CNBC's Inside India Newsletter: Bagaimana India Muncul sebagai Pemain Terkenal di Pertahanan

Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

India sudah menjadi importir senjata teratas dunia tetapi itu tidak menghentikan negara dari memperkuat kemampuan pertahanannya. New Delhi berencana untuk menghabiskan sekitar $ 200 miliar di atas 10 tahun berikutnya Tentang mengubah dan memodernisasi militernya.

Ini menimbulkan pertanyaan penting: Mengapa India terburu -buru untuk menggandakan senjata dan jet tempur? Anda akan berpikir itu Pakistan, tetangga negara dan saingan lama. Namun, analis kebijakan luar negeri mengatakan pemicunya di sebelah timur India – khususnya, Cina.

Ketegangan geopolitik yang meningkat, pertempuran kecil di perbatasan India-Cina dan kehadiran Beijing di Samudra Hindia telah berkontribusi pada pencarian India untuk meningkatkan pertahanannya. India dan Cina juga terkunci dalam persaingan teknologi yang menurut para ahli telah berkontribusi pada meningkatnya ketegangan antara dua negara Asia yang sedang naik daun.

“Kebijakan ekspansionis China dan penumpukan militer di sepanjang perbatasan tetap menjadi tantangan yang serius,” Pravin Krishna, profesor ekonomi internasional di Universitas Johns Hopkins, mengatakan kepada CNBC.

Kehadiran Beijing yang meningkat di sekitar perairan anak benua adalah perhatian yang paling mendesak.

“China telah menyatakan bahwa Samudra Hindia bukanlah Samudra India,” Pramit Pal Chaudhuri, kepala praktik Asia Selatan Group Eurasia, mengatakan kepada CNBC di telepon.

Chaudhari menambahkan bahwa menurut Intelijen Angkatan Laut India, Cina membangun kapal induk, dua di antaranya akan dikerahkan di Samudra Hindia. Beijing juga memiliki pangkalan angkatan laut penuh di Djibouti, sebuah negara di timur benua Afrika, di mana ia melakukan latihan angkatan laut.

Memperbarui hubungan AS-India

Terhadap latar belakang ini, Perdana Menteri India Narendra Modi bertemu dengan Presiden AS Donald Trump di Gedung Putih Dua minggu lalu di mana kedua pemimpin mengkonfirmasi upaya untuk memperkuat hubungan pertahanan AS-India.

Modi juga menandatangani India hingga Beli lebih banyak Peralatan Pertahanan AStermasuk kendaraan lapis baja berat tambahan, drone dan jet tempur.

“Sungguh luar biasa bahwa, kurang dari satu bulan ke dalam pemerintahan Trump baru, Amerika Serikat dan India dapat mengumumkan serangkaian tindakan yang begitu luas di sektor pertahanan,” mantan Duta Besar AS untuk India Kenneth I. Juster mengatakan kepada CNBC dalam sebuah email.

Pengadaan Peralatan Pertahanan AS juga merupakan salah satu cara Delhi baru dapat menurunkan defisit perdagangan AS-India yang tumbuh, dipandang sebagai kunci untuk menjaga hubungan baik dengan Trump.

Boeing telah menangkap bagian terbesar dari penjualan militer asing AS ke India sejak 2017, menurut perkiraan oleh Cowen Washington Research Group, sebuah lengan penelitian di bank investasi TD Cowen. Trump juga ditawarkan Akses India ke jet tempur supersonik Lockheed Martin Martin Martin.

India secara teknis tidak memenuhi syarat untuk F-35 mengingat bahwa negara itu bukan sekutu militer formal AS dan saat ini menjadi pembeli peralatan Rusia.

Jika Trump membuat pengecualian, para analis mengatakan itu akan menjadi kemenangan besar bagi India, meskipun orang lain kesulitan melihat hal ini terjadi. Menurut Reuters, Menteri Luar Negeri India Vikram Misri memberi tahu wartawan awal bulan ini Bahwa penawaran AS untuk menjual F-35 berada pada “tahap proposal”, menambahkan bahwa proses akuisisi belum dimulai.

“Kami percaya akan ada beberapa tantangan yang menyelesaikan penjualan mengingat penggunaan sistem militer Rusia Rusia,” Roman Schweizer, Aerospace dan Analis Kebijakan Pertahanan di Cowen Washington Research Group, mengatakan kepada CNBC melalui email.

Bermain mengejar ketinggalan dengan China

Terlepas dari hasil dari kesepakatan F-35, pengeluaran pertahanan India diperkirakan akan tetap kuat. Keseluruhan, Jpmorgan Perkiraan pengeluaran modal India untuk pertahanan akan tumbuh sebesar 8% setiap tahun dari 2024 hingga 2026.

“Pertumbuhan Capex Pertahanan India didorong oleh pertimbangan geopolitik dan keamanannya sendiri,” Atul Tiwari, analis infrastruktur, industri dan utilitas di JPMorgan, menulis kepada klien dalam sebuah catatan pada hari Senin.

Namun, para ahli berpendapat bahwa India masih memiliki jalan panjang untuk mengejar ketinggalan dengan saingan utamanya, Cina. Dengan jumlah resmi, anggaran militer dan pertahanan China saat ini tiga kali lipat ukuran India dan tumbuh pada tingkat yang cepat, menurut Eurasia.

Keterbatasan kapasitas di AS juga dapat memperumit rencana India untuk menggandakan peralatan pertahanan AS.

“Investasi terbatas dalam manufaktur … berarti Pangkalan Industri Pertahanan AS menghadapi kendala kapasitas dan waktu pengiriman yang diperluas. Ini terjadi pada saat India harus bersaing dengan permintaan Eropa untuk persenjataan AS, serta kebutuhan Amerika sendiri untuk melawan Cina,” kata Tara Hariharan, Kepala Penelitian Makro di NWI Management, sebuah hemge hedge-focused hedge yang berbasis di New York.

Berkendara menuju swasembada

Hariharan menambahkan bahwa seiring waktu, tekanan akan tumbuh di India untuk menjadi lebih mandiri karena sudah menghadapi ketegangan internal antara keinginan untuk membeli senjata AS dan kebijakan “Make in India” pemerintah yang memprioritaskan produksi dalam negeri. Aeronautika HindustanBharat Electronics dan Zen Technologies telah muncul sebagai tiga pemain terbesar di sektor pertahanan India yang berkembang, menurut catatan JPMorgan.

India menjadi semakin menyadari apa yang terbaik untuk dibeli dari negara -negara asing, dan peralatan mana yang harus diproduksi di rumah.

Pada tahun 2023, General Electric menandatangani kemitraan untuk co-manufaktur Mesin jet dengan aeronautika Hindustan India. Kesepakatan itu, yang menerima persetujuan kongres AS, melibatkan transfer teknologi ke India.

Sumber yang dekat dengan pemerintah India berbagi bahwa transfer teknologi adalah topik yang dibahas antara Modi dan Trump selama perjalanan pemimpin India baru -baru ini.

“Jika India dapat menemukan cara lain untuk mendapatkan transfer teknologi dan co-memproduksi peralatan di dalam negeri … waktu pengiriman akan dipercepat,” kata sumber yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena mereka tidak berwenang untuk berbicara tentang masalah ini.

Krishna di Universitas Johns Hopkins menambahkan bahwa seiring waktu, keinginan India adalah untuk menjauh dari ketergantungannya pada senjata asing dan berinvestasi besar -besaran dalam kemampuan asli.

Ambisi India untuk memperluas kemampuan pertahanannya dan melindungi bangsanya yang padat dari ancaman baru dapat menjadikannya mitra yang lebih menarik bagi Perusahaan Amerika dan Rusia – tarian antara kekuatan dunia yang bersaing yang harus diseimbangkan India secara elegan.

Uni Eropa ingin India menurunkan tarifnya. Sebagai bagian dari diskusi tentang Perjanjian Perdagangan Bebas India-UE, Blok ingin Delhi mengurangi “tarif yang sangat tinggi” Pada barang -barang seperti anggur, roh, dan mobil, kata seorang pejabat senior Uni Eropa. Namun, Uni Eropa telah mengatakan bahwa tarif tidak perlu menjadi “satu untuk satu” karena negara -negara yang berbeda mengalami jurang dalam tingkat perkembangan mereka, dan menghadapi tantangan unik di ekonomi mereka. Ursula von der Leyen, presiden UE, akan berada di India pada 27 hingga 28 Februari dan bertemu dengan Perdana Menteri negara itu Narendra Modi.

Negosiasi Perjanjian Perdagangan Bebas India-Inggris berkembang dengan baik. Hanya ada a Beberapa masalah luar biasa tersisa sebelum FTA dapat diselesaikanSekretaris Bisnis dan Perdagangan Inggris Jonathan Reynolds mengatakan kepada CNBC-TV18 secara eksklusif. Namun, Reynolds berhenti menawarkan waktu konkret untuk kesepakatan itu, yang menurutnya akan menjadi perjanjian komprehensif yang mencakup tidak hanya barang dan jasa, tetapi juga hambatan yang lebih rendah bagi bisnis untuk beroperasi di kedua negara.

Pacaran Tesla India mungkin tidak lancar. Tesla dilaporkan telah mencari lokasi showroom di India untuk mulai menjual kendaraan di negara itu, setelah pertemuan antara Perdana Menteri India Narendra Modi dan CEO Tesla Elon Musk pada awal Februari. Namun, perusahaan EV memiliki Belum mengumumkan rencana apa pun untuk mendirikan pabrik di India Terlepas dari dorongan Modi, seperti pengenalan kebijakan tarif EV baru.

Deepseek menyebabkan aliran keluar dari ekuitas India. Model hemat biaya perusahaan intelijen Tiongkok telah mengangkat sentimen di pasar Cina, dengan ukuran di darat negara itu serta saham lepas pantai melonjak lebih dari 26% sejak terendah Januari. Uang itu harus datang dari suatu tempat – sebagian besar waktu, itu dialihkan dari pesaing pasar negara berkembang India India. Ekonomi pelambatan anak benua juga berkontribusi terhadap koreksi tajam pasar sahamnya dalam beberapa bulan terakhir.

Saham India terus berada di wilayah negatif minggu ini. Pada pukul 12:30 waktu setempat pada 27 Februari, tolok ukurnya Nifty 50 Indeks naik ke bawah 0,09,% sementara indeks Sensex yang lebih luas datar.

Benchmark 10 tahun hasil obligasi pemerintah India sedikit berdetak menjadi 6,701%.

Di TV CNBC minggu ini, Aditya Suresh, Kepala Penelitian Ekuitas India di Macquarie Capital, mengatakan itu Dana berdedikasi India lebih membela diridengan fokus pada sektor teknologi informasi, dan memilih perusahaan farmasi dan keuangan, yang memiliki “dukungan penilaian.” Di sisi lain, ada risiko di ruang diskresioner konsumen dan segmen industri karena peningkatan ekspektasi pendapatan.

Sementara itu, setelah rilis Deepseek, Fokus dalam ruang kecerdasan buatan telah beralih ke penawaran perangkat lunakmenurut Kunal Vora, Direktur BNP Paribas dan Kepala Penelitian Ekuitas India. “Perusahaan India dapat memainkan peran yang sangat penting di sana,” kata Vora, terutama karena rupee India terdepresiasi, yang akan membuat layanannya lebih murah untuk pembeli luar negeri.