The Fed akan memperbarui proyeksi tarifnya pada hari Rabu. Inilah yang diharapkan

Pejabat Federal Reserve pada pertemuan minggu ini diperkirakan akan menahan suku bunga stabil tetapi menyesuaikan pandangan mereka tentang ekonomi dan mungkin jalur masa depan untuk suku bunga.

Jika harga pasar benar, hampir tidak ada peluang pembuat kebijakan bank sentral bergerak dari tingkat saat ini tingkat bunga utama mereka, ditargetkan dalam kisaran antara 4,25%-4,5%. Kursi Jerome Powell Dan rekan -rekannya dalam beberapa minggu terakhir telah menganjurkan pendekatan pasien di mana mereka tidak perlu terburu -buru untuk melakukan apa pun.

Namun, mereka juga diharapkan untuk memberikan petunjuk tentang ke mana keadaannya dari sini dengan latar yang tidak pasti Presiden Donald TrumpKebijakan perdagangan dan fiskal. Itu bisa mencakup apa pun dari tweak dalam proyeksi untuk inflasi dan pertumbuhan ekonomi hingga seberapa sering, jika sama sekali, mereka berharap untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut.

“Tidak ada kemungkinan pemotongan hari Rabu, jadi semua hal lainnya menjadi lebih penting,” kata Dan North, ekonom senior di Allianz Trade Amerika Utara. “Mereka pada dasarnya akan berkata, 'Kamu tahu apa, kita tidak terburu -buru sama sekali sekarang.'”

Memang, itu telah menjadi pesan yang berlaku dari Powell dan rekan -rekan komite pasar terbuka federal. Di sebuah Pidato awal bulan ini Bagi para ekonom di New York, Powell bersikeras “tidak perlu terburu -buru” karena bankir sentral mencari “kejelasan yang lebih besar” di mana administrasi Trump menuju.

Prospek baru untuk PDB, inflasi, pengangguran

Publik, kemudian, akan dibiarkan pori melalui pembaruan yang dibuat Fed untuk proyeksi triwulanannya tentang suku bunga, produk domestik bruto, pengangguran dan inflasi. Berdasarkan data terbaru, The Fed dapat meningkatkan 2025 prospek inflasi (pada bulan Desember, prospeknya adalah 2,5% di kedua inti dan headline) sambil menurunkan proyeksi PDB (dari 2,1%). Powell akan menjadi tuan rumah konferensi pers pasca-pertemuannya yang biasa.

Pada pertanyaan tarif, Komite Pasar Terbuka Federal akan menggunakan kisi -kisi “plot dot” dari niat anggota individu.

Ada ketidaksepakatan yang signifikan tentang apa yang bisa terjadi di sana. Komite dapat mempertahankan pandangan Desember untuk dua pemotongan, menghapus satu atau kedua, atau, mungkin, menambahkan yang lain sebagai pernyataan kekhawatiran atas pelambatan potensial. Semuanya tampak ada di atas meja.

“Saya pikir itu mungkin satu atau nol pemotongan tahun ini, terutama jika tarif menempel,” kata North. “Saya tidak berpikir mereka akan mencoba dan menyelamatkan ekonomi dengan memotong tingkat, karena mereka tahu bahwa jika mereka menyalakan inflasi, mereka harus kembali dan memulai dari awal lagi.”

Ekonom khawatir Tarif Trump Dapat menyalakan kembali inflasi, terutama jika presiden menjadi lebih agresif setelah Gedung Putih merilis tinjauan global tentang situasi tarif pada 2 April. Jika Fed tumbuh lebih khawatir tentang inflasi yang dibakar tarif, itu bisa berubah menjadi lebih enggan untuk dipotong.

Investor benar untuk khawatir tentang arah yang ditunjukkan FOMC, kata Thierry Wizman, Global FX dan ahli strategi tingkat di Macquarie.

“Kekhawatiran itu ditanggung oleh kecurigaan Fed tidak lagi 'bertanggung jawab', setelah melepaskan kendali atas kebijakan ekonomi makro untuk administrasi Trump,” tulis Wizman. “Mengingat ketidakpastian saat ini, dan peningkatan ekspektasi inflasi baru -baru ini, The Fed mungkin merasa sulit untuk memberi sinyal tiga pemotongan laju lagi, atau bahkan dua lagi. Ini bisa mendorong satu pemotongan laju menjadi tahun 2026, hanya menyisakan satu pemotongan dalam 'titik' median untuk tahun 2025.”

Pasar masih melihat dua atau tiga potongan

Jika The Fed memutuskan untuk tetap dengan dua pemotongan, kemungkinan hanya “untuk menghindari menambah turbulensi pasar baru -baru ini,” kata ekonom Goldman Sachs David Mericle dalam sebuah catatan.

Rata -rata pasar saham utama melayang di sekitar koreksi wilayah, atau 10% menurun dari tertinggi.

Di masa lalu, di bawah Gagasan tentang “put fed put,” Pasar telah mengharapkan bank sentral untuk memudahkan kebijakan dalam menanggapi kerusuhan pasar. Pedagang tidak mengharapkan pengurangan tarif awal terjadi sampai setidaknya Juni, dan harga dalam satu tambahan poin persentase poin tambahan dan sekitar 50-50 peluang dari langkah ketiga pada akhir tahun, menurut CME Groups FedWatch Ukuran dana Fed Harga berjangka.

Tapi itu bahkan mungkin terlalu ambisius, kata Wizman.

“Akibatnya, pasar tampaknya terlalu dovish pada The Fed, dan alih-alih menandakan kepercayaannya sendiri pada pandangannya, The Fed dapat mengeluarkan sinyal-sinyal tanpa kepercayaan, sebaliknya. Dengan kata lain, pertemuan FOMC dapat meninggalkan banyak pertanyaan yang tidak terjawab, seperti halnya konferensi pers oleh Jay Powell,” katanya, menggunakan nama panggilan Powell.

Komite juga dapat membahas program “pengetatan kuantitatif” di mana ia memungkinkan tingkat hasil yang ditetapkan dari obligasi yang jatuh tempo untuk meluncurkan neraca setiap bulan. Pasar secara luas berharap Fed untuk mengakhiri program akhir tahun ini, dan pertemuan baru-baru ini telah menampilkan diskusi tentang cara terbaik untuk menangani portofolio Treasurys dan Efek yang didukung hipotek senilai $ 6,4 triliun.