JPMorgan Chase meningkatkan pembelian kembali bahkan setelah CEO Jamie Dimon menyebut saham tersebut mahal

JPMorgan Chase Para eksekutif mengatakan bank akan meningkatkan pembelian kembali saham sehingga kelebihan uang tunai senilai puluhan miliar dolar tidak bertambah lebih lanjut.

Baru saja dari a tahun rekor untuk keuntungan dan pendapatan, JPMorgan menghadapi pertanyaan tentang apa itu CFO Jeremy Barnum Hal ini diakui sebagai sebuah “masalah kelas atas”: bank tersebut, menurut beberapa perkiraan, memiliki sekitar $35 miliar uang tunai yang tidak diperlukan untuk memuaskan regulator, atau apa yang oleh para analis disebut sebagai “kelebihan modal.”

“Kami tidak ingin pertumbuhan berlebih terjadi dari sini,” kata Barnum kepada para analis, Rabu. “Mengingat jumlah pembangkitan modal organik yang kita hasilkan, hal ini berarti bahwa – kecuali kita menemukan peluang untuk penerapan organik dalam waktu dekat atau sebaliknya – hal ini berarti lebih banyak modal yang akan dikembalikan melalui pembelian kembali.”

Bank telah mendengarnya dari investor dan analis yang ingin mengetahui apa yang ingin dilakukan JPMorgan dengan uang tunai tersebut. Bank terbesar di Amerika berdasarkan aset ini telah menimbun pendapatannya sebagai persiapan untuk peraturan Basel 3 yang akan memerlukan lebih banyak modal, namun analis Wall Street sekarang percaya bahwa pemerintahan Trump yang akan datang kemungkinan akan mengusulkan sesuatu. jauh lebih lembut.

Pada bulan Mei lalu, ketika pertanyaan tersebut muncul pada hari investor tahunan banknya, CEO Jamie Dimon marah dengan gagasan untuk meningkatkan pembelian sahamnya, yang kemudian diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam 52 minggu di $205,88.

“Aku ingin mewujudkannya sangat jelas, OKE? Kami tidak akan membeli kembali banyak saham dengan harga seperti ini,” kata Dimon saat itu.

Itu karena valuasi perusahaan terlalu kaya, bahkan menurut pandangannya sendiri, Dimon berkata: “Membeli kembali saham perusahaan keuangan melebihi dua kali lipat buku berwujud adalah sebuah kesalahan. Kami tidak akan melakukannya.”

Saham bank hanya terapresiasi sejak: Sekarang sebuah saham diperdagangkan 22% lebih banyak dibandingkan saat Dimon membuat pernyataan itu.

Dalam menangkis seruan untuk mengurangi jumlah uang tunai lebih dari yang dianggap perlu, JPMorgan telah mengisyaratkan risiko zaman yang lebih berbatu di depan. Setidaknya sejak tahun 2022, Dimon dan pihak-pihak lainnya telah memperingatkan kemungkinan resesi di depan mata, namun hal tersebut belum juga terjadi, sehingga siklus perekonomian masih akan berakhir.

Barnum kembali membahas topik tersebut pada hari Rabu, mengatakan kepada wartawan bahwa ada “ketegangan” antara risiko dalam perekonomian dan harga aset yang tinggi di pasar; oleh karena itu bank harus bersiap menghadapi “berbagai skenario,” katanya.

Kemerosotan ekonomi yang tajam akan memberi bank kesempatan untuk menyalurkan kelebihan uang tunai yang diperkirakan sebesar $35 miliar melalui pinjaman, menurut analis Portales Partners, Charles Peabody.

“Saya pikir JPMorgan akan disiplin dalam tidak menyia-nyiakan modal,” kata Peabody. “Waktu terbaik untuk mengambil pangsa pasar adalah ketika resesi terjadi, karena pesaing Anda sedang dalam kondisi yang lemah. Dan saya perkirakan dia akan menarik kembali pembelian kembali dari level saat ini, meskipun ada tekanan dari pemegang saham untuk berbuat lebih banyak.”