India sedang menghadapi 'kejutan minyak' seiring dengan semakin dekatnya sanksi AS terhadap minyak mentah Rusia
Presiden Rusia Vladimir Putin (kanan) berbicara dengan Perdana Menteri India Narendra Modi (kiri) selama kunjungan ke galangan kapal Zvezda, sementara kepala raksasa minyak Rusia Rosneft Igor Sechin (tengah) menemani mereka, di luar pelabuhan Vladivostok di timur jauh Rusia pada bulan September 4 Agustus 2019, menjelang dimulainya Forum Ekonomi Timur yang diselenggarakan oleh Rusia.
Alexander Nemenov | Afp | Gambar Getty
Hari-hari India membeli minyak murah Rusia mungkin sudah berakhir.
Sanksi yang diterapkan AS terhadap perusahaan energi Rusia dan operator kapal yang mengangkut minyak akan mempersulit upaya India untuk terus mengimpor minyak mentah Rusia yang murah dan dapat meningkatkan inflasi di negara dengan perekonomian terbesar ketiga di Asia, kata para analis.
Negara ini mungkin sedang menghadapi potensi guncangan minyak, kata Bob McNally, presiden Rapidan Energy Group.
“India akan lebih terkena dampak sanksi dibandingkan Tiongkok, karena India mengimpor minyaknya dari Rusia dalam jumlah yang jauh lebih besar dibandingkan Tiongkok,” katanya kepada CNBC.
Jumat lalu, Departemen Keuangan AS mengumumkan sanksi terhadap dua produsen minyak Rusiabersama dengan 183 kapal yang sebagian besar merupakan kapal tanker minyak yang telah mengirimkan barel minyak mentah Rusia. Saat ini, kapal tanker masih dikenai sanksi oleh AS diizinkan untuk melepas minyak mentah hingga 12 Maret.
Bangsa Asia Selatan mengimpor 88% dari kebutuhan minyaknya antara bulan April dan November 2024, hanya sedikit perubahan dibandingkan tahun sebelumnya, menurut data pemerintah. Sekitar 40% dari impor tersebut berasal dari Rusia, menurut data dari firma intelijen perdagangan Kpler.
Dari 183 kapal tanker yang baru dikenai sanksi, 75 di antaranya pernah mengangkut minyak Rusia ke India di masa lalu, menurut data yang diberikan oleh Kpler. Tahun lalu saja, 183 kapal tanker yang terkena sanksi mengangkut sekitar 687 juta barel minyak mentah, 30% di antaranya dikirim ke India.
“Sebagian besar barel ini disalurkan ke pabrik penyulingan India dan, oleh karena itu, dampaknya kemungkinan besar akan terjadi di sana,” kata ahli strategi komoditas senior BNP Paribas, Aldo Spanier, dalam sebuah catatan penelitian setelah sanksi tersebut.
Sanksi baru AS lebih dalam dan lebih luas dari perkiraan pasar, dan gangguan tersebut diperkirakan akan semakin parah, tambah Spanier.
Kementerian Perminyakan dan Gas Alam India tidak menanggapi permintaan komentar dari CNBC.
Harga minyak dari tahun ke tahun
Sanksi juga datang pada saat yang tepat India diperkirakan akan melampaui Tiongkok sebagai konsumen minyak nomor satu di dunia pada tahun 2025, menyumbang 25% dari total pertumbuhan konsumsi minyak secara global.
Meningkatnya permintaan bahan bakar transportasi dan bahan bakar memasak rumah tangga diperkirakan akan memacu pertumbuhan sebesar 330.000 barel per hari pada tahun ini – jumlah terbesar dibandingkan negara mana pun, menurut perkiraan AS. Administrasi Informasi Energi menunjukkan.
India mengonsumsi 5,3 juta barel per hari pada tahun 2023, menurut data terbaru EIA. Konsumsi ini diperkirakan meningkat sebesar 220.000 barel per hari pada tahun lalu.
India tidak selalu bergantung pada minyak Rusia.
Pada tahun 2021, minyak Rusia hanya menyumbang 12% dari volume impor minyak India. Pada tahun 2024, pangsa tersebut telah melonjak menjadi 37,6%, kata Muyu Xu, analis minyak senior di Kpler kepada CNBC.
Katalis peningkatan impor minyak adalah perang Ukraina, yang mendorong beberapa negara Barat menjatuhkan sanksi terhadap Rusia dan membatasi pembelian minyak mentah Rusia. Ketika harga minyak Rusia turun, India mampu mendapatkan pasokan dengan harga murah dari perusahaan-perusahaan yang tidak terkena sanksi.
Diskon minyak mentah Rusia, Ural, terhadap patokan global Brent rata-rata sekitar $12 per barel dari Agustus hingga Oktober lalu, menurut S&P Global's. data terbaru yang dipublikasikan November lalu. Pada tahun 2024, minyak Ural Rusia juga lebih murah sebesar $4 per barel dibandingkan dengan minyak dari Irak, salah satunya Sumber utama impor minyak mentah Indiadata dari Kpler menunjukkan.
“Jika India sepenuhnya mematuhi sanksi AS, kita bisa melihat penurunan tajam kedatangan minyak mentah Rusia pada bulan Februari dan mungkin pada bulan Maret,” tambah Xu.
Gangguan pasokan ke India bisa mencapai 500.000 barel per hari, analis senior Rystad Energy, Viktor Kurilov, menyampaikan melalui email.
Tidak ada alternatif yang lebih murah?
Meskipun dampaknya pada akhirnya dapat dikurangi karena importir yang terkena dampak berupaya mencari pemasok alternatif di Timur Tengah, beberapa pengamat industri mengatakan bahwa bantuan tersebut mungkin memerlukan waktu beberapa minggu hingga bulan untuk terwujud.
Meski begitu, harga minyak dari sumber alternatif tersebut tidak akan semurah itu. Patokan minyak mentah dunia, Brent, baru-baru ini naik ke level tertinggi dalam lima bulan menjadi sekitar $80 per barel setelah pengumuman sanksi, setelah setahun terpuruk akibat kelebihan pasokan dan lemahnya permintaan.
Harga minyak mentah Timur Tengah, yang merupakan salah satu alternatif India, juga melonjak minggu ini, menurut data yang disediakan oleh Kpler.
“Tergantung pada seberapa cepat Rusia menyelesaikan tantangan logistiknya dan seberapa kooperatif India dan Tiongkok dalam menghadapi sanksi, harga minyak bisa melonjak dalam beberapa minggu,” kata Xu dari Kpler.
Selain itu, seiring dengan semakin dekatnya pelantikan Donald Trump, pasokan minyak mentah Iran yang murah di dunia juga menghadapi risiko sanksi yang lebih ketat. Iran menyumbang 4% dari produksi minyak dunia pada tahun 2023, menurut laporan EIA yang dirilis tahun lalu.
“Dia [also] sedikit pukulan ganda bagi importir kunci [India] karena Iran kemungkinan akan menghadapi tekanan sanksi baru dengan pemerintahan Trump yang akan datang,” Helima Croft, kepala strategi komoditas global di RBC Capital Markets, mengatakan kepada CNBC.
Jika sanksi baru ini dibarengi dengan potensi pembatasan minyak mentah Iran, harga Brent bisa naik lebih tinggi lagi hingga $90 per barel, tulis Goldman Sachs dalam catatan yang diterbitkan setelah pengumuman sanksi tersebut.
Titik lemah perekonomian India
Perekonomian India “sangat rentan” terhadap fluktuasi harga minyak, sebuah makalah penelitian yang diterbitkan pada tahun 2023 didirikan. Harga eceran bensin dan solar dalam negeri melonjak “seperti roket” sebagai respons terhadap kenaikan harga minyak mentah, kata Abdhut Deheri, asisten profesor ekonomi di Institut Teknologi Vellore dan M. Ramachandran dari departemen ekonomi Universitas Pondicherry dalam makalah penelitiannya.
Analisis dari Reserve Bank of India pada tahun 2019 menemukan bahwa setiap kenaikan harga minyak sebesar $10 per barel dapat menyebabkan peningkatan inflasi umum sebesar 0,4%..
“Harga minyak yang tinggi, jika diteruskan ke konsumen, dapat semakin merugikan daya beli mereka pada saat pertumbuhan pendapatan dan PDB melambat,” Dhiraj Nim, ekonom di ANZ.
Namun, lemahnya permintaan konsumen dapat menghalangi produsen untuk membebankan biaya kepada konsumen, yang berarti hal tersebut dapat mengurangi keuntungan perusahaan, tambah Nim. Meskipun jika pemerintah memilih untuk menanggung biaya tambahan, hal ini akan membebani keuangannya.
Tiongkok dan India tidak hanya harus membayar lebih untuk minyak yang mereka konsumsi, mereka juga harus membayar lebih untuk mengirimkannya ke negara mereka karena harga kapal tanker minyak juga meningkat, kata Andy Lipow, presiden konsultan energi Lipow Oil Associates.
Ditambah dengan menguatnya dolar AS dan melemahnya rupee, dampaknya terhadap perekonomian India akan semakin besar, kata Lipow.
Rupee India baru-baru ini jatuh ke rekor terendah sebagai dampaknya tekanan dari kuatnya greenback dan aksi jual oleh investor portofolio asing.
Negara ini tidak asing dengan protes atas tingginya harga bahan bakar. Pada tahun 2018, protes yang meluas di seluruh negeri terhadap tingginya harga bensin dan solar menyebabkan penutupan usaha dan sekolah di beberapa daerah.
