-China tentang perdagangan memudar dengan cepat. Kami juga memiliki yang terbaru tentang apa yang ditandai China untuk bisnis, beberapa perkembangan teknologi dan rilis data makro mana yang harus diwaspadai.

Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Saya baru saja bertanya kepada juru bicara Lin Jian apakah Presiden Tiongkok Xi Jinping dan Presiden AS Donald Trump Akan segera berbicara untuk negosiasi perdagangan, atau apakah itu menjadi lebih menantang.

“Kami telah menekankan lebih dari sekali bahwa menekan atau mengancam Tiongkok bukanlah cara yang tepat untuk terlibat dengan kami,” Lin akhirnya mengatakan, sesuai dengan terjemahan resmi bahasa Inggris dari pernyataannya di Mandarin. “Cina akan dengan tegas melindungi hak dan kepentingannya yang sah.”

Adapun negosiasi, ia membelokkan pertanyaan itu kepada “otoritas yang kompeten.” Dia menambahkan Selasa bahwa AS tampaknya tidak serius melakukan pembicaraan sekarang, mengingat tindakannya.

Akhir pekan terakhir melihat a Pergeseran besar dalam sikap Beijing karena memilih untuk membalas kenaikan tarif 34% AS dengan tugas timbal balik secara keseluruhan, alih -alih pungutan yang menargetkan produk -produk AS tertentu.

Analis sekarang tidak hanya berbicara tentang perang atas perdagangan, tetapi yang dapat menyebar di luar teknologi untuk investasi dan geopolitik.

“Saya benar -benar terkejut China pergi [with] Tarif timbal balik segera, “Liqian Ren, pemimpin investasi kuantitatif di Wisdomtree, memberi tahu saya pada hari Selasa.” Risiko dari [Beijing taking] Taiwan akan meningkat. “

“Kecepatan kebijakan AS juga jauh lebih cepat daripada yang diharapkan orang,” katanya.

Butuh waktu kurang dari seminggu untuk tarif ekspor Cina ke AS untuk melambung di atas 100%. Saham telah terjun di seluruh dunia karena kekhawatiran tentang kejatuhan ekonomi, sementara Cina minggu ini mengumumkan dukungan negara untuk pasarnya.

A Cepat mengejar-Trump Rabu lalu mengumumkan 34% tarif di China, di atas 20% pungutan yang diterapkan awal tahun ini. China menanggapi Jumat dengan 34% tarif barang -barang AS. Trump pada hari Senin mengancam 50% lagi dalam tarif di China jika Beijing tidak mundur.

Sejauh ini, Jawaban China tidak jelas. Trump mengklaim Pembicaraan dengan Beijing tentang “rapat yang diminta” akan “diakhiri.” Gedung Putih mengkonfirmasi kepada CNBC bahwa 104% tarif di China ditetapkan efektif mulai hari Rabu.

“China menyadari bahwa tidak masuk akal untuk menahan diri jika target utama AS adalah menahan Cina,” Jianwei Xu, ekonom senior untuk China Besar, di Natixis, mengatakan dalam sebuah webinar Senin. “Itu sangat, sangat mengkhawatirkan pemerintah Cina.”

Dia hanya mengharapkan kesepakatan jika kedua negara menemukan pangkalan domestik mereka terluka – dan menunjukkan bahwa Cina telah bernegosiasi dengan AS sejak 2018, jauh lebih awal daripada pemerintah lain yang sekarang terhuyung -huyung dari tarif.

Pengerasan di kedua sisi

Di luar beberapa batasan sedikit demi sedikit pada tarif atau ekspor Cina, tidak jelas seperti apa kesepakatan AS-China.

Selama pemerintahan Biden, China berulang kali meminta AS untuk menghapus pembatasan teknologinya, hanya untuk ditolak. Trump telah menggantung divestasi Hytedance dari operasi Tiktok AS sebagai pilihan untuk tarif yang lebih rendah – perusahaan mengatakan pada hari Sabtu bahwa “perbedaan pada masalah -masalah utama tetap ada,” sementara Trump sekali lagi memperpanjang tenggat waktu untuk penjualan.

“Pada titik ini benar -benar tidak ada gunanya Presiden XI dan Presiden Trump Meeting, kecuali ada sesuatu yang berhasil di latar belakang,” kata Ren. Dia mengamati apakah tekanan ekonomi AS memaksa Trump untuk memperlambat proses deCoupling dari Tiongkok.

Dia mengatakan kebijakan yang keluar dari kedua negara mencerminkan bagaimana keputusan dibuat di bagian paling atas-dan berfungsi sebagai pengingat bagi investor bahwa kompetisi AS-China ada di sini untuk tetap, bahkan dengan narasi pasar lainnya tentang AI deepseek atau stimulus di Cina.

Komentar yang diterbitkan Senin di halaman depan surat kabar harian orang-orang yang dikelola pemerintah menggarisbawahi bagaimana China fokus memperkuat ekonominya sendiri Dalam menghadapi meningkatnya ketegangan perdagangan.

Kebijakan China menjadi lebih konsisten dan lebih jelas tentang tujuannya, seperti meminimalkan gangguan ekonomi, Yue Su, Ekonom Utama, Cina, di Unit Intelijen Ekonom, mengatakan dalam email Senin. Adapun AS, dia mengharapkan tim Trump semakin condong ke posisi garis keras.

Dalam pandangannya, tanggapan China pada hari Jumat adalah “jelas merupakan keputusan yang diperhitungkan,” bukan yang impulsif. SU mengatakan presiden China cenderung mengandalkan penasihat untuk keputusan terkait perdagangan, sementara Xi sendiri biasanya lebih fokus pada agenda luas seperti anti-korupsi, pembangunan hijau dan “kemakmuran bersama”-upaya untuk menindak ketidaksetaraan pendapatan yang melonjak.

Pengambilan keputusan terpusat memungkinkan kedua belah pihak untuk menaikkan atau menggulingkan tarif dengan cepat, katanya. “Yang mengatakan, itu memperkenalkan lebih banyak volatilitas jangka pendek di pasar keuangan dan ekonomi riil.”

Untuk saham Cina, ada juga pertanyaan tentang bagaimana Beijing akan meningkatkan pertumbuhan di rumah, dan apakah perusahaan lain akan terbukti inovatif seperti Deepseek.

Stimulus domestik “bisa datang setiap hari sekarang,” Matt Wacher, Chief Investment Officer, Asia-Pasifik, di Morningstar Investment Management, mengatakan dalam sebuah wawancara Senin. Dia mencari peluang untuk menambah posisi di China Tech dan Consumer.

“Kami juga berpikir kedua belah pihak berpotensi ingin datang ke kesepakatan jika ada kesepakatan yang tersedia,” katanya. “Tapi tampaknya ada semacam ketidaklayakan saat ini.”

Daya saing rantai pasokan Asia 'sulit untuk ditiru,' kata Lenovo CFO

Winston Cheng, CFO dari Lenovo, mengatakan kepada CNBC “The China Connection” bahwa AS telah “bergerak melampaui [being a] basis manufaktur untuk beberapa waktu. “

Wawancara penuh CNBC dengan Penasihat Perdagangan Senior Gedung Putih Peter Navarro

Peter Navarro, penasihat perdagangan dan manufaktur senior untuk Presiden Trump, bergabung dengan “kotak squawk” CNBC untuk membahas kejatuhan dari pengumuman tarif global Trump yang luas.

Tarif Cina tidak penting bagi perekonomian dalam arti makro, kata gunting AEI

Derek Scissors, Ekonom Asia di AEI, bergabung dengan CNBC “The Exchange” untuk membahas hubungan perdagangan dengan Cina, cara Cina dapat mengitari tarif, dan banyak lagi.

Daratan Cina CSI 300 turun 1,11% sementara Hong Kong Hang Seng Index – yang mencakup beberapa perusahaan besar Tiongkok – telah turun 3,22% pada pukul 10:00 waktu setempat.

Kedua indeks telah menurun sejak awal tahun, dengan CSI 300 turun 8,43% dan indeks Hang Seng turun 2,45%.

Benchmark 10-tahun hasil obligasi pemerintah Cina naik sedikit menjadi 1,647%.

Yuan Cina yang diperdagangkan di luar negeri mencapai rekor terendah terhadap dolar AS pada hari Selasa.