Para pedagang bertaruh akan lebih banyak penurunan suku bunga Bank of England pada tahun 2025 setelah guncangan data

LONDON — Para pedagang bertaruh pada penurunan suku bunga Bank of England yang lebih besar tahun ini setelah data penjualan ritel yang lemah menambah kejutan data terbaru pada minggu ini.

Volume penjualan turun 0,3% bulan ke bulan di bulan Desember, Kantor Statistik Nasional mengatakan pada hari Jumat, dibandingkan perkiraan kenaikan 0,4% dalam jajak pendapat para ekonom Reuters.

“Pengeluaran yang hati-hati” mendominasi selama periode liburan, kata Nicholas Found, kepala konten komersial di konsultan Retail Economics, seraya menambahkan bahwa angka tersebut menunjukkan dampak lanjutan dari krisis biaya hidup terhadap perilaku konsumen.

Setelah rilis data pada hari Jumat, pasar memperkirakan total penurunan suku bunga senilai lebih dari 75 basis poin sepanjang tahun 2025 dari suku bunga acuan BoE saat ini sebesar 4,75%. Dibandingkan dengan perkiraan pemotongan sebesar 65 basis poin pada hari sebelumnya, namun kemudian turun kembali menjadi 70 basis poin pada hari Jumat nanti. Bank sentral selanjutnya akan mengadakan pertemuan pada 6 Februari, ketika pemotongan suku bunga sebesar seperempat poin diperkirakan akan dilakukan.

Data ritel yang mengecewakan menambah gambaran suram perekonomian di Inggris dan tantangan yang dihadapi Menteri Keuangan Rachel Reeves, yang menjadikan pemulihan pertumbuhan dan pemotongan rasio utang terhadap PDB sebagai fokus utamanya saat ia memasuki tahun pertamanya menjabat.

Awal pekan ini, ONS mengumumkan perekonomian Inggris tumbuh hanya 0,1% di bulan November dan mengalami stagnasi selama jangka waktu tiga bulan. Sementara itu inflasi mendingin lebih dari yang diharapkan menjadi 2,5%juga meningkatkan taruhan pasar terhadap sejauh mana penurunan suku bunga BoE tahun ini setelah tahun 2024 pengurangan setengah poin persentase.

Gambaran yang semakin rumit bagi Reeves, yang mengumumkan a paket kenaikan pajak skala besar pada akhir Oktober yang bertujuan untuk mengurangi defisit, volatilitas baru-baru ini di pasar obligasi global sangat terasa di Inggris biaya pinjaman telah mereda minggu inipremi utang jangka panjang telah mencapai level tertinggi dalam 27 tahun pada bulan ini, dengan imbal hasil jangka pendek meningkat ke tingkat yang belum pernah terjadi sejak Krisis Keuangan.

Hal ini telah mengarah pada prospek tingkat hipotek yang lebih tinggi dan menimbulkan pertanyaan apakah Reeves akan mengumumkan lebih lanjut kenaikan pajak atau pengurangan belanja publik untuk memenuhi peraturan fiskal yang ditetapkannya sendiri.

“Ini merupakan tantangan nyata bagi perekonomian Inggris saat ini… Anda lihat di mana imbal hasil obligasi di Inggris dan imbal hasil tersebut sangat tinggi,” Craig Inches, kepala suku bunga dan kas di Royal London Asset Management, mengatakan kepada CNBC's ” Street Signs Europe” pada hari Jumat.

“Salah satu alasannya adalah suku bunga dasar di Inggris masih jauh lebih tinggi dibandingkan banyak pasar di seluruh dunia, jadi ketika Anda berbicara tentang apa yang mungkin dilakukan Bank of England pada pertemuan bulan Februari, kami yakin mereka harus melakukannya. memangkas suku bunga, perkiraan kami adalah mereka harus memangkas suku bunga empat kali tahun ini.”

Philip Shaw, kepala ekonom di Investec, mengatakan dalam catatannya pada hari Jumat bahwa penjualan ritel sangat fluktuatif menjelang Natal dan pada bulan Desember 2023, penurunan bulanan selama periode perayaan hampir sepenuhnya terbalik dengan kenaikan pada bulan Januari.

“Saat ini pasar tampaknya tidak dalam mood untuk memberikan keraguan pada Inggris,” tambah Shaw, menunjuk pada penurunan sterling terhadap euro dan dolar AS pada hari Jumat.