Perdagangan “Amerika Pertama” terurai dalam gejolak yang menyapu di pasar global, dengan saham yang sangat terpapar pada ekonomi AS tenggelam di samping dolar. Ketika pemberontakan Wall Street melawan perang tarif Donald Trump semakin meningkat, para pedagang bergegas ke tempat-tempat tinggal yang tetap.
Sekitar $ 2 triliun dihapus dari S&P 500, dengan pengukur turun sekitar 5%. Russell 2000 dari perusahaan-perusahaan kecil memperpanjang terjun dari tertinggi 2021 sepanjang masa hingga 20% pada spekulasi ofensif perdagangan presiden akan menumbuhkan ekonomi Amerika. Greenback meluncur 1,5%, menyalakan kembali perdebatan tentang reputasi Haven selama masa -masa sulit ketika Euro, Yen dan Swiss Franc melonjak. Minyak bergabung dalam aksi jual komoditas.
Semua dalam, perdagangan Amerika -pertama yang banyak dibesarkan – membeli aset yang menang ketika AS mengungguli seluruh dunia – membalikkan kekhawatiran bahwa peningkatan yang paling curam dalam tarif Amerika dalam satu abad akan memalu pertumbuhan ekonomi.
Itu menggerakkan rapat umum yang sengit dalam obligasi global, mengirimkan hasil pada benchmark Treasuries sebentar di bawah level 4% yang ditonton erat. Sebagian besar hasil lainnya juga jatuh sebagai pasar uang dengan harga 50% dari Federal Reserve memberikan empat pengurangan suku bunga seperempat poin tahun ini.
Trump telah memeluk tarif sebagai alat untuk menegaskan kekuatan AS, menghidupkan kembali manufaktur di rumah dan mengekstraksi konsesi geopolitik. Para ekonom mengatakan hasil jangka pendek dari langkah-langkahnya kemungkinan akan lebih tinggi harga AS dan pertumbuhan yang lebih lambat, atau mungkin bahkan resesi.
“Jika tarif ini melekat, ekonomi akan melambat,” kata Mary Ann Bartels di Sanctuary Wealth. “Apakah itu resesi atau tidak, jelas bahwa ekonomi menuju perlambatan di AS dan di seluruh dunia. Tidak ada tempat untuk disembunyikan, tetapi pasar pendapatan tetap.”
Ketika tarif spiral mengkhawatirkan saham US Hammer, investor legendaris Bill Gross mendesak calon pembeli untuk tetap berada di sela-sela.
“Investor tidak boleh mencoba 'menangkap pisau yang jatuh',” katanya dalam email. “Ini adalah peristiwa ekonomi dan pasar epik yang mirip dengan tahun 1971 dan akhir dari standar emas kecuali dengan konsekuensi negatif langsung.”
Wall Street akan menghadapi tes utama pada hari Jumat sebagai laporan pekerjaan dan pidato oleh ketua Fed Jerome Powell harus mengatur nada untuk pasar khawatir tentang prospek ekonomi terbesar di dunia.
Meja Perdagangan Goldman Sachs Group Inc. telah melihat tingkat aktivitas pada hari Kamis yang praktis “tidak pernah terdengar” selain dari hari penyeimbangan pasar saham.
Ini adalah hari tersibuk bagi meja sejak munculnya startup AI Cina Deepseek mengguncang pasar global pada akhir Januari, John Flood, seorang mitra Goldman dan spesialis perdagangan, menulis dalam sebuah catatan kepada klien.
“Meja kami adalah 9,5 dari 10 dalam hal tingkat aktivitas dan saya tidak akan terkejut melihat hampir 20 miliar saham perdagangan di seluruh pertukaran ekuitas AS hari ini,” di mana rata -rata tahun ini adalah 15 miliar, tulis Flood.
Manajer uang telah mengembalikan eksposur ke ekuitas Amerika ke level yang tidak terlihat sejak November 2023, menurut jajak pendapat oleh Asosiasi Nasional Manajer Investasi Aktif. Hedge Funds membuang saham global pada tingkat tercepat dalam 12 tahun di bulan Maret, menurut data Goldman Sachs Group Inc.
Ketakutan resesi telah meningkat dan itu terlihat di berbagai kelas aset.
Saham dan hasil obligasi kembali bergerak dalam konser dan korelasinya adalah yang tertinggi dalam dua tahun. Tetapi tidak seperti pada tahun 2023 ketika mereka berdua naik, kali ini mereka jatuh, tanda khas bahwa ekspektasi pertumbuhan ekonomi sedang diturunkan peringkatnya.
Nomura Securities International Inc. mengatakan pihaknya mengharapkan produk domestik bruto untuk memperluas 0,6% pada tahun 2025 setelah memperhitungkan pungutan baru tentang impor, dan ukuran utama inflasi yang mendasari naik menjadi 4,7%. Ekonom Barclays PLC mengambil pandangan yang lebih pesimistis terhadap PDB – memproyeksikan kontraksi 0,1% – dan pandangan inflasi yang sedikit lebih optimis, pensiling dalam peningkatan 3,7%.
“Saya tidak ragu bahwa tarif jangka pendek akan merugikan pertumbuhan,” kata Irene Tunkel di BCA Research. “Kami telah melalui tahap pertama bencana ini dan, seperti yang saya katakan sebelumnya, ini buruk untuk pasar keuangan. Tahap pertama adalah ketidakpastian puncak. Tahap berikutnya akan diturunkan peringkat dalam pendapatan.”
Risiko AS terperangkap antara memperlambat pertumbuhan dan kenaikan harga sebagai akibat dari rencana tarif menyapu yang diluncurkan oleh Administrasi Trump, menurut presiden Apollo Global Management Inc.
Peluang resesi di ekonomi terbesar di dunia telah meningkat menjadi 50% atau lebih tinggi, kata Jim Zelter dalam wawancara televisi Bloomberg pada hari Kamis. Risiko bahwa tarif mempercepat inflasi dan membatasi kemampuan Fed untuk merangsang pertumbuhan dengan memangkas tingkat juga telah meningkat secara material, katanya.
“Kita tersisa untuk merenungkan seberapa jauh aksi harga dapat diperluas dari sini. Pada tahap ini, ketidakpastian yang lebih relevan adalah sejauh mana pasar ekuitas AS akan terjual,” kata Ian Lyngen dan Vail Hartman di BMO Capital Markets. “Jika stok terus meluncur, kami mengantisipasi bahwa hasil Treasury akan melakukan hal yang sama.”
Perang dagang Trump kemungkinan akan memperkuat kinerja ekuitas AS yang kurang, sebagai pendapatan tarif crimp untuk perusahaan Amerika, menurut ahli strategi global di HSBC termasuk Alastair Pinder.
“Kami percaya ini bisa mempercepat rotasi yang sedang berlangsung dari ekuitas AS dan menjadi internasional,” kata mereka.
Tarif AS lebih besar dari yang diharapkan, tidak dihargai, dan datang pada waktu yang buruk, meningkatkan risiko bahwa saham AS akan memasuki pasar beruang, kata ahli strategi UBS yang dipimpin oleh Bhanu Baweja.
“Semua ini mungkin berarti periode volatilitas yang panjang untuk ekuitas AS,” kata Solita Marcelli di UBS Global Wealth Management. Meskipun demikian, kami yakin pasar akan berakhir tahun lebih tinggi. “
Sementara ketidakpastian saat ini tinggi, Marcelli percaya bahwa, di margin, aliran berita tambahan bisa menjadi lebih mendukung ketika kami mendekati paruh kedua tahun ini.
“Sekarang tarif telah diumumkan, negosiasi untuk melunakkan mereka dapat dimulai,” katanya. “Pendapatan tarif dapat digunakan untuk mengimbangi biaya memperpanjang pemotongan pajak. Dan kami berharap Fed menanggapi melemahnya pertumbuhan dengan pemotongan suku bunga.”
Sementara itu, penurunan dolar yang diperluas di tengah -tengah aksi jual global dalam aset risiko telah memicu perdebatan yang kuat tentang apakah ia mempertahankan statusnya sebagai surga selama masa -masa bergolak, mengingat sifat homegrown dari kekhawatiran ekonomi yang menggerakkan pasar makro.
Indeks Spot Bloomberg Dollar jatuh sebanyak 2,1% pada hari Kamis, penurunan intraday paling tajam dari ukuran itu sejak diluncurkan pada tahun 2005. Investor bearish pada dolar dalam bulan mendatang untuk pertama kalinya sejak September, data opsi menunjukkan.
Dana lindung nilai telah meningkatkan taruhan bearish mereka pada dolar, terutama versus yen dan euro, sementara juga menguatkan volatilitas yang lebih tinggi ke akhir tahun, menurut pedagang mata uang yang akrab dengan transaksi yang meminta untuk tidak diidentifikasi karena mereka tidak berwenang untuk berbicara secara publik.
Sebelum Bell: Saham dan Dolar Wastafel, UBS melihat inflasi 5%
Beberapa gerakan utama di pasar:
Stok
- S&P 500 turun 4,8% pada jam 4 sore waktu New York
- Nasdaq 100 turun 5,4%
- Dow Jones Industrial Average turun 4%
- Indeks Dunia MSCI turun 3,9%
- Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index turun 6,7%
- Indeks Russell 2000 turun 6,6%
Mata uang
- Indeks Spot Bloomberg Dollar turun 1,5%
- Euro naik 1,6% menjadi $ 1,1024
- Pound Inggris naik 0,6% menjadi $ 1,3081
- Yen Jepang naik 2% menjadi 146,24 per dolar
Cryptocurrency
- Bitcoin turun 4,3% menjadi $ 81.931,13
- Ether turun 5,1% menjadi $ 1.785.72
Obligasi
- Hasil pada Treasury 10 tahun menurun delapan basis poin menjadi 4,05%
- Hasil 10 tahun Jerman menurun tujuh basis poin menjadi 2,65%
- Hasil 10 tahun Inggris menurun 12 basis poin menjadi 4,52%
Komoditas
- Minyak perantara Texas Barat turun 6,9% menjadi $ 66,74 per barel
- Spot Gold jatuh 0,8% menjadi $ 3.107,76 per ons
(Kecuali untuk tajuk utama, cerita ini belum diedit oleh staf NDTV dan diterbitkan dari feed sindikasi.)
