Benchmark Kecil Russell 2000 Menjadi Ukuran Saham AS Utama Pertama Untuk Memasuki Pasar Beruang

Saham berkapitalisasi kecil, yang pernah dianggap sebagai penerima manfaat utama dari kebijakan Presiden Donald Trump, memasuki wilayah pasar beruang pada hari Kamis setelah kekalahan pasar saham besar-besaran yang mengikuti penyajikan dan agresif pemerintah peluncuran tarif.

Itu Indeks Russell 2000 turun lebih dari 5% pada hari Kamis, membawa kerugian dari rekor 25 November mendekati sekitar 21%. Di Wall Street, penarikan 10% dianggap sebagai koreksi, tetapi penurunan 20% adalah pasar beruang. Itu S&P 500 Dan NASDAQ COMPOSIT keduanya berada di wilayah koreksi, sedangkan Rata -rata industri Dow Jones Tepat di bawah tanda itu.

“Mereka dipukul karena ekonomi sedang melembut. Itu akan melukai keuntungan,” kata Keith Lerner, petugas investasi co-chief di Truist, kepada CNBC. “Di sisi lain, mereka masih membayar pembayaran tingkat bunga yang tinggi karena hutang karena mereka memiliki lebih banyak hutang tingkat mengambang ini.”

“Mereka diperas di kedua sisi,” katanya.

Ini adalah pembalikan tajam dari keuntungan yang terlihat pada hari -hari perdagangan setelah pemilihan November, dengan topi kecil dipandang sebagai penerima manfaat Dari deregulasi, tarif pajak yang lebih rendah dan bahkan tarif karena grup memiliki perusahaan multinasional lebih sedikit daripada stok topi besar.

Russell 2000 menutup minggu pemilihan itu dengan kemajuan 8,6%, hampir empat poin persentase lebih tinggi dari gain mingguan 4,7% dari S&P 500. Seiring dengan itu, itu menjadi salah satu perdagangan Trump terpanas. Faktanya, Tom Lee – Managing Partner dan Kepala Penelitian di Fundstrat – mengatakan pada waktu itu bahwa topi kecil dapat mengungguli lebih dari 100% selama beberapa tahun ke depan.

Tapi Russell 2000 diseret Kamis lebih rendah dengan nama -nama seperti Rahasia Victoria Dan Urban OutfittersSumber banyak produk dari negara lain dan dapat melihat biaya yang jauh lebih tinggi dan menurunkan margin dari tarif.

Dan kelompok ini sangat sensitif terhadap pergeseran ekonomi mengingat ukurannya yang kecil, dan karenanya lebih sedikit fleksibilitas finansial sebagai stok kapak besar. JPMorgan meramalkan bahwa jika Trump Menyapu tarif timbal balik baru tetap, ekonomi AS akan kemungkinan jatuh ke dalam resesi.

Russell 2000 yang sebelumnya mendekati wilayah pasar beruang pada bulan Maret di tengah penjualan pasar selama sebulan didorong oleh ketidakpastian seputar Trump rencana tarif dan meningkatnya kekhawatiran di jalan ekonomi yang melambat.

“Topi kecil, pada paruh pertama resesi ekonomi, biasanya turun 13%, jadi sudah lebih buruk daripada di mana kami berada untuk resesi rata-rata,” kata Steven DeSanctis, ahli strategi ekuitas yang meliputi perusahaan kecil dan menengah di Jefferies, dalam sebuah wawancara dengan CNBC. “Untuk pasar beruang rata -rata, tutup kecil turun 26%, jadi kami mendekati angka itu.”

Dimana bagian bawahnya?

Sementara topi kecil dalam kekacauan sekarang, DeSanctis percaya bahwa kelompok itu pada akhirnya dapat menemukan bagian bawah, terutama jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga lagi.

Pedagang saat ini memberi harga dalam peluang 58,5% dari empat pemotongan poin seperempat persen pada akhir tahun 2025, dengan lebih dari 90% peluang pemotongan berikutnya berada pada pertemuan Bank Sentral Juni, per Alat CME FedWatch.

“Jika ekonomi menjadi cukup lemah, apakah kita mendapat dukungan dari The Fed? Kami mengatakan ya. Itu biasanya bagus untuk topi kecil,” kata ahli strategi ekuitas itu.

Desanctis menambahkan bahwa jalan dari sini mungkin terlihat seperti dua perempat pertama yang “tangguh”, meskipun tidak ada resesi, sebelum Fed mungkin datang untuk menyelamatkan di musim panas. Dari sana, ia mengantisipasi bahwa beberapa kekhawatiran seputar tarif – yang dapat meningkatkan biaya input untuk bisnis – dapat diselesaikan, mendorong pasar untuk fokus pada deregulasi sekali lagi.

Lerner, yang merupakan topi kecil yang kurang berat, sama -sama konstruktif. Dia mencatat bahwa selain deregulasi, fokus yang lebih besar pada ekstensi pemotongan pajak dan pengembalian semangat hewan yang mengarah ke pickup dalam merger dan akuisisi harus memberikan kesempatan bagi topi kecil untuk melakukannya dengan baik di kemudian hari, atau kapan pun investor merasa bahwa pandangan ekonomi terburuk ada di belakang mereka.

Terlebih lagi, karena hal -hal “tidak bergerak dalam garis lurus,” itu “tidak akan mengejutkan” untuk topi kecil serta topi besar untuk segera melihat “bouncing oversold,” kata Lerner.

Lerner tidak percaya topi besar akan menghadapi nasib yang sama dalam memasuki wilayah pasar beruang sebagai topi kecil. S&P 500 masih jauh dari pasar beruang, karena lebih dari 11% dari wilayah koreksi tinggi 19 Februari.

“Dengan topi kecil turun 20%, itu memberitahu Anda bahwa mereka sudah turun-pasar beruang tidak dimulai di sini. Sudah berlangsung selama beberapa bulan,” kata Co-cio. “Sejalan dengan itu, topi besar juga turun, tetapi mereka turun sekitar setengah relatif terhadap topi kecil. Kasing dasar kami untuk topi besar adalah Anda mungkin melihat kelemahan lebih lanjut, tetapi kami tidak menyerukan pasar beruang.”