Kompleks Exchange Square, yang menampung Bursa Efek Hong Kong, pada 26 Februari 2025.
Bloomberg | Bloomberg | Gambar getty
BEIJING – Perusahaan Cina melompat ke jendela kesempatan untuk go public di Hong Kong ketika investor global mulai kembali ke wilayah tersebut, mengikuti berita terobosan kecerdasan buatan Deepseek pada akhir Januari.
Ini adalah tingkat kegembiraan yang belum dirasakan selama lebih dari tiga tahun, meskipun overhang dari ketegangan perdagangan AS. Penawaran umum perdana adalah cara yang menguntungkan bagi investor awal di startup untuk keluar dan mendapatkan pengembalian.
“Semua orang bekerja sama sekali bersama. Kandidat IPO, investor dan regulator,” kata George Chan, pemimpin IPO global di EY. “Ketiga pihak ini bekerja dengan sangat sempurna pada saat ini untuk benar -benar mengolah pasar IPO Hong Kong yang sehat.”
“Dana Jangka Panjang AS telah kembali. Ini menunjukkan bahwa para investor semakin percaya diri [about] China, “katanya, menambahkan bahwa kinerja pasca-IPO juga telah menggembirakan.
Campuran raksasa teh gelembung Cina go public pada 3 Maret di a Daftar Hong Kong yang sangat berlebihan. Dan sebagai tanda lebih banyak yang akan datangRaksasa baterai Cina Kontemporer Amperex Technology (CATL) diajukan pada bulan Februari untuk apa Bisa jadi IPO terbesar Hong Kong sejak 2021ketika perusahaan video pendek Kuaishou terdaftar.
Berita tentang klaim Deepseek yang berbasis di China untuk menyaingi chatgpt Openai dalam kemampuan penalaran dengan biaya yang lebih rendah-meskipun AS membatasi akses Cina ke chip canggih untuk pelatihan model AI-mencapai saham teknologi global pada akhir Januari, sementara memacu rapat umum di Cina. Indeks Hang Seng Hong Kong melonjak ke tertinggi tiga tahun.
Presiden Cina Xi Jinping juga memegang a Pertemuan langka dengan pengusaha teknologi Pada bulan Februari, dan Beijing menandakan dukungan yang lebih besar untuk sektor swastasetelah mengambil sikap yang lebih ketat dalam beberapa tahun terakhir.
Enam penawaran umum perdana di Hong Kong mengumpulkan lebih dari 1 miliar dolar Hong Kong ($ 130 juta) pada kuartal pertama-lompatan dari hanya satu daftar ukuran itu pada periode tahun lalu-menurut KPMG.
Secara keseluruhan, kata konsultan itu, Hong Kong melihat 15 IPO di semua kuartal pertama yang mengumpulkan 17,7 miliar HKD – awal terbaik hingga setahun sejak 2021.
Masih ada jalan panjang sebelum pulih ke level itu. Hong Kong melihat 32 IPO pada kuartal pertama tahun 2021 yang mengangkat kekalahan 132,7 miliar HKDmenurut KPMG.
Hong Kong Stock Exchange telah menyesuaikan aturan pencatatannya untuk sementara, termasuk yang mendukung perusahaan yang sudah terdaftar di daratan Cina untuk menawarkan saham di Hong Kong.
Selain CATL, perusahaan lain yang terdaftar di daratan Cina – Hengrui Pharmaceuticals, Mabwell, Haitial Flavoring and Food, Fortior Tech dan Sanhua Intelligent Controls – “secara aktif mencari daftar Hong Kong,” kata Tiger Brokers, penjamin penulis banyak perusahaan Cina di AS dan Hong Kong.
“Regulator Cina mendorong perusahaan untuk mendaftar di Hong Kong untuk memperluas saluran pembiayaan dan mendukung kebutuhan merger dan akuisisi keluar dari perusahaan Cina,” kata perusahaan itu.
Masih belum keluar dari hutan
Kembali pada musim panas 2021, kejatuhan atas perusahaan pengendara Cina IPO Didi di AS mendorong regulator kedua negara untuk meneliti apa yang saat itu a Gelombang Perusahaan Cina Daftar di New York.
Masalah -masalah utama telah diselesaikan dan Beijing telah mengklarifikasi aturan untuk perusahaan Cina yang ingin daftar di luar daratan. Tetapi administrasi Trump mengindikasikan dalam “Kebijakan Investasi Pertama Amerika” yang bisa dilakukannya Tingkatkan pengawasan di ibukota AS yang mengalir ke Cina, di atas tarif tinggi.
AS dan Cina belum menunjukkan kapan kedua pemimpin mereka mungkin bertemu dalam upaya untuk menempa kesepakatan. Lonjakan minat pada AI dan teknologi juga belum cukup untuk mempercepat pemulihan ekonomi Tiongkok.
“Pada titik waktu ini, yang bisa kita lihat hanyalah indikator yang baik,” kata Ey Chan. Tapi “mungkin ada satu kejadian tunggal yang bisa membalikkan tren.”
“Hal -hal cenderung memiliki pola,” katanya. “Jika semuanya dapat bertahan selama tiga bulan, empat bulan, itu kemungkinan akan berlanjut selama sisa tahun ini.”
