'Sementara' kembali karena Fed tidak mengharapkan tarif memiliki dampak inflasi yang tahan lama

“Kapal sementara yang baik,” meskipun ada catatan yang tidak menyenangkan, tampak siap berlayar lagi untuk Federal Reserve.

Proyeksi Ekonomi Bank Sentral Dirilis Rabu menunjukkan bahwa sementara pejabat melihat inflasi naik tahun ini lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya, mereka juga berharap tren berumur pendek. Outlook memacu pembicaraan lagi tentang inflasi “sementara” Itu menyebabkan sakit kepala kebijakan utama bagi The Fed.

Pada konferensi pers pasca-pertemuannya, ketua Jerome Powell Kata prospek saat ini adalah bahwa setiap harga melonjak dari tarif kemungkinan akan berumur pendek.

Ditanya apakah The Fed “kembali ke sementara lagi,” pemimpin bank sentral menjawab, “jadi saya pikir itu semacam kasus dasar. Tapi seperti yang saya katakan, kita benar -benar tidak tahu itu. Kita harus melihat bagaimana keadaan sebenarnya.”

Namun, Outlook Komite Pasar Terbuka Federal, dengan inflasi mencapai 2,8% pada tahun 2025 tetapi dengan cepat mundur ke 2,2% kemudian 2% pada tahun -tahun berikutnya, menunjukkan bahwa para pejabat tidak mengharapkan beban abadi dari tarif.

“Ini bisa menjadi kasus bahwa kadang -kadang tepat untuk melihat melalui inflasi, jika itu akan hilang dengan cepat, tanpa tindakan oleh kami, jika itu sementara,” kata Powell. “Itu bisa menjadi kasus dalam kasus inflasi tarif. Saya pikir itu akan tergantung pada inflasi tarif yang bergerak dengan cukup cepat dan, secara kritis, serta ekspektasi inflasi yang berlabuh dengan baik.”

Powell menambahkan bahwa sementara survei sentimen menunjukkan beberapa indikator inflasi jangka pendek telah meningkat, langkah-langkah berbasis pasar untuk ekspektasi yang lebih lama dijalankan dengan baik.

Kembali pada tahun 2021, ketika inflasi pertama kali melewati target 2% Fed, Powell dan rekan -rekannya berulang kali mengatakan Mereka mengharapkan langkah itu menjadi sementaradibawa oleh faktor-faktor khusus Covid yang berdampak pada penawaran dan permintaan yang pada akhirnya akan memudar. Namun, inflasi terus meningkat, akhirnya mencapai 9% sebagaimana diukur dengan indeks harga konsumen, dan The Fed terpaksa merespons dengan serangkaian kenaikan suku bunga agresif yang tidak terlihat sejak awal 1980 -an.

Dalam pidatonya Agustus lalu di Jackson Hole Summit tahunan Fed, Powell bahkan bercanda Bahwa “kapal sementara yang baik itu adalah yang ramai,” dan dia memberi tahu para peserta bahwa “Saya pikir saya melihat beberapa mantan teman kapal di luar sana hari ini.”

Ruangan itu terkekeh pada pernyataan Powell, dan pasar Rabu tampaknya tidak keberatan dengan pembicaraan sementara. Stok melonjak saat Powell berbicaradan Rata -rata industri Dow Jones ditutup 383 poin menjadi 41.964, pembalikan kekayaan untuk pasar dalam penurunan akhir -akhir ini.

“'Sementara' kembali, atau setidaknya itu adalah sindiran,” kata Elyse Ausenbaugh, kepala strategi investasi di JP Morgan Wealth Management. “Reaksi pasar, bagi saya, mengatakan bahwa investor bersedia percaya bahwa tarif dan kebijakan lain tidak akan menciptakan tekanan inflasi yang langgeng dan bahwa The Fed dapat tetap memegang kendali.”

The Fed memilih pertahankan suku bunga benchmark karena menimbang dampak tarif dan kebijakan fiskal dari Trump. Selain itu, pejabat Komite Pasar Terbuka Federal mengindikasikan bahwa dua pemotongan tarif poin persentase kuartal lagi dapat dilakukan tahun ini Powell memperingatkan lagi Kebijakan itu tidak terkunci, juga tidak ada pandangan inflasi sementara pada tarif.

“Kami akan menonton semuanya dengan sangat, sangat hati -hati. Kami tidak menerima apa pun begitu saja,” katanya.