Pemotongan Suku Bunga Bertahan Sampai Inflasi Meningkatkan, Menampilkan Risalah Rapat Fed
Federal Reserve menekan jeda pada pemotongan suku bunga bulan lalu. Risalah dari pertemuan Januari menunjukkan hiatus kemungkinan besar.
Catatan pertemuan Bank Sentral 28-29 Januari, Dirilis pada hari Rabumenunjukkan bahwa para pejabat belum menghapuskan pemotongan suku bunga sepenuhnya, dan mereka masih berharap untuk menurunkan biaya pinjaman dari waktu ke waktu. Tetapi kemajuan yang lambat dalam menjinakkan inflasi, dikombinasikan dengan ketidakpastian yang signifikan tentang bagaimana agenda ekonomi Presiden Trump akan membentuk, telah memperkuat posisi mereka bahwa tindakan terbaik untuk saat ini adalah berdiri Pat sampai mereka memiliki lebih banyak kejelasan tentang pandangan ekonomi.
Selama pasar tenaga kerja tetap solid, para pejabat telah menyimpulkan bahwa “mereka ingin melihat kemajuan lebih lanjut pada inflasi sebelum melakukan penyesuaian tambahan ke kisaran target untuk tingkat dana federal,” kata risalah itu. Mayoritas juga mendukung “pendekatan yang cermat” untuk keputusan kebijakan moneter lebih lanjut mengingat apa yang mereka gambarkan sebagai “tingkat ketidakpastian yang tinggi saat ini.”
Para pejabat mengadakan pertemuan terbaru mereka hanya beberapa hari setelah Trump kembali ke Gedung Putih dengan janji tidak hanya untuk mengarahkan kembali hubungan perdagangan global dan aliran imigrasi tetapi juga untuk meningkatkan bisnis melalui pemotongan pajak dan deregulasi.
Sejauh ini, presiden telah menindaklanjuti beberapa janji -janji ini, terutama sehubungan dengan tarif. Pemerintahannya telah menaikkan pungutan di China, mengumumkan tarif timbal balik pada mitra dagang dengan kebijakan yang dianggap “tidak adil” Trump “tidak adil dan mengancam biaya 25 persen atas impor mobil, semikonduktor, dan farmasi. Langkah -langkah ini datang pada tumit 25 persen tugas baja dan aluminium.
Risalah dari pertemuan Januari menunjukkan bahwa para pejabat waspada tentang potensi dampak ekonomi dari tarif, serta kebijakan yang terkait dengan deportasi massal, landasan lain dari rencana Trump. Keduanya disebut “memiliki potensi untuk menghalangi proses disinflasi,” menurut risalah.
Pejabat Fed secara lebih luas melihat “risiko terbalik terhadap pandangan inflasi,” kata risalah itu, dengan beberapa peringatan bahwa “mungkin sangat sulit untuk membedakan antara perubahan inflasi yang relatif persisten dan lebih banyak perubahan sementara yang mungkin terkait dengan pengenalan pemerintahan baru baru kebijakan. “
Apakah Fed perlu mengubah rencananya untuk suku bunga sebagai hasilnya belum jelas.
Christopher J. Waller, seorang gubernur di dewan, menyarankan dalam pidatonya pada hari Senin bahwa Fed dapat “melihat” efek inflasi potensial yang ditimbulkan oleh tarif, mengingat harapannya bahwa mereka akan berlalu di alam. Selain itu, katanya, kenaikan harga dari kebijakan ini dapat diatasi oleh orang lain, yang dapat memiliki “efek pasokan positif dan memberi tekanan ke bawah pada inflasi.”
Untuk saat ini, pejabat Fed percaya pengaturan suku bunga mereka saat ini – sebesar 4,25 persen menjadi 4,5 persen – menahan kegiatan ekonomi dan terus mempertimbangkan inflasi, yang pada bulan lalu datang lebih panas dari yang diharapkan.
Data inflasi cenderung lebih tinggi pada awal tahun sebelum memoderasi sebagai akibat dari keanehan musiman dalam data, yang diakui oleh para pejabat pada pertemuan Januari. Tetapi menit -menit menunjukkan bahwa mereka tetap berjaga -jaga untuk apa pun yang mungkin menghalangi upaya mereka untuk mengembalikan tekanan harga.
Juga pada bulan Januari, para pejabat membahas apakah akan memperlambat atau menghentikan penyusutan neraca hampir $ 7 triliun mereka, atas kekhawatiran tentang gangguan yang terkait dengan batas utang federal, yang membatasi jumlah uang yang diizinkan oleh Amerika Serikat untuk meminjam untuk memenuhi keuangannya kewajiban.
Melalui apa yang disebut langkah-langkah luar biasa, Departemen Keuangan telah dapat membeli beberapa bulan sampai batas itu dilanggar, setelah itu pemerintah mungkin berisiko gagal bayar. Tetapi kekhawatiran tentang “ayunan yang signifikan” di tingkat cadangan bank, yang merupakan deposito yang diadakan di Fed, dapat mendorong bank sentral untuk kembali mengubah arah, menit menunjukkan.
Perubahan terakhir pada kebijakan “pengetatan kuantitatif” Fed yang terjadi pada bulan Mei, ketika memperlambat kecepatan di mana ia akan memungkinkan efek pemerintah yang matang untuk meluncurkan neraca.
