Warren E. Buffett, investor terkenal yang dikenal karena antusiasmenya terhadap saham dan bisnis yang diremehkan, merasa bullish akhir -akhir ini tentang investasi yang secara tradisional: tagihan Treasury.
Perumpangan tunai yang dipegang oleh Berkshire Hathaway, konglomerat multinasionalnya yang luas, naik melewati $ 334 miliar pada akhir tahun lalu, termasuk $ 286 miliar dalam perbendaharaan jangka pendek. Konglomerat lebih dari dua kali lipat kepemilikan Treasury dari tahun sebelumnya, sebagian berkat uang tunai yang dihasilkan dengan menjual sebagian besar sahamnya di Apple.
Di dalamnya Laporan Tahunan dan Surat kepada Pemegang Sahamdirilis pada hari Sabtu, Mr. Buffett membela Berkshire's Hoard, yang menurutnya dia senang terus membangun kecuali atau sampai peluang investasi yang berpotensi menguntungkan muncul.
“Berkshire tidak akan pernah lebih suka kepemilikan aset setara tunai daripada kepemilikan bisnis yang baik,” tulis Mr. Buffett.
Tetapi suku bunga yang stabil yang ditawarkan oleh tagihan Treasury membantu menstabilkan kerajaan Buffett selama satu tahun di mana lebih dari setengah dari hampir 200 bisnis yang dioperasikannya melihat penurunan pendapatan mereka. Berkshire Hathaway memiliki pendapatan bersih tahun lalu $ 90 miliar, penurunan dari lebih dari $ 96 miliar yang dihasilkan tahun sebelumnya.
Penghasilan operasional perusahaan – metrik Mr. Buffett lebih suka karena tidak termasuk kerugian kertas dan keuntungan dari investasi yang belum dijual – adalah $ 47 miliar pada tahun 2024, naik dari $ 37 miliar pada tahun 2023.
Lini bisnis inti Berkshire, asuransi, menunjukkan keuntungan yang signifikan dalam pendapatan investasi dan penjaminan. Kurangnya peristiwa “monster” pada tahun 2024 adalah anugerah utama, Mr Buffett menulis, meskipun ia mengakui bahwa industri harus “secara tidak emosional mengambil benjolan kami” ketika keberuntungan itu berbalik.
“Suatu hari, kapan saja, kerugian asuransi yang benar -benar mengejutkan akan terjadi,” tulisnya. “Pikirkan kebakaran hutan,” tambahnya kemudian dalam catatan kurung, mengacu pada kebakaran yang menghancurkan Los Angeles.
Geico, bisnis asuransi mobil Berkshire, pindah dari kerugian hampir $ 2 miliar pada bisnis penjamin emisi pada tahun 2022 menjadi pendapatan hampir $ 8 miliar pada tahun 2024.
Perusahaan itu adalah “permata lama yang membutuhkan pengulangan besar,” tulis Mr. Buffett, mengutip pekerjaan yang telah dilakukan Todd Combs untuk merombak bisnis. Mr. Combs adalah manajer investasi Berkshire yang menjadi kepala eksekutif Geico pada tahun 2020.
Berkshire menyelesaikan cengkeramannya tahun lalu di Pusat Perjalanan Pilot, rantai berhenti gas dan truk di mana konglomerat mulai berinvestasi pada 2017. Sekarang memiliki perusahaan secara langsung.
Tapi pendapatan pilot anjlok tahun lalu, turun menjadi $ 614 juta – turun hampir 37 persen dari tahun sebelumnya – sebagai bagian dari penurunan laba yang lebih luas di bisnis ritel dan jasa Berkshire, yang meliputi Dairy Queen, Furniture Renter Cort dan Jet Business Private Jet Private, swasta swasta, Private Jet Business swasta, swasta swasta swasta, Netjets. Harga bahan bakar rata -rata yang lebih rendah mengambil korban pada pilot, kata Berkshire, dan preferensi konsumen yang semakin besar untuk makan di rumah diseret pada hasil susu ratu.
Berkshire menjual hampir 70 persen saham Apple tahun lalu, melepaskan lebih dari 600 juta saham, meskipun Apple tetap memiliki kepemilikan ekuitas terbesar Berkshire. Keuntungan atas penjualan tersebut berkontribusi pada tonggak sejarah yang dicatat oleh Buffett dalam suratnya: tagihan pajak $ 26,8 miliar, yang ia sebut catatan Amerika dan mengatakan sama dengan “sekitar 5 persen dari apa yang dibayar oleh semua perusahaan Amerika.”
Tn. Buffett, yang berusia 94, telah menjalankan Berkshire dari kota kelahirannya, Omaha, selama beberapa dekade, mengubah perusahaan manufaktur tekstil senama menjadi konglomerat multinasional yang luas yang kepemilikannya termasuk kereta api, pengecer perhiasan, pembuat permen dan investasi di perusahaan-perusahaan chip biru dan investasi blue-chip perusahaan dan perusahaan blue-chip yang menjadi perusahaan blue-chip yang merupakan perusahaan blue-chip yang merupakan perusahaan blue-chip yang perusahaan blue-chip-nya termasuk perusahaan chip blue-chip, pengecer perhiasan, seorang permen dan investasi di perusahaan blue-chip yang blue-chip yang perusahaan blue-chip-nya termasuk perusahaan chip blue-chip dan perusahaan blue-chipnya termasuk perusahaan chip blue-chip, pengecer perhiasan, seorang permen dan investasi di perusahaan chip biru dan investasi blue-chip perusahaan dan perusahaan blue-chip yang perusahaan blue-chip yang perusahaan blue-chip-nya termasuk perusahaan chip blue-chip, perusahaan blue-chip-nya termasuk perusahaan chip blue-chip Seperti American Express dan Coca-Cola. Tahun lalu, penilaian pasar perusahaan melampaui $ 1 triliun.
Dia memanggil operasi kereta api dan utilitas Berkshire, dua area bisnis terbesarnya di luar asuransi, sebagai yang tetap stabil pada tahun 2024 tetapi “memiliki banyak hal yang harus dicapai.” BNSF Railway memiliki laba operasi $ 5 miliar, sedikit penurunan dari tahun sebelumnya, sementara Berkshire Hathaway Energy menghasilkan $ 3,7 miliar, naik 60 persen dari tahun sebelumnya. Penghasilan yang lebih tinggi dari jaringan pipa gas alam membantu lini bisnis Utilities, seperti halnya perkiraan kerugian kebakaran yang lebih rendah pada tahun 2024, dibandingkan dengan 2023.
Satu tempat di mana Mr. Buffett melihat peluang adalah Jepang. Enam tahun yang lalu, Berkshire mulai mengumpulkan saham di lima perusahaan Jepang yang beragam, dan dengan cepat membuahkan hasil: Perusahaan membayar hampir $ 14 miliar untuk saham yang mengakhiri tahun ini dengan nilai pasar lebih dari $ 23 miliar. Buffett mengatakan dia mengantisipasi Berkshire akan mempertahankan kepemilikannya di Jepang selama beberapa dekade.
Buffett mengatakan dia berencana untuk berada di atas panggung lagi tahun ini di bulan Mei untuk pertemuan pemegang saham tahunan Berkshire, ekstravaganza sederhana yang disebut “Woodstock of Capitalism.” Dengan anggukan usianya yang maju, ia menulis bahwa “tidak akan lama” di hadapan Greg Abel, pemimpin Berkshire Hathaway Energy dan penggantinya yang ditunjuk, menggantikannya sebagai kepala eksekutif Berkshire.
Tetapi Tn. Buffett, yang tidak menunjukkan keinginan untuk mundur, termasuk dalam buletinnya sebuah anekdot yang panjang tentang Pete Liegl, pendiri Forest River, sebuah perusahaan yang dibeli Berkshire pada tahun 2005. Sungai Forest tumbuh menjadi produsen rekreasi luar ruangan terbesar di negara itu di negara itu di negara luar ruangan itu di negara itu di luar ruangan, outdoor recreation terbesar di negara ini di negara itu di negara itu di luar ruangan di negara ini di negara luar ruangan di negara itu di negara itu di negara itu di negara luar ruangan. Kendaraan seperti trailer kargo, kapal ponton, bus dan van, dan itu menyumbang “miliaran,” kata Buffett, untuk kekayaan Pemegang Saham Berkshire
“Pete meninggal pada bulan November, masih bekerja di usia 80,” tulis Mr. Buffett.
